Cổ phiếu PayPal tăng nhờ thỏa thuận với ChatGPT — Nhưng liệu xu hướng này có bền vững?

Cổ phiếu PayPal lại tiếp tục gây chú ý — lần này là nhờ “làn sóng” trí tuệ nhân tạo. Vào cuối tháng 10 năm 2025, cổ phiếu của PayPal Holdings Inc. (NASDAQ: PYPL) đã tăng mạnh sau khi công ty công bố hợp tác nổi bật với ChatGPT của OpenAI. Thỏa thuận này cho phép người dùng thanh toán và hoàn tất việc mua sắm trực tiếp trong giao diện ChatGPT bằng tài khoản PayPal của mình, mở ra một kỷ nguyên mới của thương mại do AI dẫn dắt.

Thời điểm diễn ra không thể phù hợp hơn. Cùng với tin tức về AI, PayPal cũng đã công bố báo cáo lợi nhuận quý 3 vượt kỳ vọng, củng cố cảm giác rằng công ty đang dần hồi phục sau một năm kém hiệu quả. Đợt tăng giá hai con số của cổ phiếu này đã mang lại “luồng gió mới” cho các cổ đông đã chịu đựng lâu dài — nhưng câu hỏi lớn hiện nay là: đà tăng này liệu có thể duy trì? Việc tích hợp AI của PayPal có thực sự là động lực tăng trưởng, hay chỉ là sự bùng nổ ngắn hạn do sự kỳ vọng của thị trường?

Thỏa thuận: PayPal hợp tác với ChatGPT

Thỏa thuận hợp tác gần đây giữa PayPal và OpenAI đánh dấu một bước chuyển chiến lược quan trọng hướng tới thương mại sử dụng sức mạnh AI. Thông qua sự hợp tác này, người dùng ChatGPT nay có thể mua sắm và hoàn tất giao dịch bằng tài khoản PayPal — tất cả thực hiện trong giao diện của chatbot. Được vận hành bởi Agentic Commerce Protocol (ACP) mới của OpenAI, sự tích hợp này cho phép PayPal cung cấp thanh toán liền mạch, theo dõi đơn hàng, cùng các bảo vệ người mua ngay bên trong cuộc trò chuyện AI. Đây là một bước tiến quan trọng hướng tới điều mà CEO Alex Chriss gọi là “thanh toán thông minh, không ma sát,” cho phép người dùng chuyển từ khám phá sản phẩm đến mua hàng chỉ với vài thao tác.

Bên cạnh sự tiện lợi, thỏa thuận còn mở ra cơ hội cho hàng triệu đối tác thương nhân của PayPal tiếp cận lượng người dùng khổng lồ toàn cầu của ChatGPT. Khi AI hội thoại ngày càng trở thành một phần trong quá trình trải nghiệm khách hàng, PayPal đang định vị mình như là lớp thanh toán mặc định cho kênh mới nổi này — không chỉ trên ChatGPT mà còn trên các nền tảng AI khác như Google Bard và Perplexity. Đây là một canh bạc táo bạo vào sự trỗi dậy của “thương mại agentic”, và có thể định hình lại cách người dùng tương tác với ví điện tử trong những năm tới.

Cổ phiếu PayPal tăng mạnh — Nhưng điều gì đứng sau đợt tăng này?

Giá cổ phiếu PayPal Holdings, Inc. (PYPL)

Nguồn: Yahoo Finance

Cổ phiếu PayPal đã bứt phá sau khi tích hợp nổi bật với ChatGPT, tăng tới 15% trong phiên giao dịch tiền thị trường ngày 28/10/2025. Giá cổ phiếu đạt đỉnh trên $81 — mức chưa từng thấy kể từ đầu năm — trước khi chốt phiên với mức tăng khoảng 8%. Đây là một trong những phiên giao dịch xuất sắc nhất của PayPal trong nhiều tháng qua. Đợt tăng này được thúc đẩy nhờ sự phấn khích của nhà đầu tư đối với các kế hoạch AI của công ty, cùng với báo cáo lợi nhuận quý 3 vượt kỳ vọng được công bố trong cùng ngày.

Dù vậy, phản ứng của thị trường không hoàn toàn là sự hưng phấn. Các chuyên gia phân tích nhìn nhận sự hợp tác về AI là một bước đi thông minh, giúp PayPal ở vị thế tốt trong xu hướng thương mại mới nổi. Tuy nhiên, họ cũng nêu ra một số điểm cần lưu ý. Trước hết, PayPal khó có thể là nhà cung cấp thanh toán duy nhất trên ChatGPT — cạnh tranh vẫn sẽ rất khốc liệt. Hơn nữa, tác động thực tế lên doanh thu và khối lượng giao dịch vẫn còn là điều chưa xác định. Trong khi thị trường hoan nghênh tinh thần đổi mới của PayPal, nhiều nhà đầu tư vẫn chờ đợi xem liệu động lực ban đầu này có thể chuyển hóa thành tăng trưởng bền vững hay không.

