Gần 6 tỷ USD quyền chọn Bitcoin và Ethereum hết hạn giữa tâm lý thị trường giảm giá

Gần 6 tỷ đô la trong các hợp đồng quyền chọn Bitcoin và Ethereum sẽ đáo hạn hôm nay, làm rung chuyển thị trường khi các lệnh đặt cược giảm giá tăng mạnh. Các nhà giao dịch chuẩn bị cho khả năng giảm sâu hơn sau những khoản lỗ gần đây, với các lệnh bán chiếm ưu thế về khối lượng.

Các đợt đáo hạn quy mô lớn thường làm thay đổi xu hướng ngắn hạn và báo hiệu sự căng thẳng trong giới đầu tư. Sự bất ổn gia tăng, cả về chính trị lẫn trong lĩnh vực crypto, càng làm tăng tâm lý phòng thủ trên toàn thị trường.

Đáo hạn quyền chọn quy mô lớn gây lo ngại cho thị trường

Bitcoin đang giao dịch quanh mức $108,969, chỉ nhỉnh hơn một chút so với các mức hỗ trợ quan trọng khi các nhà giao dịch phái sinh tiếp tục định giá rủi ro giảm sâu hơn.

Dữ liệu từ Deribit cho thấy tỷ lệ put-to-call là 0,83, với tổng open interest là 43,905 BTC và giá trị danh nghĩa vượt quá 4,79 tỷ đô la.

Điểm max pain hiện tại nằm gần mức $116,000. Đây là mức giá thực hiện mà tại đó phần lớn các quyền chọn sẽ hết hạn mà không có giá trị. Điều này cho thấy các nhà giao dịch nhìn thấy tiềm năng tăng giá ngắn hạn bị hạn chế.

Bitcoin Expiring Options. Source: 

Theo Greeks.Live, hơn 1,15 tỷ đô la gần đây đã chảy vào các hợp đồng quyền chọn bán (put) ngắn hạn ngoài giá (OTM). Con số này chiếm khoảng 28% tổng khối lượng quyền chọn.

Độ lệch quyền chọn đã chuyển sang tiêu cực mạnh. Điều này phản ánh nhu cầu bảo vệ rủi ro giảm giá lớn nhất kể từ đợt điều chỉnh thị trường vào ngày 11.

Dữ liệu thị trường quyền chọn Bitcoin cho thấy trong 24 giờ qua, tỷ lệ giao dịch giảm giá đã tăng đáng kể. Hơn 1,15 tỷ đô la Mỹ, tương đương khoảng 28% tổng khối lượng quyền chọn, đã chảy vào các hợp đồng put ngoài giá (OTM) đáo hạn trong tuần này và tháng này, với… pic.twitter.com/6jXjERGaIz

— Greeks.live (@GreeksLive) October 16, 2025

Các nhà tạo lập thị trường và nhà cung cấp thanh khoản dường như đang tích cực định vị cho một đợt điều chỉnh, báo hiệu sự lo lắng ngày càng tăng về sự ổn định chung của thị trường.

Sự thay đổi tâm lý này cho thấy phòng ngừa rủi ro thông qua quyền chọn bán hiện là chiến lược thận trọng nhất, đặc biệt trong bối cảnh bất ổn chính trị và kinh tế vĩ mô đang diễn ra.

Tâm lý mong manh và rủi ro vĩ mô

Tâm lý chung trên thị trường crypto vẫn thận trọng nghiêng về giảm giá, với các nhà giao dịch chú ý mức $93,500 là đáy tiềm năng và $100,000 là mục tiêu tăng ngắn hạn nếu có sự phục hồi.

Ethereum, trong khi đó, đang giao dịch ở mức $3,921, ngay dưới mức max pain là $4,100. Open interest là 251,884 ETH, và tỷ lệ put-to-call là 0,81, phản ánh vị thế phòng thủ tương tự.

Ethereum Expiring Options. Source: 

Một phần của sự bất an xuất phát từ khủng hoảng của Selini Capital, được cho là quỹ này đã mất 50 triệu đô la do thất bại trong việc tháo gỡ giao dịch basis.

😬 Selini Capital vừa bị thanh lý mạnh Selini Capital được cho là đã chịu khoản lỗ 15–16 triệu đô la trên @HyperliquidX sau khi các tài khoản phụ bị thanh lý trong đợt bán tháo thị trường. 🔹 Khoảng 50–70 triệu đô la — xếp thứ 12 trong số các khoản lỗ lớn nhất trên nền tảng. Đau thật.🔹 $BTC sụp đổ… pic.twitter.com/LWNzQ5lpvA

— 0xkenyaz Ⓜ️Ⓜ️T (@0xkenyaz) October 13, 2025

Sự kiện này đã tác động nặng nề đến thị trường phái sinh, với các nhà giao dịch nhắc đến mức chiết khấu của IBIT và nhu cầu Selini phải ổn định trước khi có bất kỳ chất xúc tác tăng giá đáng kể nào xuất hiện.

Đồng thời, biến động chính trị tiếp tục làm tăng sự bất định. Sự thất vọng xuất hiện trước các phát ngôn thất thường về thuế quan và lệnh trừng phạt dầu mỏ của chính quyền Trump, khiến thị trường biến động khó lường.

https://t.co/n0OcjSHcin Community Daily Digest #daily=====Published: 2025-10-16Overall Market Sentiment=====Nhóm đang thận trọng nghiêng về giảm giá với kỳ vọng thị trường sẽ tiếp tục giảm, dù một số thành viên thấy cơ hội phục hồi gần các mức hỗ trợ thấp hơn. Các mức quan trọng…

— Greeks.live (@GreeksLive) October 16, 2025

Sự kết hợp giữa nhiễu chính sách và áp lực đòn bẩy đang làm suy yếu khẩu vị rủi ro trên toàn thị trường.

Dù chịu áp lực, một số nhà đầu tư vẫn thận trọng bán quyền chọn bán gần các đáy tiềm năng, một chiến lược trong giao dịch quyền chọn nhằm kiếm lời từ khả năng phục hồi.

Tuy nhiên, dòng tiền trong phiên giao dịch châu Á vẫn nghiêng về giảm giá rõ rệt, với kỳ vọng tiếp tục bán ra.

Căng thẳng kỹ thuật gia tăng

Khi độ lệch quyền chọn ngày càng âm sâu trên các kỳ hạn và dòng tiền quyền chọn chủ yếu là phòng ngừa rủi ro giảm giá, câu chuyện thị trường đã chuyển sang phòng thủ.

Tỷ lệ put-to-call phản ánh việc các nhà giao dịch chuẩn bị cho biến động ngắn hạn thay vì đầu hàng dài hạn. Các mức hỗ trợ và kháng cự của Bitcoin nằm quanh $93,500 như đáy tiềm năng và $100,000 như ngưỡng phục hồi. Tuy nhiên, mức $116,000 lại là điểm đau đang rình rập phía trên.

Trừ khi điều kiện vĩ mô được cải thiện hoặc khủng hoảng của Selini được ổn định, xu hướng giảm giá trên thị trường quyền chọn cho thấy động thái lớn tiếp theo của crypto có thể vẫn sẽ là đi xuống.