Посібник з торгівлі 2025: три основні категорії та стратегії, які повинен знати кожен трейдер

Дуже важливо чітко визначити тип угод, у яких ви берете участь, і відповідно коригувати свої дії.

Автор: Cred

Переклад: Saoirse, Foresight News

Як трейдер, що приймає самостійні рішення, дуже корисно класифікувати свої угоди.

Системна торгівля та самостійна торгівля не є взаємовиключними або протилежними поняттями.

У крайніх випадках, з одного боку, існує повністю автоматизована торгова система — вона завжди "увімкнена" і відповідає за кожен етап торгового процесу; з іншого боку — повністю інтуїтивна спекуляція, без жодних правил чи фіксованої стратегії.

З технічної точки зору, будь-яке використання самостійного прийняття рішень (наприклад, вимкнення автоматизованої системи або ручне коригування балансу позицій) можна віднести до "самостійних дій", але таке визначення занадто широке і не має практичної цінності.

Насправді моє визначення "трейдера, що приймає самостійні рішення" може підходити більшості читачів, і його основні риси включають:

• Основне виконання угод вручну;
• Аналіз зосереджений на технічних аспектах (ключові рівні, графіки, потік ордерів, новинні каталізатори тощо);
• Суб'єктивне оцінювання ефективності стратегії та доцільності участі;
• Самостійний контроль над ключовими елементами торгівлі: управління ризиком, розмір позиції, точка входу, умови стоп-лоссу, цільова ціна, управління угодою.

Варто особливо підкреслити, що "самостійність" не повинна ототожнюватися з "лінощами".

Деякі трейдери кажуть: "Брате, жодні дві стратегії не однакові, тож тестування не має сенсу, бо кожна ситуація унікальна".

Але хороші трейдери, що приймають самостійні рішення, зазвичай володіють детальними даними про ринок, складають торгові мануали, встановлюють фільтри ринкових станів, ведуть торгові журнали для оптимізації своїх дій тощо.

Вони, здійснюючи самостійний вибір, принаймні дотримуються певної базової системи правил; з накопиченням досвіду ці правила стають гнучкішими, і частка самостійних рішень у торговому процесі зростає.

Але така гнучкість здобувається поступово, а не виникає на порожньому місці.

У будь-якому разі, згідно з моїм досвідом та спостереженнями, більшість самостійних торгових стратегій із позитивним очікуваним значенням (+EV) можна віднести до трьох чітких категорій (назви категорій я вигадав сам):

• Інкрементальні (Incremental)
• Конвексні (Convex)
• Професійні (Specialist)

Кожна категорія має три основні відмінності:

• Співвідношення ризику до прибутку (R:R)
• Ймовірність успіху (Probability)
• Частота появи (Frequency)

(Примітка: поєднуючи співвідношення ризику до прибутку з ймовірністю успіху, можна приблизно оцінити очікуване значення угоди, але тут для спрощення розглядаються лише три виміри.)

Далі розглянемо ці три типи угод окремо.

Інкрементальні угоди

Основні риси: низьке співвідношення ризику до прибутку, висока ймовірність успіху, середня частота появи

Ці угоди є ключем до підтримки нормальної роботи рахунку та збереження чутливості до ринку.

Вони можуть бути не "яскравими" і не підходять для хвастощів у соціальних мережах, але це "базова основа" трейдера — якщо у вас є певна ринкова перевага, прибуток від таких угод може забезпечити значне зростання капіталу за рахунок складних відсотків.

Типові приклади: торгівля мікроструктурою ринку, торгівля потоком ордерів, денна торгівля на основі повернення до середнього, угоди на основі статистичних закономірностей (наприклад, ефект часу доби, ефект вихідних, ефект після новин), торгівля в діапазоні під час низької волатильності тощо.

Основні ризики для цього типу угод — "зниження переваги" та "раптові зміни ринкового стану".

Але ці два ризики можна розглядати як "необхідні витрати на торгівлю": денні торгові можливості з'являються не завжди, а якщо під час зміни ринку ви опинитесь не на тому боці, ціна може бути дуже високою (можна згадати приклад падіння режиму Каддафі, щоб зрозуміти ризики торгівлі проти тренду під час розвороту).

Інкрементальні угоди мають велику практичну цінність: вони зазвичай забезпечують стабільний прибуток і з'являються досить часто — це дозволяє згладжувати криву прибутків і збитків, а також дає трейдеру цінну інформацію про ринок і потенційні тренди.

Конвексні угоди

Основні риси: високе співвідношення ризику до прибутку, середня ймовірність успіху, низька частота появи

Більшість угод на високих таймфреймах (наприклад, денний або тижневий графік) — особливо тих, що пов'язані зі зростанням волатильності або різкою зміною тренду — належать до цієї категорії.

Як випливає з назви, такі угоди трапляються нечасто, але коли вони з'являються, навіть часткове захоплення великого руху може принести значний прибуток.

Типові приклади: прориви на високих таймфреймах, розвороти після невдалих проривів, продовження тренду на високих таймфреймах, угоди, викликані важливими новинами чи каталізаторами, угоди на основі екстремальних значень відкритого інтересу чи капіталу, прориви після стиснення волатильності тощо.

Основні ризики: хибні прориви, занадто довгі інтервали між можливостями, складність управління угодою.

Знову ж таки, ці ризики — "необхідні витрати на торгівлю".

