Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đã hợp tác lần đầu tiên, có khả năng cho phép hợp đồng vĩn

Tiêu đề gốc: "Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (SEC) và CFTC hợp tác lần đầu tiên: Quy định về Tiền điện tử của Hoa Kỳ có sự thay đổi toàn diện, mở ra Hợp đồng hoán đổi Vĩnh viễn và Giao dịch 24/7"

Tác giả gốc: Wenser, Odaily Planet Daily

Vào ngày 5 tháng 9, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đã cùng nhau đưa ra hai tuyên bố quan trọng.

Một tuyên bố cho biết họ sẽ tăng cường hợp tác để hỗ trợ phát triển tài sản tiền điện tử, DeFi, thị trường dự đoán, hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn và ký quỹ danh mục đầu tư; và sau đó sẽ nâng cao khả năng cạnh tranh của thị trường Hoa Kỳ thông qua việc hài hòa hóa quy định, thu hẹp khoảng cách quy định, kéo dài giờ giao dịch và áp dụng các miễn trừ sáng tạo. Tuyên bố còn lại thông báo về một cuộc họp bàn tròn chung vào ngày 29 tháng 9. Các chủ đề dự kiến bao gồm "xem xét việc hài hòa hóa các định nghĩa về sản phẩm và địa điểm, đơn giản hóa các tiêu chuẩn báo cáo và dữ liệu, điều chỉnh khuôn khổ vốn và lợi nhuận, và tận dụng các miễn trừ hiện có của mỗi cơ quan để thiết lập các miễn trừ đổi mới được phối hợp."

Là hai cơ quan quản lý quan trọng trong hệ thống kinh tế Hoa Kỳ, các hành động của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) có thể cho thấy những động thái mới sắp diễn ra trong quy định về tiền điện tử của Hoa Kỳ. Odaily Planet Daily sẽ phân tích ngắn gọn về sự cố này và tác động liên quan của nó trong bài viết này.

Mục tiêu cốt lõi của hoạt động giám sát chung giữa SEC và CFTC: Đưa Vốn Hoa Kỳ Trở Lại Vĩ Đại

Trong hai tuyên bố chung do SEC và CFTC đưa ra, cả hai đều đề cập đến việc "đảm bảo vị thế dẫn đầu của Hoa Kỳ trên thị trường vốn toàn cầu". Điều này cho thấy mục tiêu cốt lõi của hoạt động giám sát chung này vẫn là một phần trong chính sách "Nước Mỹ Trên Hết" của chính quyền Trump. Cụ thể, những tác động chính của quy định chung được phản ánh trong các lĩnh vực sau:

1. Mở cửa thị trường Hoa Kỳ cho các nền tảng giao dịch tiền điện tử

Theo thông tin trước đó và tuyên bố chung từ hai bộ, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) có kế hoạch ban hành hướng dẫn làm rõ các quy tắc đăng ký cho các nền tảng giao dịch nước ngoài. Thị trường dự đoán Polymarket đã nhận được sự chấp thuận của CFTC để tái gia nhập thị trường Hoa Kỳ. SEC và CFTC sẽ nghiên cứu việc giới thiệu các hợp đồng vĩnh viễn tại thị trường Hoa Kỳ, cho phép các nhà giao dịch tham gia vào các sản phẩm liên quan trước đây chủ yếu có sẵn ở nước ngoài trên các nền tảng địa phương. Hơn nữa, hai bên có kế hoạch khám phá các lĩnh vực như thị trường 24/7, thị trường dự đoán, tối ưu hóa biên lợi nhuận danh mục đầu tư và miễn trừ đổi mới DeFi.

Không còn nghi ngờ gì nữa, sau khi Trump nhậm chức, chính phủ Hoa Kỳ đã đảo ngược chính sách đóng cửa trước đây đối với ngành công nghiệp tiền điện tử và có kế hoạch mở cửa hoàn toàn thị trường Hoa Kỳ, thu hút một số nền tảng giao dịch tiền điện tử tham gia vào sự phát triển của nền kinh tế tiền điện tử Hoa Kỳ.

2. Thu hút thêm thanh khoản vốn nước ngoài

Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) có kế hoạch làm rõ các quy tắc đăng ký cho các nền tảng giao dịch nước ngoài (FBOT). Điều này không chỉ được kỳ vọng sẽ thu hút các cơ sở hạ tầng công nghiệp như nền tảng giao dịch đến thị trường Hoa Kỳ, mà còn cho phép dòng vốn, vốn và thanh khoản quy mô lớn từ người dùng tiền điện tử Hoa Kỳ và toàn cầu thông qua kênh này. Các bên tham gia thị trường tiền điện tử Hoa Kỳ, bao gồm Gemini, Kraken và Coinbase, cũng sẽ có thể tiếp cận nhiều người dùng và thanh khoản hơn trên toàn thế giới.

