Зміна силових динамік у криптовалюті: чому Ethereum та альткоїни можуть перевершити Bitcoin у 2025-2026 роках

Крипторинок переживає значний зсув у розподілі інституційного капіталу: Ethereum та альткоїни готові перевершити Bitcoin у циклі 2025–2026 років. Це перерозподілення зумовлене інфраструктурою Ethereum, орієнтованою на утилітарність, сприятливими регуляторними умовами та появою високодохідних альткоїнів, що свідчить про структурний перехід, а не про циклічну аномалію.

Інституційна перевага Ethereum: дохідність, прозорість і масштабованість

Домінування Ethereum у потоках інституційного капіталу не є випадковістю. До другого кварталу 2025 року ETF на Ethereum охопили 68% інституційних криптовкладень, залучивши 3.9 мільярда доларів, тоді як ETF на Bitcoin зазнали відтоку в 751 мільйон доларів [1]. Така різниця пояснюється дефляційною моделлю пропозиції Ethereum, ставками стейкінгу 3.8–6% та інфраструктурними оновленнями, такими як Dencun і Pectra, які знизили комісії за газ і покращили масштабованість [4]. Перекласифікація Ethereum Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC) як утилітарного токена додатково усунула регуляторну невизначеність, дозволяючи компаніям пропонувати продукти на основі Ethereum без юридичних ризиків [2].

Інституційні інвестори все частіше використовують модель розподілу 60/30/10 (60% ETH, 30% BTC, 10% альткоїни), що відображає роль Ethereum як інструменту розподілу капіталу, а не просто засобу збереження вартості [4]. Цей зсув підсилюється інтеграцією Ethereum із реальними активами (RWA) та DeFi, які забезпечують реальну утилітарність і прибутковість. До вересня 2025 року 29.6% ETH було застейкано, що підкреслює його привабливість для інституцій, які шукають дохід [4].

Альткоїни: від спекуляції до стратегічного розподілу

Хоча альткоїни залишаються фрагментованими, окремі проєкти набирають обертів. Наприклад, Solana у серпні 2025 року перевищила позначку $200, обробляючи 35 000 TPS із комісіями менше цента, тоді як DeFi TVL Avalanche досяг 9.89 мільярда доларів [2]. Ці показники підкреслюють здатність альткоїнів вирішувати обмеження масштабованості Ethereum і залучати капітал. Загальна ринкова капіталізація альткоїнів наразі становить 1.5–1.7 трильйона доларів, причому значну частку займає саме Ethereum [2].

Інституційне впровадження альткоїнів прискорюється. До середини 2025 року 73% опитаних інституційних інвесторів володіли альтернативними криптовалютами, а очікувана участь у DeFi має потроїтися протягом двох років [4]. Регуляторна прозорість, включаючи запропоноване скасування SAB 121 та впровадження SAB 122, спрощує бухгалтерський облік і зберігання цифрових активів, відкриваючи участь у проєктах із реальною утилітарністю [3].

Історичний контекст: цикли та інституційна поведінка

Історично Bitcoin очолював бичачі ралі, але Ethereum та альткоїни часто перевершували його на пізніших етапах. Наприклад, під час бичачого ринку 2021 року Ethereum різко зріс на тлі популярності DeFi та NFT [2]. Аналогічно, у 2025 році Ethereum перевершив Bitcoin на 33% у липні, а індекс Altcoin Season досяг 43 — це ознака зростаючого домінування альткоїнів [1].

Під час бичачого ринку 2024–2025 років Bitcoin домінував із часткою ринкової капіталізації 64%, але з того часу цей показник знизився до 58–60%, що свідчить про ранню ротацію капіталу в альткоїни [3]. Така динаміка повторює попередні цикли, коли домінування Bitcoin зменшувалося в міру дозрівання альткоїнів, під впливом інновацій та інституційної диверсифікації [6].

Майбутній прогноз: макроекономічні та регуляторні вітри

Макроекономічні фактори підсилюють потенціал Ethereum та альткоїнів. Очікуване зниження ставок Федеральною резервною системою зменшило вартість капіталу, стимулюючи інвесторів шукати вищу дохідність у таких активах, як застейканий ETH та альткоїни [3]. Тим часом CLARITY Act і статус Ethereum як утилітарного токена створюють регуляторну базу, що підтримує інституційну участь [1].

У майбутньому очікується, що Ethereum досягне $8 000 до кінця 2025 року, а такі альткоїни, як Solana та XRP, демонструють потенціал для прориву [2]. Bitcoin, хоча й очікується, що перевищить $300 000 до 2026 року, може поступитися позиціями Ethereum у міру того, як утилітарність і масштабованість останнього набирають інституційної підтримки [2].

Висновок: стратегія "штанги" на 2025–2026 роки

Крипторинок переходить від парадигми, орієнтованої на Bitcoin, до диверсифікованої екосистеми, де ключову роль відіграють Ethereum та альткоїни. Інституційні інвестори перебалансовують портфелі, щоб скористатися дохідністю Ethereum та інноваціями альткоїнів, за підтримки регуляторної прозорості та макроекономічних вітрів. Для інвесторів стратегія "штанги" — поєднання стабільності Bitcoin із утилітарністю Ethereum та високопотенційними альткоїнами — пропонує переконливий шлях для навігації в циклі 2025–2026 років.