Bitcoin та ліквідність центральних банків: прихована кореляція, що рухає ринкові цикли

Оцінка кореляції між Bitcoin та макроекономічними даними є ключовим кроком для виявлення довгострокових тенденцій. Недавній аналіз свідчить, що моніторинг балансів центральних банків може надати глибші інсайти, ніж зосередження лише на глобальній грошовій масі M2.

Однак макроекономічна картина є складнішою, ніж це може здаватися на графіках. Наступний аналіз висвітлює взаємопов’язані фактори з точки зору експертів.

Що показує кореляція між глобальною ліквідністю центральних банків і ціною Bitcoin?

Недавнє дослідження від Alphractal стверджує, що ліквідність центральних банків надходить в економіку — акції, золото та криптовалюти — значно швидше, ніж глобальна пропозиція M2.

Тому порівняння даних про ліквідність центральних банків із ціною Bitcoin показує, як працює ця кореляція.

Глобальна ліквідність центральних банків проти ціни BTC. Джерело: Alphractal

Дані показують, що глобальна ліквідність центральних банків коливалася між $28 трильйонами та $31 трильйоном з 2023 по 2025 рік, проходячи через чотири цикли розширення та скорочення. Кожного разу, коли ліквідність зростала, Bitcoin піднімався приблизно через два місяці.

“Глобальна ліквідність центральних банків, як правило, зростає раніше за BTC. Зазвичай, коли ліквідність перебуває на фінальній стадії зниження, BTC переходить у період бокового руху. Іншими словами, центральні банки спочатку вливають гроші, і частина цієї ліквідності згодом мігрує в ризикові активи — такі як BTC,” пояснив Alphractal.

Це спостереження допомагає пояснити коливання Bitcoin між $100,000 та $120,000 у третьому кварталі, оскільки ліквідність стабілізувалася нижче $30 трильйонів.

Якщо розглянути графік із 2020 року, аналітик Quinten зазначив, що чотирирічний цикл Bitcoin тісно співпадає з чотирирічним циклом ліквідності.

Ці висновки підкреслюють критичну роль ін’єкцій ліквідності центральних банків у формуванні динаміки активів, включаючи Bitcoin. Вони також вказують на можливість виникнення нового циклу ліквідності протягом наступних чотирьох років.

Зростання боргу США випереджає сигнали ліквідності

Jamie Coutts, головний криптоаналітик Realvision, додав ще один аспект до обговорення. Фінансовий стрес може виникнути, якщо борг продовжить зростати швидше, ніж ліквідність, що робить ринки більш крихкими.

Він описав глобальну ліквідність як машину постійного рефінансування, в якій борг зростає швидше, ніж економічне зростання. Ліквідність повинна йти в ногу, щоб уникнути колапсу.

У США зростання боргу, що випереджає ліквідність, вже сигналізує про системний ризик. Його графік показує, що співвідношення між ліквідністю та боргом США впало до низьких рівнів.

Загальна ліквідність США проти державного боргу США. Джерело: Jamie Coutts

“Коли співвідношення високе, надлишкова ліквідність підживлює інфляцію. Коли воно низьке, виникає тиск на фінансування, і ризикові активи стають вразливими… То що? Це не означає, що цикл завершився. Але це сигналізує про крихкість,” сказав Jamie Coutts.

Мільярдер Ray Dalio також бачить цю крихкість. Він попередив, що державний борг США досяг небезпечних рівнів і може спровокувати “економічний серцевий напад” протягом трьох років. Він передбачив, що криптовалюти з обмеженою пропозицією можуть стати привабливою альтернативою, якщо долар США знеціниться.

Хоча спостереження Alphractal зосереджені переважно на повторюваних історичних патернах, Jamie Coutts і Ray Dalio підкреслюють сучасні відмінності. Незважаючи на ці протилежні погляди, Bitcoin залишається в унікальному становищі. Експерти все ще стверджують, що вплив цих сил може бути позитивним для BTC.