Отчёт о Web3-индустрии Аргентины: цифровой ковчег на фоне инфляционного цунами

Автор: Esther, IOSG

 

1. Введение

Исследование отрасли Web3 в Аргентине основано на базовом предположении: Аргентина представляет собой важный реальный кейс использования криптовалют, обусловленный экономической необходимостью. Десятилетия экономической нестабильности, включая почти 300% гиперинфляции и строгий валютный контроль, сделали стейблкоины и децентрализованные активы важным финансовым убежищем для миллионов граждан. Такая органическая, идущая снизу массовая адаптация в сочетании с мировым уровнем технических кадров создала уникальную экосистему. Это превратило аргентинскую экосистему в бесценную живую лабораторию, помогающую глубоко понять, как децентрализованные технологии реально работают и решают насущные социально-экономические проблемы.

Devconnect 2025

Данный отчет призван предоставить глобальному сообществу Web3 перспективные инсайты перед конференцией Devconnect, которая пройдет в Буэнос-Айресе в ноябре 2025 года. Представляя динамику рынка Аргентины, кадровый резерв мирового уровня и местную экосистему, мы стремимся стимулировать сотрудничество с высоким эффектом и точное распределение ресурсов.

Этот отчет — ключевой ресурс для соединения международных строителей с зрелой местной экосистемой, цель которого — ускорить внедрение решений Web3 по всей Латинской Америке. Мы приглашаем всех разработчиков, основателей и лидеров сообществ к взаимодействию и обратной связи для совместного развития региона.

2. Как криптовалюта стала популярной в Аргентине

Долгосрочная экономическая нестабильность Аргентины

Экономический нарратив Аргентины всегда сопровождался глубокой структурной нестабильностью: национальная валюта песо десятилетиями страдала от двузначной инфляции. Эта волатильность достигла пика в апреле 2024 года, когда годовая инфляция взлетела до 289,4%. Тем не менее, благодаря радикальным экономическим реформам (таким как «шоковая терапия»), проводимым правительством президента Хавьера Милея, инфляция и девальвация песо значительно снизились в 2024–2025 годах. К середине 2025 года годовая инфляция резко упала: по данным за май 2025 года, месячная инфляция составила 43,5%.

▲ cr. lemon.me

▲ cr. MacroMicro

Несмотря на первые успехи реформ, экономическая ситуация в Аргентине по-прежнему характеризуется двузначной инфляцией и хрупкой базой. Продолжающаяся девальвация валюты серьезно подрывает покупательную способность и сбережения населения. Еще более сложной ситуацию делает строгий валютный контроль и ограничения на обмен валюты, которые традиционно лишали аргентинцев возможности защищать свои сбережения с помощью покупки долларов.

Криптовалюта как «цифровое убежище»

Кризис «Corralito» 2001 года стал ключевым историческим событием, сформировавшим финансовый ландшафт Аргентины. Тогда правительство жестко ограничило доступ к банковским счетам, что привело к массовому недоверию к традиционным финансовым институтам и способности государства защищать частные активы.

Этот исторический контекст стал глубинным драйвером массового распространения децентрализованных финансовых инструментов, таких как криптовалюта. Память о конфискации и вмешательстве в финансовые активы сделала децентрализацию и устойчивость к цензуре не просто техническими характеристиками, а фундаментальным преимуществом для многих аргентинцев — криптовалюта воспринимается как надежный барьер против государственного контроля и финансовой эрозии. Такое глубокое недоверие к традиционной финансовой системе делает распространение криптовалюты гораздо шире, чем просто экономическая защита.

В условиях экономической неопределенности и финансовых ограничений криптовалюта, особенно стейблкоины, привязанные к доллару, стала жизненно важным финансовым убежищем для миллионов аргентинцев. Эти цифровые активы предоставляют более безопасную и эффективную альтернативу волатильному песо, а также заменяют подпольные обменные сети, известные как «cuevas» («пещеры»).