Зазвичай, беручи участь у таких угодах, трейдеру доводиться кілька разів пробувати одну й ту ж стратегію, зазнавши кількох невеликих збитків, перш ніж вона спрацює (а іноді може й не спрацювати взагалі). Крім того, волатильність у таких угодах зазвичай вища, управління складніше, тому трейдери частіше припускаються помилок — але саме це і забезпечує високий потенційний прибуток.

У сфері криптовалютної торгівлі конвексні угоди часто є основним джерелом довгострокового прибутку трейдера. Раціональне управління позиціями, вміння ловити великі тренди, використовувати прориви чи розвороти — це ключ до того, щоб крива активів не з'їдалась комісіями.

Можна сказати, що прибуток від конвексних угод може покрити витрати на комісії, часті угоди та ризики волатильності, які виникають під час інкрементальних угод.

Простими словами, це ті самі "угоди-блокбастери", про які всі говорять.

Професійні угоди

Основні риси: високе співвідношення ризику до прибутку, висока ймовірність успіху, низька частота появи

Це рідкісні, але дуже якісні торгові можливості, наприклад, нещодавні масові ліквідації на ринку безстрокових контрактів, відв'язування стейблкоїнів, важливі новини щодо тарифної політики (у періоди значного впливу політики), угоди, викликані потужними каталізаторами, або ринки з різким зростанням волатильності тощо.

Типові приклади: знаходження точки входу на низькому таймфреймі з подальшим розширенням у хвилю на високому таймфреймі, арбітраж при значному відхиленні цін спот і деривативів, арбітраж між біржами при великій різниці цін, виконання "екзотичних" ордерів за дуже низькою ціною, надання ліквідності на ринках з низькою глибиною для отримання прибутку тощо.

Для участі в таких угодах зазвичай потрібно виконати одну з двох умов:

• На ринку виникає аномальна волатильність або "розрив" (наприклад, різке падіння цін, вичерпання ліквідності)
• Ідеальне поєднання логіки торгівлі на високому таймфреймі з виконанням на низькому таймфреймі, що створює "ефект сніжної кулі"

Складність першої умови полягає в тому, що такі можливості надзвичайно рідкісні; і коли вони з'являються, більшість трейдерів зайняті маржин-колами, управлінням поточними позиціями і не мають часу на нові можливості, а також у цей момент часто виникають проблеми зі стабільністю біржових систем, що ще більше ускладнює виконання угод.

Складність другої умови полягає в тому, що рух ціни на високому таймфреймі часто виглядає як висока волатильність і шум на низькому таймфреймі. Це вимагає від трейдера точного визначення точки входу та умов стоп-лоссу, а також здатності дотримуватися стратегії на низькому таймфреймі та грамотно керувати позицією під час розгортання тренду на високому таймфреймі.

Основні ризики: дуже високі вимоги до навичок трейдера, надзвичайно низька частота появи можливостей, під час появи можливості трейдер може бути "занадто зайнятий виживанням", ризики виконання (наприклад, проскальзування на ринку з низькою ліквідністю, ризик ліквідації) тощо.

Ці угоди дуже складні, але якщо вдасться скористатися хоча б однією, це може повністю змінити кар'єру трейдера.

Варто зазначити, що привабливість таких угод водночас є і джерелом їхніх ризиків.

Тому трейдерам рекомендується мати "резервний фонд для кризових ситуацій" — тобто стабільнікоіни, які не використовуються у звичайній торгівлі, а призначені саме для таких рідкісних можливостей. Це дуже розумний підхід.

Висновок

Рекомендую переглянути свій торговий журнал або мануал і спробувати класифікувати минулі угоди за цими трьома категоріями. Якщо у вас ще немає журналу чи мануалу, ця класифікація може стати для вас відправною точкою.

Ще одна цінна порада (отримана методом "виключення"): багато типів угод насправді не варті вашого часу. Наприклад, "нудні угоди" — це явно "низьке співвідношення ризику до прибутку, низька ймовірність успіху, висока частота появи", тобто неефективне використання часу та коштів.

Якщо ви трейдер, що розвивається, рекомендую зосередити більшість зусиль на інкрементальних угодах: накопичуйте ринкові дані, будуйте торгову систему, оптимізуйте стратегії, накопичуйте капітал і досвід, а вже потім поступово пробуйте інші типи угод.

Вам не потрібно завжди обмежувати себе лише одним типом угод.

Більш цінний підхід — скласти мануал, що враховує всі три типи угод, і, що ще важливіше, встановити реалістичні очікування щодо співвідношення ризику до прибутку, ймовірності успіху, частоти появи, потенційних ризиків і форм стратегії для кожного типу угод.

Наприклад, застосовувати конвексну стратегію, але керувати нею як інкрементальною — це помилка; так само, встановлювати розмір позиції для конвексної стратегії за стандартами інкрементальної — теж помилка (це, до речі, моя найбільша слабкість як трейдера).

Тому дуже важливо чітко визначити тип угод, у яких ви берете участь, і відповідно коригувати свої дії.

Я не встановлював конкретних числових стандартів для співвідношення ризику до прибутку, ймовірності успіху чи частоти появи, оскільки ці показники дуже залежать від ринкового середовища і можуть суттєво відрізнятися. Наприклад, у розпал бичачого ринку конвексні можливості можуть з'являтися щотижня; а в періоди спаду навіть інкрементальні угоди — вже привід для радості.