Канадський тарифний шок: скорочення ВВП у другому кварталі та аргументи на користь ринкового ралі, викликаного зниженням ставок
- ВВП Канади у другому кварталі знизився на 1,6% через тарифи США, які скоротили експорт транспортних засобів (-24,7%) та машинобудування (-18,5%), що виявило вразливість експортного сектору. - Внутрішній попит пом'якшив удар: споживчі витрати зросли на 4,5%, а інвестиції у житлову нерухомість відновилися на 6% попри обвал бізнес-інвестицій (-33%). - Bank of Canada тепер прогнозує 55% ймовірність зниження ставки у вересні, оскільки падіння експорту (-7,5%) та інвестицій (-10%) свідчать про економічний спад, що переважає над ризиками інфляції. - Інвесторам слід надавати пріоритет сектору споживчих товарів не першої необхідності.
Економіка Канади увійшла в невідомі води. Скорочення ВВП у другому кварталі на 1,6% — найрізкіше з початку пандемії — підкреслює серйозність шоку від тарифів США, який скоротив експорт транспортних засобів (-24,7%), промислового обладнання (-18,5%) та туристичних послуг [1]. Цей зовнішній шок оголив крихкість експортозалежних секторів Канади, особливо автомобільної та сталеливарної галузей, де інвестиції бізнесу впали на 33% [2]. Проте під поверхневою слабкістю внутрішній попит залишається рятівним колом: споживчі витрати зросли на 4,5%, а інвестиції в житлову нерухомість відновилися на 6%, пом’якшуючи удар від падіння експорту [3].
Розбіжність між зовнішніми та внутрішніми чинниками створює переконливі підстави для агресивного пом’якшення монетарної політики. Оскільки Банк Канади зараз оцінює ймовірність зниження ставки у вересні на 55% [4], інвестори мають зважити ризики очікування подальших даних щодо інфляції проти нагальної потреби стабілізувати економіку, що сповільнюється. Дилема центрального банку очевидна: хоча базова інфляція залишається вперто вищою за цільовий рівень, різке падіння експорту та інвестицій бізнесу свідчить про суттєву зміну балансу між інфляцією та випуском продукції.
Стратегічне позиціонування активів ґрунтується на трьох стовпах:
1. Акції стійких секторів: Акції компаній споживчого сектора та житлового будівництва, які виграли від зростання на 4,5% та 6% відповідно у другому кварталі, можуть перевершити ринок у разі зниження ставок і підвищення ліквідності [3].
2. Боргові інструменти: Облігації з коротким терміном обігу мають перевагу, оскільки зниження ставок знижує дохідність, тоді як облігації, прив’язані до інфляції, можуть відставати, якщо пом’якшення політики центрального банку переважить стійкий ціновий тиск [4].
3. Валютна експозиція: Ослаблення канадського долара може стати наслідком зниження ставок, що вигідно експортерам сировини, але шкодить секторам, залежним від імпорту.
Критики стверджують, що зниження ставок може підживити інфляцію, але дані свідчать про інше. Оскільки інвестиції в нежитлову нерухомість впали на 10%, а експорт скоротився на 7,5%, економіка вже працює з істотним надлишком потужностей [2]. Мандат Банку Канади щодо стабілізації виробництва та зайнятості зараз переважає над незначними вигодами від очікування самокорекції інфляції.
Для інвесторів розрахунок простий: вересневе засідання — це бінарна подія. Зниження ставки, ймовірно, спровокує ралі на ринку, особливо в секторах, пов’язаних із внутрішнім попитом. Ті, хто займе позицію заздалегідь — до остаточного рішення щодо політики — отримають найбільшу вигоду.
Джерело:
[1] Canadian economy shrinks 1.6% in 2nd quarter as U.S. tariffs squeeze exports
[2] Canadian Quarterly GDP (Q2 2025) - TD Economics
[3] Canada's GDP just fell. The bigger story is 'beneath the hood'
[4] GDP contraction clouds outlook for Bank of Canada's ...
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Наступний розділ Tesla: поглинання xAI?
Гігант штучного інтелекту, який охоплює як цифровий, так і фізичний світ, і чия оцінка може досягти 8.5 трильйонів доларів, поступово виходить на поверхню.

MoonPay купує стартап з криптоплатежів Meso для розширення глобальної присутності
MoonPay у понеділок оголосила про придбання Meso для просування своєї ініціативи зі створення глобальної платіжної мережі. Співзасновники Meso Алі Агареза та Бен Міллс приєднаються до керівної команди MoonPay.

Ціна Dogecoin впала на 9%, але експерти закликають купувати просадки DOGE
Ціна Dogecoin знизилася на 9% до $0,26 на фоні загального розпродажу на крипторинку, але аналітики розглядають це падіння як можливість купити на просадці.

Ціна Mantle зросла на 5%, оскільки команда підтвердила програму залучення спільноти
Криптовалюта Mantle зросла на 5% 15 вересня, тоді як більшість провідних криптовалют знизилися, що було стимульовано анонсами майбутніх заходів спільноти в Сеулі з 22 по 25 вересня.

У тренді
БільшеЦіни на криптовалюти
Більше