Для частных лиц и бизнеса криптовалюта предоставляет канал для обхода прямого государственного контроля над активами, позволяет осуществлять трансграничные платежи и получать доход. Это превращает цифровую валюту не только в инвестиционный инструмент, но и в базовый элемент повседневного финансового выживания, давая аргентинцам большую автономию и стабильность в сложных экономических условиях.

3. Масштаб внедрения криптовалюты и рыночные наблюдения

Уровень владения криптовалютой и активность пользователей

Аргентина известна во всем мире высоким уровнем владения криптовалютой и активным участием пользователей. В 2023–2024 годах около 18,9% аргентинцев заявили, что владеют криптовалютой, что ставит страну на четвертое место в мире, опережая Бразилию (17,5%) и США (15,5%). Хотя другие отчеты дают немного другие данные (например, исследование Центрального банка Аргентины показывает, что в 2023 году криптовалютой владело около 12% населения, а по данным Triple A — 5,6%), общая тенденция свидетельствует о быстром и необратимом ускорении внедрения криптовалюты в 2023–2024 годах.

Различия в статистике объясняются методологией опросов и целевой аудиторией (например, различие между общей популяцией, интернет-пользователями или пользователями конкретных бирж), но устойчивый рост подтверждает широкое проникновение криптовалюты в Аргентине. В январе 2025 года Coinbase официально вышла на аргентинский рынок после получения регуляторного одобрения и оценила, что около 5 миллионов человек (из 45,8 миллионов населения Аргентины) ежедневно используют цифровые активы, что свидетельствует о большой и активной пользовательской базе.

Данные платформ также подтверждают рост вовлеченности пользователей. По данным Bitso, ведущей криптовалютной платформы Латинской Америки, к концу 2024 года база пользователей в Аргентине выросла на 11% по сравнению с 2023 годом. Крупнейшая местная платформа Lemon к концу 2024 года насчитывала около 600 000 держателей bitcoin, что составляет 36% ее активов под управлением в Аргентине. Доля стейблкоинов — 27%, песо — 18%. По объему торгов: объем сделок со стейблкоинами вырос на 44,4%, с bitcoin и альткоинами — на 126% и 158,5% соответственно.

▲ cr. lemon.me

Демографический анализ также выявляет тенденцию к омоложению и гендерному балансу в криптосообществе Аргентины. В Латинской Америке 38% пользователей криптовалюты находятся в возрасте от 25 до 34 лет, что соответствует мировым тенденциям. Примечательно, что доля молодых пользователей 18–24 лет выросла с 22% в 2023 году до 23% в 2024 году.

Аргентина демонстрирует уникальную социальную тенденцию по гендерному участию: доля женщин выросла на три процентных пункта и в 2024 году составила 31%, мужчины — 69%, что немного выше мирового соотношения 70/30. Рост участия женщин свидетельствует о том, что реальные преимущества криптовалюты, особенно как инструмента хеджирования в условиях экономической нестабильности, преодолевают традиционные гендерные барьеры в финансовой сфере. Это говорит о том, что криптовалюта становится ключевым инструментом финансового расширения возможностей, ее универсальность и привлекательность выходят за рамки отдельных групп.

Рыночный масштаб и активность

Криптовалютный рынок Аргентины демонстрирует значительную активность и объемы торгов. По данным Chainalysis, с июля 2023 по июнь 2024 года объем сделок с цифровыми активами в стране составил почти 91 миллиард долларов, что на 6,7% больше, чем в предыдущем году. Такой сильный рост позволил Аргентине занять 13-е место в мире по объему криптовалютных торгов в 2024 году.

▲ cr. Chainalysis

Хотя Chainalysis не раскрывает подробные данные о месячной активности пользователей, высокий процент держателей криптовалюты (30% в 2024 году) и оценка в 5 миллионов ежедневных пользователей свидетельствуют о большой и очень вовлеченной пользовательской базе.

