Автор: Maelstrom
Переклад: Saoirse, Foresight News
Hyperliquid пережив період блискучого розвитку — його екосистема стрімко зростала, обсяги торгів досягли історичних максимумів, а боротьба за USDH стала одним із найпомітніших «гарячих змагань» в історії криптовалютної індустрії. Але під «короною» також висить «меч Дамокла»: HYPE ось-ось зіткнеться зі своїм першим справжнім випробуванням.
Починаючи з 29 листопада, 237.8 мільйонів токенів HYPE поступово розблоковуватимуться протягом 24 місяців. За ціною 50 доларів за токен, загальна вартість токенів, які розблоковує команда, становить 11.9 billions доларів, що еквівалентно майже 500 millions доларів номінальної вартості токенів, які щомісяця надходитимуть на ринок.
У чому проблема? Поточний обсяг викупу може поглинути лише близько 17% розблокованих токенів, що означає, що щомісяця виникатиме надлишок пропозиції токенів на 410 millions доларів. Чи ринок уже повністю врахував вплив такого величезного обсягу розблокування?
Дослідницька підтримка: @lukas_rppt
Спробуйте подивитися з іншого боку: якщо ви розробник Hyperliquid, який протягом багатьох років докладав величезних зусиль, і зараз у вас ось-ось розблокуються токени, здатні змінити ваше життя, і для їх монетизації достатньо лише одного кліку — який вибір ви зробите?
Чи зможе DAT змінити ситуацію?
Завдяки Sonnet, одній із найбільших децентралізованих автономних команд/фондів (DAT) в історії криптоіндустрії, очікується, що відповідне розгортання буде завершено у четвертому кварталі 2025 року. Проєкт уже залучив близько 583 millions доларів через токени HYPE, а також 305 millions доларів готівкою. Однак навіть якщо додати Sonnet до інших невеликих HYPE DAT, їхній сукупний обсяг фінансування все одно є «краплею в морі» порівняно з майбутнім обсягом розблокування токенів HYPE.
Коли «акули» відчувають «запах крові»
У криптовалютній індустрії неможливо піти без викликів, навіть якщо ти першим захопив ринок. Бізнес — це поле бою, і, згідно з історичними даними, «життєвий цикл» більшості криптовалютних продуктів досить короткий — успішних завжди приваблюють численні «хижаки». Конкуренція зараз лише посилюється: тиск з боку провідних бірж, а також поява нових гравців, таких як Lighter.xyz (інвестиційна компанія Maelstrom) та інших. А запуск Aster Чанпеном Чжао за два місяці до розблокування HYPE — навряд чи це випадковість.
Гра має закінчитися!
