Ключевые выводы:
Bitcoin ослаб, поскольку слабость технологического сектора перекинулась на крипторынки, снизив аппетит к риску и ограничив спрос на бычье кредитное плечо.
Постоянные оттоки из спотовых Bitcoin ETF и целевые продажи со стороны держателя с 2011 года усилили давление на снижение.
Bitcoin (BTC) снизился на 11% с понедельника, достигнув в пятницу шестимесячного минимума в $94 590. Производные инструменты на Bitcoin продолжают сигнализировать о слабости, несмотря на то, что несколько крупных технологических компаний также показали аналогичное снижение на этой неделе. Теперь трейдеры задаются вопросом, достиг ли рынок уже дна и что должно произойти, чтобы доверие вернулось.
Совокупный открытый интерес по фьючерсам BTC, USD. Источник: CoinGlass / Cointelegraph Откат уничтожил $900 миллионов в длинных позициях BTC с кредитным плечом, что составляет менее 2% от общего открытого интереса. Несмотря на значительный размер этой суммы, резкое движение цены едва затронуло более широкий рынок. Для сравнения, каскадные ликвидации 10 октября, усугубленные очень низкой ликвидностью, вызвали падение открытого интереса по фьючерсам BTC на 22%.
Опасения по поводу роста инфляционного давления вновь возникли после того, как президент США Donald Trump объявил о своем намерении снизить тарифы для смягчения высоких цен на продукты питания. Mohamed El-Erian, главный экономический советник Allianz, заявил Yahoo Finance, что риски рецессии увеличились, поскольку «нижние слои доходов домохозяйств» сталкиваются с «кризисом доступности». El-Erian предупредил, что заражение может распространиться на более широкую экономику.
Годовая ставка финансирования фьючерсов BTC на 2 месяца. Источник: Премия по фьючерсам BTC удерживалась около 4% в пятницу, без изменений по сравнению с предыдущей неделей. Хотя она все еще ниже нейтральной отметки в 5%, этот показатель отошел от минимума в 3%, зафиксированного ранее в этом месяце. Спрос на бычье кредитное плечо остается сдержанным, но это не означает, что медведи обладают сильной уверенностью. Чтобы оценить, ожидают ли профессиональные трейдеры дальнейшего снижения, полезно рассмотреть их соотношение длинных и коротких позиций.
Соотношение длинных и коротких позиций по BTC у топ-трейдеров. Источник: CoinGlass / Cointelegraph Киты и маркетмейкеры увеличили свои длинные позиции на Binance с среды, покупая на падении, когда Bitcoin опустился ниже $100 000. В то же время киты OKX сократили свои бычьи позиции с убытком после того, как уровень поддержки $98 000 не устоял в пятницу. Тем не менее, профессиональные трейдеры сейчас выглядят более оптимистично, чем во вторник.
Опасения в секторе AI вызывают коррекцию, трейдеры снижают риски на фоне экономической неопределенности
Часть недавней коррекции на рынках риска была вызвана опасениями в секторе искусственного интеллекта, который ранее был основным драйвером роста акций. Легендарный инвестор Michael Burry задался вопросом, не привели ли удлиненные сроки амортизации вычислительного оборудования к искусственному ускорению роста прибыли. Amazon стала единственной крупной технологической компанией, которая недавно сократила свой график амортизации.
Двухдневные чистые оттоки в размере $1.15 миллиардов из спотовых Bitcoin ETF в США негативно повлияли на настроение, хотя эта сумма составляет менее 1% от их активов под управлением. Кроме того, давление продаж со стороны одного держателя Bitcoin с 2011 года добавило страха и неопределенности. Аналитики отметили, что это событие было изолированным и не отражает более широкой тенденции.
30-дневный дельта-скос опционов Bitcoin на Deribit (пут-колл). Источник: Дельта-скос опционов BTC составил 10% в пятницу, практически не изменившись по сравнению с предыдущей неделей. Хотя он выше нейтральной отметки в 6%, опционный индикатор страха на рынке все еще значительно ниже пика в 16% прошлого месяца. Учитывая, что Bitcoin упал на 24% от исторического максимума, можно утверждать, что рынок опционов проявил устойчивость.
Связано: 3 причины, по которым Bitcoin и рисковые рынки снизились: есть ли перспективы восстановления?
Несколько компаний с оценкой $20 миллиардов или более зафиксировали убытки в 15% и более с 5 ноября, включая CoreWeave (CRWV), Ubiquiti (UI), Nebius Group (NBIS), Symbiotic (SYM) и Super Micro Computer (SMCI). Вероятнее всего, трейдеры продолжат снижать риски и отдавать предпочтение наличным до тех пор, пока не появится больше ясности в отношении экономических перспектив. В результате цена Bitcoin может оставаться под давлением.