Các yếu tố nền tảng: Lợi nhuận, mức độ gắn kết và khả năng thực thi

Phía sau những bài báo về AI, báo cáo tài chính gần đây của PayPal cho thấy sự tiến bộ ổn định trong hoạt động kinh doanh cốt lõi. Trong quý 3 năm 2025, công ty đạt doanh thu 8,4 tỷ USD, tăng 7% so với cùng kỳ năm trước và vượt dự báo của Phố Wall. Lợi nhuận điều chỉnh đạt 1,34 USD/cổ phiếu, vượt mức dự báo nhất trí của thị trường khoảng 1,20 USD. Đây là quý mạnh nhất của công ty trong năm nay và mang lại sự trấn an cần thiết cho các nhà đầu tư sau một thời gian dài kém hiệu quả.

Một chỉ số nổi bật là sự phục hồi của Venmo. Nền tảng thanh toán ngang hàng này đã tăng trưởng 14% về khối lượng giao dịch so với cùng kỳ năm trước và hiện được kỳ vọng sẽ tạo ra khoảng 1,7 tỷ USD doanh thu trong năm nay — một đóng góp có ý nghĩa mà PayPal chưa từng nhấn mạnh trước đây. Công ty cũng báo cáo sự gia tăng ổn định trong việc sử dụng Buy Now, Pay Later (BNPL) và tỷ suất lợi nhuận giao dịch cải thiện nhờ chú trọng vào các khối lượng thanh toán chất lượng cao. Dưới sự lãnh đạo của CEO mới, Alex Chriss, PayPal đang chuyển hướng từ tăng trưởng người dùng quyết liệt sang hiệu quả vận hành. Công ty đã trả cổ tức lần đầu tiên trong quý này và phê duyệt chương trình mua lại cổ phiếu lớn, cho thấy cam kết vững chắc hơn với lợi nhuận cổ đông. Với dự báo EPS cả năm nâng lên khoảng $5,35–$5,39, PayPal dường như đang xây dựng một nền tảng tập trung, có lợi nhuận cao hơn cho sự tăng trưởng trong tương lai.

Dự báo giá cổ phiếu PayPal: Sẽ đi về đâu tiếp theo?

Sau đợt phục hồi gần đây về mốc đầu $80, cổ phiếu PayPal đã thu hút lại sự chú ý — nhưng hướng đi sắp tới vẫn còn không chắc chắn. Dự báo từ các chuyên gia dao động khá lớn, từ $68 đến $105, với phần lớn tập trung vào khoảng $80–$90. Dưới đây là ba kịch bản chính:

• Kịch bản lạc quan ($95–$105): PayPal gia tăng đáng kể khối lượng giao dịch nhờ tích hợp AI, Venmo tăng tốc trở thành động lực doanh thu, sức mua của người tiêu dùng phục hồi và vượt mong đợi về lợi nhuận, đồng thời mở rộng biên lợi nhuận.

• Kịch bản cơ sở ($80–$90): Tích hợp ChatGPT đạt được mức độ quan tâm vừa phải, các chỉ số cốt lõi tăng ổn định và PayPal hoàn thành chỉ tiêu năm 2025 đồng thời tiếp tục mua lại cổ phiếu và duy trì tập trung hoạt động.

• Kịch bản bi quan ($68–$75): Việc áp dụng thương mại AI diễn ra chậm hơn kỳ vọng, cạnh tranh hạn chế vai trò của PayPal trên ChatGPT, biên lợi nhuận thu hẹp do tái đầu tư, và các yếu tố kinh tế vĩ mô kéo giảm sức mua cùng khối lượng thanh toán qua hình thức checkout mang thương hiệu.

Với tâm lý thị trường thận trọng nhưng lạc quan, vài quý tới — đặc biệt là kết quả mùa lễ và cập nhật triển khai AI — sẽ quyết định liệu cổ phiếu PayPal có tiếp tục tăng hay quay trở lại mô hình cũ.

Kết luận

Việc hợp tác với ChatGPT đã “thắp lửa” lại sự quan tâm của các nhà đầu tư đối với PayPal, mang đến một câu chuyện hấp dẫn kết nối công ty với tương lai của thương mại do AI dẫn dắt. Cùng với kết quả tài chính quý 3 ổn định và sự tập trung trở lại vào lợi nhuận, động thái này cho thấy PayPal đang chuyển từ thế phòng thủ sang chủ động — và mang lại hy vọng tăng trưởng bền vững cho cổ đông.

Dù vậy, con đường phía trước không thiếu thách thức. Sự thành công của các tham vọng AI của PayPal sẽ phụ thuộc vào mức độ chấp nhận của người tiêu dùng, sự gắn kết của đối tác thương nhân và khả năng thực thi trong một thị trường thanh toán đầy cạnh tranh. Khi các áp lực kinh tế vĩ mô vẫn còn đó, nhà đầu tư nên giữ tinh thần lạc quan — nhưng cũng cần quan sát kỹ để xem liệu đà tăng hiện tại có thực sự chuyển hóa thành kết quả lâu dài hay không.