В условиях исторически неформального финансового рынка и валютного контроля в Аргентине большие объемы торгов и высокая распространенность криптовалюты указывают на то, что значительная часть активности происходит через P2P-каналы или децентрализованные биржи. Такое поведение обусловлено стремлением обойти официальную финансовую систему и государственное регулирование. Это подчеркивает глубоко укоренившуюся адаптацию: поиск альтернативных финансовых каналов стал обычной стратегией управления капиталом и расчетами.

Доминация стейблкоинов в цифровой экономике

Несмотря на широкое применение криптовалюты, стоит отметить, что стейблкоины занимают доминирующее положение в криптоэкономике Аргентины. В 2023–2024 годах доля стейблкоинов в объеме торгов достигла 61,8%, что значительно выше мирового среднего уровня (44,7%). С третьего квартала 2022 по второй квартал 2024 года 31% мелких розничных сделок (<1000 долларов) в Аргентине осуществлялись с использованием стейблкоинов, что в регионе уступает только Венесуэле.

▲ cr. Chainalysis

Аргентинцы также явно предпочитают определенные стейблкоины: в 2024 году на USDC и USDT пришлось 39% покупок криптовалюты, что значительно выше 30% в 2023 году. Руководитель Bitget по Латинской Америке Максимилиано Хинц называет Аргентину «аномальным рынком, где многие покупают USDT и не рассматривают другие варианты», отмечая, что такое редко встречается в других регионах.

Сильное предпочтение стейблкоинов среди аргентинских пользователей объясняется несколькими ключевыми факторами:

• Хеджирование инфляции и девальвации: стейблкоины, в основном привязанные к доллару, предоставляют важный и удобный инструмент защиты от волатильности песо.

• Цифровое удобство и отсутствие ограничений на покупку: до апреля 2024 года аргентинцы могли покупать только 200 долларов в месяц, и доступ к доллару был крайне затруднен. Стейблкоины как цифровые активы доступны на разных устройствах и обычно не подлежат таким ограничениям.

• Эффективность и низкие комиссии: по сравнению с традиционными каналами переводов стейблкоины позволяют быстрее и дешевле осуществлять трансграничные платежи.

Такая «аномалия» в доле стейблкоинов на рынке Аргентины отражает уникальную модель поведения, вызванную экстремальной экономической средой. Это не просто высокий уровень использования стейблкоинов, а фундаментальная смена денежного мышления: цифровые долларовые активы зачастую вызывают больше доверия и легче доступны, чем национальная валюта или даже наличные доллары.

4. Панорама Web3-экосистемы Аргентины

Стартапы и ключевые игроки

Аргентина вырастила одну из самых старых и устойчивых стартап-экосистем в Латинской Америке, что стало основой для бурного развития Web3. Буэнос-Айрес часто называют «Силиконовой долиной Южной Америки». В стране много блокчейн-компаний и 12 единорогов с оценкой свыше 1 миллиарда долларов, что свидетельствует о выдающихся успехах в масштабировании технологических компаний.

В сфере Web3 насчитывается более 40 компаний — от нативных криптофинансовых платформ до специализированных разработчиков:

# Криптобиржи, платежные и финтех-платформы

Это самая крупная и динамичная сфера, движимая массовым распространением криптовалюты, особенно стейблкоинов, среди розничных пользователей. Ключевые местные игроки:

• Биржи и кошельки: Lemon, Belo, Ripio, Buenbit, Bitso, Tienda Crypto, SimpleFi, Latamex и DolarApp.

• Международное присутствие: на рынке также представлены такие глобальные биржи, как Binance, Bybit, Coinbase.

# Web3-инфраструктура, разработка и SaaS

Этот сектор предоставляет базовые инструменты и сервисы для создания децентрализованных приложений:

• Инфраструктура: Hardhat, Sensei Node, Unblock, OpenZepplin и другие компании.

• Разработка/SaaS: многочисленные профессиональные студии и агентства, включая LambdaClass, Wonderland, BootNode, Eryx, Rand Labs, Baghead Labs, Protofire, Wake Up Labs, Fat Solutions, CoinFabrik, DAppsFactory, Diproach, Rather Labs и др.

