99% людей не зрозуміли: криптовалютний світ насправді поділяється на два типи

Від ротації токенів безстрокових контрактів до токенів конфіденційності, а тепер — до AI токенів.

Автор: Yash

Переклад: AididiaoJP, Foresight News

Раніше я вважав криптосвіт цілісною системою, але нещодавно моя точка зору змінилася, і я почав дивитися на криптосвіт з точки зору будівельника як на дві основні сфери:

1. Наративний криптосвіт
2. Утилітарний криптосвіт

Я поясню, як правильно їх розуміти, а також як будувати проекти та заробляти на цьому.

Утилітарний криптосвіт

Зазвичай це «найкращий бізнес»:

• Гаманці (@Phantom, @MetaMask)
• Стейблкоїни (USDT, USDC)
• Біржі (@HyperliquidX, @Raydium, @JupiterExchange)
• Лаунчпади (@pumpdotfun)
• Боти та торгові термінали (@AxiomExchange)
• Децентралізовані фінанси (@aave, @kamino, @LidoFinance)

Ці проекти мають реальні сценарії використання та можуть приносити величезний дохід.

Проекти з найвищими комісіями у криптосвіті

Наративний криптосвіт:

Зазвичай має гарну історію та бачення (вартістю понад 100 billions доларів), достатньо потужні, щоб змінити світ:

• Bitcoin (історія цифрового золота)
• AI x крипто (більшість GPU-інфраструктури та фреймворків агентів)
• Децентралізована наука або пов’язане з інтелектуальною власністю (Story Protocol)
• Нові L1/L2 (наприклад, стейблкоїн L1 або perpetual contract L2)
• Конфіденційність (@Zcash)
• Рестейкінг та будь-яка інфраструктура
• x402

Він майже не генерує дохід, але завдяки історії приваблює інституційних та роздрібних інвесторів, що підвищує ціну токена.

Зараз наративний та утилітарний криптосвіти не є взаємовиключними.

Подумайте про це:

Дійсно, хтось використовує Zcash (5-10 тисяч транзакцій на день), але наразі він має дуже потужний наратив конфіденційності, тому отримує більше уваги. І цілком можливо, що ця увага також підштовхне його утилітарність.

Аналогічно, x402 від @CoinbaseDev майже не має використання, але це гаряча тема останнього часу, і, безумовно, спекуляції підвищать впізнаваність і використання.

Кількість щоденних транзакцій Zcash (джерело: bitinfocharts.com)

Обидва однаково важливі, оскільки вони взаємно підсилюють одне одного:

Наративний криптосвіт стимулює → спекуляції, спекуляції стимулюють → впровадження утилітарного криптосвіту

В утилітарному криптосвіті ваш продукт (користувачі) — це головне, а в наративному криптосвіті головне — ваша спільнота.

Дилема будівельника

Кожен будівельник стикається з цією дилемою: будувати для наративного чи для утилітарного криптосвіту.

Є одне емпіричне правило:

Якщо ви добре граєте в гру залучення уваги і маєте достатній вплив, щоб створити рух, вам слід будувати для наративного криптосвіту.

Наприклад, якщо ви добре розбираєтеся в токеноміці (а також у лістингу на централізованих біржах / у вузьких колах), вам слід зосередитися на створенні масштабного наративу та бачення.

Звісно, якщо буде достатній імпульс, це також стане досить корисним. Наприклад, такі блокчейни, як Solana, дійсно залучили капітал, який привів таланти і зробив ці ланцюги корисними.

Якщо ви хочете мати наратив вартістю понад 1.1billions доларів, ви повинні мислити з точки зору перших принципів і думати, що унікального можна реалізувати з використанням крипто-стека.

Чи достатньо переконливе це бачення, щоб у разі успіху мати ринок понад 100 billions доларів? Чи достатньо воно захоплююче, щоб викликати ажіотаж серед роздрібних інвесторів?

Наприклад, Plasma має наратив стейблкоїнів на трильйонному ринку, що дозволило провести токен-генераційну подію з оцінкою 14 billions доларів, хоча ще немає реального використання.

Якщо ви добре будуєте продукти, вам слід будувати для утилітарного криптосвіту, ви можете спробувати вирішити проблему в певній ніші (наприклад, Axiom для трейдерів Memecoin або якийсь DeFi протокол).

Утилітарний криптосвіт — це про побудову; трейдери чи крипто-нативні користувачі безпосередньо потребують того, що дає термінал / біржа.

Це не обов’язково лише для стимулювання спекуляцій, той самий продукт може мати і неспекулятивні кейси. Наприклад, стейблкоїни для платежів.

Тут також важливий наратив, наприклад, для Polymarket його наратив — це ринок прогнозів. Адже наратив дійсно приваблює користувачів, його можна розглядати як маркетинг.

Звісно, зрештою ви можете поєднувати обидва підходи, але на початку краще зосередитися на одному з них, і визначити свої сильні сторони досить складно. Ви повинні знайти свої переваги.

Для трейдерів

Вам завжди потрібно робити ставку на наратив.

Ви робите ставку на той наратив, який, на вашу думку, буде найперспективнішим у найближчі тижні, місяці чи роки.

Кожен, хто торгує токенами, грає у гру «арбітражу уваги», тобто купує те, що набирає популярності, і продає те, що вже було на піку. Наприклад, від ротації токенів безстрокових контрактів до токенів конфіденційності, а тепер — до AI токенів.

Для конкретного наративу ви повинні робити ставку на ті команди, які, на вашу думку, зможуть привернути увагу і стати альфою та бетою. Якщо їм це вдасться, ваша ставка злетить.

Підсумок:

Утилітарний і наративний криптосвіти — це обидва важливі аспекти криптоіндустрії.

Як будівельник, завжди починайте з одного з них і досягайте великої сили у наративі чи утилітарності. Як тільки ви досягнете успіху в одному, ви можете розширитися на інший — це і є кінцева мета.