Dự trữ Bitcoin quốc gia có thể làm rung chuyển giá BTC và sự ổn định của đồng đô la, giám đốc điều hành crypto cảnh báo

Đề xuất sử dụng Bitcoin (BTC) như một khoản dự trữ chiến lược đang thu hút sự chú ý, với việc một số quốc gia đã bổ sung đồng tiền kỹ thuật số này vào kho dự trữ của họ. Vào tháng 3, Tổng thống Donald Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp để thành lập Quỹ Dự trữ Bitcoin Chiến lược tại Hoa Kỳ. Mặc dù sáng kiến này nhận được sự ủng hộ ở một số nơi, Haider Rafique, một giám đốc cấp cao trong ngành công nghiệp tiền mã hóa, đã bày tỏ sự lo ngại mạnh mẽ. Ông cảnh báo rằng việc thiết lập một quỹ dự trữ quốc gia bằng BTC có thể mang lại những hậu quả tiêu cực cho cả tiền mã hóa này và đồng đô la Mỹ.

Rafique cảnh báo về rủi ro giá Bitcoin

Haider Rafique, đối tác quản lý toàn cầu về quan hệ chính phủ và nhà đầu tư tại sàn giao dịch tiền mã hóa OKX, cảnh báo rằng một quỹ dự trữ Bitcoin quốc gia có thể làm xáo trộn thị trường. Một đợt bán đột ngột từ một chính phủ nắm giữ phần lớn có thể làm tràn ngập nguồn cung, đẩy giá xuống và tạo ra sự bất ổn cho các nhà đầu tư. 

Ông bổ sung rằng sự thay đổi chính trị làm tăng rủi ro, vì một chính quyền có thể ủng hộ Bitcoin trong khi chính quyền kế tiếp có thể đảo ngược các chính sách đó. Bất kỳ quyết định nào của chính quyền mới về việc bán dự trữ quốc gia có thể tạo ra sự bất ổn và kích hoạt các đợt thanh lý quy mô lớn. Trong một thị trường mà dự trữ tập trung vào chính phủ, những đợt bán như vậy có thể vượt quá nhu cầu và đẩy giá Bitcoin giảm mạnh.

Cần lưu ý rằng ngay cả các nhà đầu tư tư nhân nắm giữ lượng lớn cũng thu hút sự chú ý khi bán ra, nên một giao dịch ở cấp chính phủ sẽ có tác động còn lớn hơn nữa.

Vị giám đốc tiền mã hóa này dẫn chứng việc Đức bán ra 50.000 BTC vào năm 2024. Giao dịch này đã bổ sung một lượng lớn Bitcoin vào thị trường, gây áp lực giảm giá và giữ Bitcoin dưới mức 60.000 USD. Điều này cho thấy các hành động ở cấp nhà nước có thể ảnh hưởng đến xu hướng thị trường và kìm hãm sự phục hồi giá.

Quỹ dự trữ Bitcoin có thể làm suy yếu niềm tin vào đồng đô la

Rafique liên hệ ý tưởng về một quỹ dự trữ Bitcoin với những hệ quả tiềm tàng đối với đồng đô la Mỹ. Ông cho rằng rủi ro lớn nhất là quỹ dự trữ này có thể làm suy yếu niềm tin vào đồng đô la. Nếu các nhà đầu tư toàn cầu coi đây là dấu hiệu của sự yếu kém của đồng đô la, họ có thể chuyển vốn sang các nơi trú ẩn an toàn truyền thống như vàng hoặc franc Thụy Sĩ.

Việc chuyển dịch như vậy có thể gây áp lực lên các thị trường rủi ro hơn và kích hoạt các đợt bán tháo. Theo Rafique, các đợt thanh lý trên diện rộng có thể xảy ra, dẫn đến sự bất ổn tài chính rộng lớn hơn. Theo cách này, một chính sách được thiết kế để củng cố dự trữ có thể thay vào đó lại làm suy yếu hệ thống kinh tế rộng lớn hơn.

Viện Cato đặt câu hỏi về tính hợp lý kinh tế của quỹ dự trữ BTC

Viện Cato cũng đã chỉ trích kế hoạch này vào đầu năm nay, cho rằng nó thiếu nền tảng kinh tế vững chắc và dựa nhiều hơn vào đầu cơ thay vì lý do thực tiễn. Những lo ngại của họ làm nổi bật một số vấn đề tiềm tàng với quỹ dự trữ Bitcoin quốc gia:

• Giảm nợ quốc gia bằng quỹ dự trữ Bitcoin là không đáng tin cậy vì nó phụ thuộc vào việc tài sản này tăng giá trị và chính phủ cuối cùng sẽ bán ra, điều này có thể vấp phải sự phản đối từ những người ủng hộ BTC.
• Viện này đặt câu hỏi về việc so sánh giữa BTC và vàng, chỉ ra rằng một quỹ dự trữ Bitcoin sẽ không củng cố đồng đô la. Vàng đã không còn là cơ sở cho đồng đô la kể từ năm 1971, khiến ý tưởng rằng Bitcoin có thể đóng vai trò tương tự trở nên không đáng tin cậy.
• Cato lưu ý rằng Bitcoin hầu như không được hưởng lợi từ các hành động của chính phủ, với các hạn chế về việc bán các khoản nắm giữ hiện tại ngăn cản các khoản lợi nhuận do chính phủ thúc đẩy và khiến các nhà đầu tư kỳ vọng vào điều đó cảm thấy thất vọng.

Mặc dù đề xuất này đã được chào đón ở một số nơi, những lời chỉ trích đã nhấn mạnh những nguy cơ tiềm ẩn. Đối với cả thị trường tài chính và nền kinh tế rộng lớn hơn, những chi phí được Rafique và Cato mô tả đặt ra câu hỏi liệu một quỹ dự trữ như vậy có đạt được mục tiêu đề ra hay không.