# Новые направления

Местные инновации распространяются на передовые и специализированные сферы, такие как DeFi, игры, ончейн-управление, NFT и др.:

• DeFi: Mimic, Kpk, Exactly Protocol, Mountain Protocol и др.

• Метавселенная и игры: Decentraland и Bigtime.

• Цифровая идентичность и ончейн-управление: QuarkID, POAP, Sovra и др.

Динамика стартапов Web3 в Аргентине характеризуется «рыночной валидацией» и «технологической насыщенностью». Драйвером служит уникальная экономическая среда, где криптовалюта из спекулятивного актива превратилась в необходимый финансовый инструмент. Такая срочность породила высококонкурентную и инновационную среду, обеспечив двойное преимущество: значимые позиции в потребительских платформах (биржи, платежи) и глубокую техническую экспертизу в инфраструктуре и инновационных DApps.

Разработчики и кадровый резерв

Аргентина — технологический лидер региона, обладающий высококлассными и конкурентоспособными на мировом уровне разработчиками и инженерами, востребованными для аутсорсинга.

# Масштаб и качество кадров

В Аргентине более 115 000 программистов, ежегодно выпускается около 27 000 новых специалистов. Аргентинские IT-кадры считаются высококвалифицированными, часто соответствуют американским стандартам и обладают глобальным мышлением. Сочетание качества и стоимости делает Аргентину привлекательной базой для разработки и инжиниринга.

# Преимущества специализации в Web3

Экономическая нестабильность и долгая инфляция породили уникальное преимущество: новое поколение разработчиков не только технически подковано, но и глубоко верит в потенциал блокчейна и криптовалют. Разработчики широко владеют востребованными языками и фреймворками: Solidity, Rust, Anchor, TypeScript, Node.js.

Местное сообщество и инновационные пространства

Экосистема разработчиков очень кооперативна, ее ядро — Буэнос-Айрес, где часто проходят блокчейн-мероприятия, семинары и хакатоны. Местные инициативы часто поддерживаются структурированным образовательным сотрудничеством, например, на уровне grassroots-движений и сообществ:

# Crecimiento

• Ключевая миссия: сделать Аргентину глобальным центром инноваций в криптовалюте и передовых технологиях.

• Вклад: объединяет строителей, основателей, политиков и глобальных партнеров. Организует значимые проекты (например, Aleph Hub), активно участвует в создании регуляторных рамок, включая токенизационный сэндбокс с CNV.

# Ethereum Argentina & ETHKipu

• Ключевая миссия: развитие экосистемы Ethereum, образовательные инициативы и организация крупных мероприятий.

• Вклад: проведение ежегодной конференции Ethereum Argentina и продвижение Devconnect в Буэнос-Айресе.

• ETHKipu фокусируется на образовательных проектах, успешно внедрив Ethereum и Solidity в школьную программу Буэнос-Айреса.

# SEED Org

• Ключевая миссия: продвижение децентрализованных решений через три направления: управление, сообщество/образование и инфраструктура.

• Вклад: поддержка экосистемы через инфраструктурные узлы SEED, образовательные инициативы в Латинской Америке и платформу для децентрализованного управления.

# Mujeres en Crypto (MEC) — женская криптоорганизация

• Ключевая миссия: продвижение участия и лидерства женщин в Web3, развитие разнообразия, справедливости и инклюзивности.

• Вклад: организация мероприятий, создание платформ для общения и предоставление отраслевых ресурсов, расширение карьерных возможностей для женщин, а также участие в международных мероприятиях как ключевой партнер.

# Cultura C3

• Ключевая идея: страстное техническое сообщество, реализующее ценности Creer (верить), Crear (создавать), Compartir (делиться) в криптовалюте и Web3.

• Вклад: регулярные воркшопы и офлайн-встречи, образовательный контент, сотрудничество с Ethereum Argentina и другими крупными группами, распространение децентрализованных возможностей за пределы Буэнос-Айреса, например, в Кордове.

