Федеральная резервная система США официально снизила процентные ставки на 25 базисных пунктов, что знаменует собой значительный поворот в политике, направленный на поддержку замедляющейся экономики без повторного разгона инфляции. Целевой диапазон для федеральной ставки по фондам теперь составляет от 3,75% до 4% после решения Комитета от 29 октября.
В сопроводительном заявлении ФРС отметила, что экономическая активность продолжает расти «умеренными темпами», хотя рост занятости замедлился, а уровень безработицы немного повысился за последние месяцы. Инфляция, хотя и остается высокой, с начала этого года демонстрирует признаки постепенного снижения.
Центральный банк подтвердил свою долгосрочную цель по инфляции в 2% и вновь подчеркнул двойной мандат — достижение как ценовой стабильности, так и максимальной занятости. «Риски снижения занятости возросли», — отмечается в заявлении, что отражает растущие опасения, что ужесточение финансовых условий может начать сильнее давить на рынок труда.
Разделённый комитет отражает неопределённые перспективы
Решение не было единогласным. Два члена высказались против — Stephen Miran, который настаивал на более глубоком снижении на 50 базисных пунктов, и Jeffrey Schmid, который предпочёл бы оставить ставку без изменений. Этот раскол подчеркивает внутреннее напряжение в ФРС между сдерживанием инфляции и поддержкой экономики от дальнейшего замедления.
В дополнение к снижению ставки ФРС подтвердила, что прекратит сокращение своих активов к 1 декабря, сигнализируя о паузе в ужесточении баланса. Этот шаг фактически замедляет темпы количественного ужесточения, потенциально внося больше ликвидности на финансовые рынки в условиях сохраняющейся жёсткости условий заимствования.
Политики подчеркнули, что в дальнейшем будут придерживаться подхода, зависящего от данных, заявив, что будущие решения по ставкам будут зависеть от «поступающих экономических данных, изменяющихся перспектив и баланса рисков».
Реакция рынка: Криптовалюты стабилизировались после кратковременной волатильности
После объявления традиционные рынки отреагировали сдержанно, но стабильно, в то время как цифровые активы кратковременно колебались, а затем стабилизировались.
Bitcoin торговался около $111,783, прибавив 0,56% за последний час, но всё ещё снизившись почти на 3% за 24 часа, в то время как Ethereum держался около $4,004, демонстрируя схожие краткосрочные признаки восстановления на фоне общей осторожности.
Аналитики отметили, что сдержанная реакция отражает смешанные ожидания трейдеров. Хотя снижение ставок обычно подогревает аппетит к риску и поддерживает спекулятивные активы, такие как криптовалюты, неопределённость относительно того, сколько ещё снижений может последовать, сдерживает рынки.
Как отреагирует крипторынок дальше?
Решение ФРС может иметь далеко идущие последствия для динамики крипторынка в преддверии ноября. Исторически периоды смягчения денежно-кредитной политики способствовали росту Bitcoin и других цифровых активов за счёт снижения доходности традиционных инструментов и увеличения спроса на альтернативные средства сбережения.
Если ФРС в ближайшие недели займёт более мягкую позицию — особенно если Powell намекнёт на возможность ещё одного снижения ставки в декабре — инвесторы могут воспринять это как сигнал к возобновлению риска. В таком случае Bitcoin может попытаться преодолеть сопротивление около $115,000, а Ethereum — вернуть диапазон $4,200–$4,300.
С другой стороны, более осторожный или зависящий от данных посыл от главы ФРС может ограничить рост в краткосрочной перспективе, удерживая Bitcoin в фазе консолидации в районе $110,000–$113,000.
Ликвидность и настроение — ключевые драйверы
Следующее крупное движение на крипторынке, вероятно, будет зависеть от условий ликвидности на глобальных рынках. Решение ФРС прекратить сокращение баланса может восстановить доверие среди институциональных инвесторов, особенно чувствительных к доступности капитала.
По мере улучшения ликвидности и снижения доходности капитал, как правило, перетекает в более рискованные активы, включая криптовалюты. Это может усилить бычий настрой к концу года, особенно если инфляция продолжит снижаться, а экономические данные останутся стабильными.
Тем временем сеть Ethereum и другие крупные альткоины могут получить выгоду от новых притоков, если макроэкономическая неопределённость спадёт, особенно с учётом недавних улучшений эффективности сети и растущего институционального интереса к токенизированным активам.
Поворотный момент для рискованных активов
В целом, последнее решение ФРС сигнализирует о том, что денежно-кредитная политика вступает в новую фазу, сосредоточенную на предотвращении экономической слабости, а не на борьбе с инфляцией любой ценой. Для криптоинвесторов это может стать потенциальной точкой перелома — началом периода, когда рискованные активы снова могут опережать рынок, при условии, что инфляция останется под контролем.
Тем не менее, с учётом того, что следующая встреча ФРС состоится уже через несколько недель, а данные по рынку труда США скоро будут опубликованы, волатильность остаётся постоянным фактором. Трейдеры как на традиционных, так и на цифровых рынках теперь ждут комментариев председателя Jerome Powell для дальнейших ориентиров относительно того, насколько далеко центральный банк готов зайти для поддержки роста.