Như Caroline D. Pham, Quyền Chủ tịch Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đã tuyên bố trước đây: "Đây là một cách để 'mang lại' các hoạt động tiền điện tử về Hoa Kỳ, vốn trước đây đã bị rút ra do thực thi pháp luật và giám sát dưới thời Biden, đồng thời tái khẳng định khuôn khổ pháp lý đã tồn tại từ những năm 1990. Đối với các nhà giao dịch Mỹ, điều này có nghĩa là quyền tiếp cận hợp pháp với nhiều thanh khoản toàn cầu hơn; đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, đây là một bước tiến nữa hướng tới sự rõ ràng về quy định và là một sáng kiến trong 'Chiến lược Chạy nước rút Tiền điện tử' của chính quyền Trump."

Thứ ba, giảm chi phí quản lý và cải thiện hiệu quả thực thi pháp luật

Theo luật hiện hành của Hoa Kỳ, SEC và CFTC đều là các cơ quan quản lý tài chính, nhưng nguồn quyền lực của họ khác nhau: SEC được thành lập và thực thi chủ yếu dựa trên Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934, trong khi CFTC tồn tại và thực hiện giám sát dựa trên Đạo luật Hàng hóa Đạo luật Giao dịch Chứng khoán (CEA). Nói cách khác, SEC chủ yếu quản lý thị trường chứng khoán, nhấn mạnh các yêu cầu về bảo vệ nhà đầu tư và công bố thông tin, với các hình phạt bao gồm phạt dân sự, lệnh cấm và chuyển giao hình sự. Mặt khác, CFTC tập trung vào thị trường hàng hóa tương lai và phái sinh, nhấn mạnh quản lý rủi ro và chống thao túng, thường liên quan đến giao dịch đòn bẩy và các sản phẩm phái sinh rủi ro cao. Việc giám sát chung sẽ giảm gánh nặng tuân thủ đối với các nền tảng tiền điện tử (chẳng hạn như khóa vốn ký quỹ) đồng thời làm rõ hơn ranh giới thẩm quyền giữa hai bên, từ đó giảm chi phí quản lý và cải thiện hiệu quả thực thi pháp luật - một biểu hiện thực sự của câu "trả cho Caesar những gì của Caesar, trả cho Chúa những gì của Chúa". Thứ tư, Khuyến khích Đổi mới Đồng thời Tăng cường Kiểm soát Rủi ro Việc ban hành một số chính sách tiềm năng và các biện pháp thuận lợi sẽ tiếp tục khuyến khích sự phát triển đổi mới giữa các công ty tiền điện tử Hoa Kỳ. Đặc biệt, giao dịch 24/7, ký quỹ danh mục đầu tư và các miễn trừ sáng tạo cho DeFi dự kiến sẽ tạo động lực mới cho sự phát triển của DeFi trong lĩnh vực tài chính Hoa Kỳ. Hơn nữa, cả hai cơ quan đều nhấn mạnh "việc tuân thủ các tiêu chuẩn bảo vệ nhà đầu tư và khách hàng", và các chính sách tiếp theo có thể được đưa ra để tăng cường hơn nữa việc kiểm soát rủi ro và giảm thiểu thao túng thị trường. Về lâu dài, động thái này có thể làm giảm hiệu quả tình trạng thao túng giá và đầu cơ hỗn loạn trên thị trường tiền điện tử hiện nay.

Sau các đợt IPO tiền điện tử, các sản phẩm phái sinh tiền điện tử có thể trở thành đỉnh cao đổi mới tại Hoa Kỳ

Sau các đợt IPO mang tính bước ngoặt trong ngành công nghiệp tiền điện tử, bao gồm "gã khổng lồ quản lý tài sản tiền điện tử" Galaxy, "cổ phiếu stablecoin đầu tiên" Circle và nền tảng giao dịch tiền điện tử Bullish, cùng với tuyên bố chung về quy định do Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) ban hành, các sản phẩm phái sinh tiền điện tử và DeFi có thể trở thành đỉnh cao đổi mới tiền điện tử tiếp theo của Hoa Kỳ.