Этот обзор не является исчерпывающим: Web3-экосистема Аргентины продолжает расширяться, множество выдающихся местных сообществ и проектов активно развивают экосистему. Мы приглашаем всех строителей и сообщества, заинтересованных в развитии Латинской Америки, к сотрудничеству.

Инвестиционные тренды

Несмотря на давление глобальной экономики на венчурный рынок Латинской Америки в последние годы, Web3-сектор Аргентины продолжает привлекать значительные инвестиции, зачастую в рамках более широкой финтех-категории.

Финтех-доминанта инвестиций: Финтех остается ведущим направлением финансирования стартапов в Латинской Америке. В 2024 году Аргентина выделилась: новый цифровой банк Ualá из Буэнос-Айреса привлек 300 миллионов долларов в раунде E, установив рекорд по венчурным инвестициям в регионе. Это демонстрирует доверие инвесторов к крупным финтех-компаниям Аргентины, даже если они не являются чисто криптовалютными.

Специализированное финансирование Web3: Криптоплатформы также привлекли значительные инвестиции от известных венчурных фондов, причем наибольшее внимание уделяется финтех- и платежным проектам.

• Аргентинская криптобиржа Lemon привлекла 20 миллионов долларов в раунде B для расширения в Латинской Америке, в числе инвесторов — F-Prime и ParaFi из США.

• Ripio, ведущий криптосервис Латинской Америки, привлек более 50 миллионов долларов, включая раунд B на 50 миллионов долларов в сентябре 2021 года под руководством DCG. До этого, в 2017 году, компания провела ICO Ripio Credit Network (RCN) на 37 миллионов долларов.

• DeFi-протокол Kpk (ранее karpatkey) сообщил о 7 миллионах долларов инвестиций в 2024 году от Borderless Capital, Wintermute Ventures и других, а также от Джо Любина и основателя Aave.

Хотя мировые венчурные тренды сейчас более осторожны, акцентируя внимание на due diligence, силе основателей и product-market fit, а не только на «Web3» как нарративе, инвестиционный ландшафт Web3 в Аргентине по-прежнему возглавляют финтех- и платежные платформы. Это отражает фокус рынка на решении острых финансовых проблем страны с помощью криптофинансовых решений. Значительный капитал направляется в зрелые местные биржи и сервисы, такие как Lemon и Ripio, для продвижения стейблкоинов и трансграничных платежей.

Хотя наибольшие суммы привлекают цифровые банки и широкий финтех, сложные ончейн-инфраструктурные решения также получают все больше внимания, что говорит о балансе инвестиционной стратегии: поддержка как масштабируемых потребительских финансовых продуктов, так и технологических основ децентрализованной экосистемы.

5. Заключение

Аргентина бесспорно стала глобальным полигоном для реального применения и инноваций Web3. Данные говорят сами за себя: от доминирования стейблкоинов в объемах торгов до лидирующих позиций по владению цифровыми активами — все это доказывает, что криптовалюта здесь — механизм экономического выживания, а не просто спекулятивный инструмент.

По мере того как экосистема, движимая мировыми разработчиками и сильным местным сообществом, становится все более зрелой, фокус смещается от базовых торговых платформ к более сложной инфраструктуре, децентрализованным финансам и передовым ончейн-решениям. В будущем зрелая технологическая база, органический спрос пользователей и эффект Devconnect 2025 в Буэнос-Айресе создадут исторические возможности.

Мы искренне приглашаем политиков, глобальных строителей и инвесторов рассматривать Аргентину как «песочницу» для будущего финансов, а не просто спекулятивный рынок. Призываем к глубокому сотрудничеству со всеми заинтересованными сторонами для раскрытия потенциала развития всего региона Латинской Америки.

 

Рекомендуем к прочтению:

Исчезновение стейблкоинов на 1.1billions долларов: что стоит за цепочкой DeFi-крахов?

Разбор MMT short squeeze: тщательно спланированная схема по выкачиванию средств

Кто ждет следующего COAI на фоне жестких ликвидаций?