Sàn giao dịch DeepThink: Bitcoin lại được ưa chuộng như tài sản trú ẩn an toàn, tâm lý lạc quan của tổ chức tăng lên nhưng sự tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ lại suy yếu

ChainCatcher đưa tin, tác giả chuyên mục DeepThink của một sàn giao dịch và nhà nghiên cứu tại Research của một sàn giao dịch, Chloe (@ChloeTalk1), phân tích rằng gần đây thị trường quốc tế đang có xu hướng phòng ngừa rủi ro: chỉ số đô la Mỹ tăng mạnh, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm tiếp tục tăng, giá vàng vượt mức cao nhất lịch sử, lợi suất trái phiếu dài hạn của châu Âu và Nhật Bản cũng tăng đồng loạt, trong khi chứng khoán Mỹ điều chỉnh nhẹ.

Áp lực cung trái phiếu ở châu Âu và Mỹ cùng với sự bất ổn chính trị tại Nhật Bản đã dẫn đến làn sóng bán tháo trái phiếu dài hạn toàn cầu; các nhà đầu tư do đó chuyển sang các tài sản như vàng và bitcoin, giá vàng đã vượt trên 3,500 USD mỗi ounce. Dữ liệu on-chain cho thấy hoạt động mạng lưới bitcoin có sự phân hóa: số lượng địa chỉ hoạt động giảm 2,2% xuống còn 692,000, nhưng khối lượng giao dịch on-chain tăng 8% lên 10.3 tỉ USD, cho thấy sự tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ giảm, tỷ trọng giao dịch lớn tăng lên.

Tỷ lệ hợp đồng tương lai/spot của bitcoin giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2022, khối lượng giao dịch spot gấp ba lần so với altcoin, tỷ lệ mua bán Taker lên tới 1.21, cho thấy nhu cầu spot từ các nhà đầu tư lớn vẫn rất mạnh. Về phái sinh, biến động thực tế dài hạn của BTC giảm xuống gần mức thấp nhất năm 2023, nhưng biến động ẩn của quyền chọn kỳ hạn dài lại cao hơn biến động thực tế, phản ánh kỳ vọng thị trường về sự gia tăng biến động trước cuối năm; biến động thực tế của ETH tiếp tục tăng, dòng tiền lại mua vào quyền chọn mua, phổ biến nhất là hợp đồng quyền chọn mua đáo hạn ngày 29 tháng 8 với mức giá 4,500 và 4,900 USD, trong khi BTC giao dịch sôi động nhất là quyền chọn mua 122,000 USD đáo hạn ngày 29 tháng 8 và quyền chọn bán 116,000 USD đáo hạn ngày 22 tháng 8.

Độ lệch biến động ẩn của quyền chọn ETH ngắn hạn và kỳ hạn 30 ngày đã chuyển từ âm sang dương, khối lượng mở tập trung ở vùng quyền chọn mua 4,900‑5,200 USD và quyền chọn bán 3,900‑4,200 USD. Nhìn chung, môi trường vĩ mô đã thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản phòng ngừa rủi ro như vàng và bitcoin, dữ liệu on-chain và quyền chọn cho thấy lực mua spot bitcoin mạnh mẽ, tâm lý lạc quan từ các tổ chức rõ rệt, nhưng sự quan tâm từ nhà đầu tư nhỏ lẻ giảm, thị trường vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh và tích lũy.