Trước đây, do môi trường quản lý áp lực cao tại Hoa Kỳ, nhiều sàn giao dịch và dự án tiền điện tử đã tránh xa thị trường người dùng Hoa Kỳ. Tuy nhiên, tuyên bố chung này từ SEC và CFTC báo hiệu một vòng định hướng quản lý mới: khuyến khích phát triển nhanh chóng để thúc đẩy thị trường tài chính tiền điện tử Hoa Kỳ và tung ra nhiều sản phẩm sáng tạo hơn đáp ứng các yêu cầu miễn trừ dựa trên quản lý rủi ro và bảo vệ nhà đầu tư. Một mặt, các "dự án tiền điện tử có trụ sở tại Hoa Kỳ" như WLFI, Uniswap, Solana và Moonpay có thể mở ra một vòng mở rộng mới và các chính sách quản lý thuận lợi; Mặt khác, các quỹ chỉ số tiền điện tử và các mục tiêu liên quan như Coinbase, Gemini, Kraken, Kalshi, Polymarket, và các ETF Bitcoin Spot và ETF Ethereum Spot sẽ thu hút nhiều nhà giao dịch năng động hơn và một làn sóng thanh khoản mới. Điều đáng nói là quy định chung này có thể mở ra không gian sáng tạo cho thị trường tài chính Hoa Kỳ sử dụng hệ thống kinh tế tiền điện tử để kích hoạt thanh khoản của các thị trường tài chính truyền thống. Các tổ chức quỹ truyền thống như quỹ chỉ số truyền thống, quỹ hưu trí nhà nước và quỹ tài trợ đại học dự kiến sẽ tận dụng cơ hội này để tăng phân bổ vào tài sản tiền điện tử.

Cùng với thông báo trước đó của Nasdaq về việc sẽ thắt chặt các quy định đối với các công ty niêm yết thiết lập dự trữ tiền điện tử, việc đạt được hiệu ứng "con dao hai lưỡi" của "tăng trưởng kép tiền điện tử-cổ phiếu" thông qua niêm yết gián tiếp bằng cách chỉ dựa vào "chiến lược tích trữ tiền điện tử" đang ngày càng trở nên khó khăn. Thay vào đó, người ta chỉ có thể hy vọng vào sự đổi mới và giới thiệu các sản phẩm tài chính tiền điện tử và tính thanh khoản được chuẩn hóa và sáng tạo hơn.

Ngoài ra, mặc dù Strategy, "cổ phiếu đầu tiên tích trữ BTC", đã đáp ứng tất cả các yêu cầu khắt khe để được đưa vào S&P 500, nhưng nó đã không được chọn. Tuy nhiên, Quyền Chủ tịch CFTC Caroline Pham trước đây đã mô tả điều này là "Uber hóa Bitcoin", nghĩa là tài sản kỹ thuật số đang được tích hợp vào hệ thống kinh tế Hoa Kỳ đến mức khó có thể loại bỏ, điều này cho thấy tầm quan trọng mà CFTC Hoa Kỳ dành cho các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử.

Không giống như nền kinh tế internet, vốn đã thấm nhuần vào mọi khía cạnh của cuộc sống con người, ngành công nghiệp tiền điện tử hiện vẫn chỉ giới hạn ở đầu tư tài chính. Tuy nhiên, với sự phát triển của PayFi, DeFi, thị trường dự đoán và thị trường token hóa cổ phiếu Hoa Kỳ, nền kinh tế tiền điện tử sẽ tiếp tục đạt được sự áp dụng chính thống dựa trên các quỹ ETF.

Đính kèm là mốc thời gian liên quan đến các sáng kiến quản lý của CFTC Hoa Kỳ:

Vào ngày 21 tháng 8, Quyền Chủ tịch CFTC Caroline D. Pham đã thông báo rằng CFTC sẽ khởi động giai đoạn tiếp theo của sáng kiến Crypto Sprint nhằm thực hiện các khuyến nghị trong báo cáo của Lực lượng Đặc nhiệm Thị trường Tài sản Kỹ thuật số của Tổng thống. Sáng kiến này tập trung vào việc thúc đẩy giao dịch giao ngay tài sản kỹ thuật số ở cấp liên bang và phù hợp với "Dự án Tiền điện tử" của SEC, lặp lại lời kêu gọi của Tổng thống Trump về vai trò lãnh đạo của Hoa Kỳ trong lĩnh vực tiền điện tử.

Vào ngày 5 tháng 9, CFTC và SEC đã cùng nhau ban hành một tuyên bố thúc đẩy việc quản lý chung đối với tiền điện tử và các sản phẩm phái sinh. Vào ngày 29 tháng 9, Hội nghị Bàn tròn Chung của CFTC và SEC sẽ được tổ chức tại trụ sở của SEC tại 100 NE F Street ở Washington, D.C. Cuộc họp sẽ mở cửa cho công chúng tham gia trực tiếp và sẽ được phát trực tiếp trên trang web của SEC. Bản ghi âm của hội nghị bàn tròn sẽ được đăng trên trang web của SEC. Chi tiết về chương trình nghị sự và thành phần tham dự có thể được tìm thấy tại đây. Theo phát biểu trước đó của Quyền Chủ tịch CFTC Caroline D. Pham, CFTC sẽ thu thập ý kiến đóng góp rộng rãi của các bên liên quan về các chủ đề bao gồm đòn bẩy, ký quỹ và giao dịch ký quỹ bán lẻ, và sẽ tiếp nhận ý kiến đóng góp của công chúng cho đến ngày 20 tháng 10.

Liên kết gốc