Почему DeFi-кредитование является высоко растущей долгосрочной ставкой в распределении криптоактивов на 2025-2026 годы

К 2025 году ландшафт криптоактивов больше не сводится к бинарному выбору между децентрализованными финансами (DeFi) и централизованными финансами (CeFi). Теперь это гонка, в которой DeFi вырвался вперёд благодаря институциональному принятию и благоприятным регуляторным ветрам. Ко второму кварталу 2025 года протоколы DeFi превзошли CeFi по общему объёму заблокированных средств (TVL): $26.47 миллиардов против $17.78 миллиардов у CeFi [2]. Этот сдвиг не случаен, а является результатом сочетания факторов: более чётких регуляторных рамок, технологических инноваций и неустанного поиска доходности в условиях низких процентных ставок.

Регуляторные ветры: от неопределённости к ясности

Наиболее значимым катализатором институционального принятия стал прогресс в регулировании. Регламент Европейского союза Markets in Crypto-Assets (MiCA) и американский GENIUS Act обеспечили столь необходимую юридическую определённость в отношении смарт-контрактов, владения токенами и интеграции стейблкоинов [4]. Эти рамки снижают риски несоблюдения требований, позволяя институциям более уверенно распределять капитал. Например, положения GENIUS Act по надзору за стейблкоинами уже стимулировали новые заимствования на DeFi-платформах на сумму $3–$6 миллиардов к середине 2026 года [1].

Платформы DeFi институционального уровня, такие как Aave и Lido, воспользовались этой ясностью. TVL Aave вырос до $25.41 миллиардов к маю 2025 года, а Lido стал ключевым центром ликвидности для застейканных активов [2]. В результате возникает добродетельный цикл: регуляторная ясность привлекает капитал, который подпитывает инновации, что, в свою очередь, привлекает ещё больше капитала.

Технологические достижения: эффективность и масштабируемость

Технологические обновления ещё больше укрепили привлекательность DeFi. Например, обновление Dencun в Ethereum снизило комиссии за транзакции на Layer 2 на 94%, обеспечив 10 000 транзакций в секунду при стоимости всего $0.08 за транзакцию [1]. Эта эффективность привлекла $86 миллиардов TVL в экосистему restaking на Ethereum, поскольку институции стремятся максимизировать доходность неиспользуемых активов.

Solana также стала значимым игроком. Публичные компании накопили 5.9 миллионов SOL в своих казначействах, используя высокую пропускную способность и низкие комиссии сети для получения дохода от стейкинга [3]. Недавние поправки к Solana ETF от Franklin Templeton и Grayscale, включающие положения о стейкинге, подчеркивают институциональную надёжность платформы [3].

Ключевые игроки и стратегические альянсы

Институционализация DeFi — это не только технологии, но и партнёрства. Группа SBI, японский финансовый гигант с активами на сумму $200 миллиардов, заключила партнёрство с Chainlink для ускорения внедрения блокчейна в регионе APAC, сосредоточив внимание на токенизированных реальных активах и регулируемых стейблкоинах [4]. Такие альянсы сокращают разрыв между традиционными финансами и DeFi, создавая гибридные модели, привлекательные для инвесторов, избегающих рисков.

Тем временем, DeFi Technologies Inc. увеличила объём активов под управлением (AUM) с $772.8 миллионов до $947 миллионов к 31 июля 2025 года, чему способствовали доходы от стейкинга и арбитражные стратегии [2]. Этот рост отражает более широкую тенденцию: институции больше не просто наблюдают за DeFi, они строят инфраструктуру и масштабно распределяют капитал.

Будущие прогнозы: возможность на $12.74 миллиардов

В перспективе потенциал DeFi-кредитования поражает воображение. Платформы токенизации цифровых активов (DATCOs) и заимствования, связанные с ETF, по прогнозам, добавят $12.74 миллиардов на рынок к середине 2026 года [1]. Доходность стейкинга Ethereum на уровне 3.8–5.5% также делает его привлекательной альтернативой традиционным инструментам с фиксированной доходностью, особенно в условиях мягкой денежно-кредитной политики [2].

Заключение

DeFi-кредитование больше не является спекулятивной ставкой — это фундаментальный столп экосистемы криптоактивов. Регуляторная ясность, технологическая эффективность и инфраструктура институционального уровня превратили его в инвестицию с высокой уверенностью на долгий срок. Для инвесторов, стремящихся получить доступ к следующему этапу финансовых инноваций, рост DeFi не просто неизбежен — он уже идёт полным ходом.

Источник: [1] DeFi Lending Surpasses CeFi in Recovery and Growth [2] Why Institutional-Grade DeFi and Stablecoin Sectors Are High-Conviction Buys in Late 2025 [3] Solana Treasuries: Fueling Institutional Adoption in 2025 [4] SBI Group and Chainlink Announce Strategic Partnership To