O gestor de ativos cripto VanEck divulgou recentemente um relatório observando que a queda na atividade de mineração de Bitcoin sugere que o fundo já foi atingido. Citando tendências históricas, eles notaram que a capitulação dos mineradores tem sido frequentemente um sinal de alta para o preço do Bitcoin. Atualmente, o BTC está sendo negociado em torno dos $87.348. No entanto, está com dificuldades para ultrapassar o nível de resistência dos $90K.
Preço do Bitcoin pode subir com a capitulação dos mineradores, diz VanEck
No seu relatório mais recente, intitulado “Mid-December 2025 Bitcoin ChainCheck”, a VanEck observou que a recente queda na atividade de mineração sugere que o fundo do preço do Bitcoin já foi atingido. Citando tendências históricas desde 2014, os analistas disseram que os retornos futuros de 90 dias do Bitcoin foram positivos em 65% das vezes durante períodos em que o hashrate da rede estava em declínio.
Assim, o gestor de ativos afirmou que a queda do hashrate funciona como um sinal de alta contrária para o preço do Bitcoin. Isso também reflete a capitulação dos mineradores, com operadores menos eficientes saindo da rede devido à pressão financeira.
De acordo com a VanEck, esse padrão histórico está a emergir novamente. Eles notaram que o hashrate do Bitcoin caiu cerca de 4% no mês até 15 de dezembro, marcando a maior queda desde abril de 2024.
O relatório também menciona que “quando a compressão do hashrate persiste por períodos mais longos, os retornos futuros positivos tendem a ocorrer com mais frequência e em maior magnitude.”
Preço de equilíbrio para mineradores de Bitcoin cai 35%
Em meio à recente correção do preço do Bitcoin, a rentabilidade da mineração também caiu proporcionalmente. Segundo a VanEck, os custos de eletricidade de equilíbrio para um equipamento de mineração de geração média, como o Antminer S19 XP, caíram acentuadamente, passando de cerca de $0,12 por quilowatt-hora no final de 2024 para aproximadamente $0,077 em meados de dezembro de 2025.
Queda no preço de equilíbrio dos mineradores de Bitcoin | Fonte: VanEck
O custo de eletricidade de equilíbrio representa o preço máximo de energia que os mineradores podem pagar sem operar com prejuízo. Uma queda no preço de equilíbrio indica um agravamento da economia da mineração, já que apenas operadores com acesso a eletricidade mais barata permanecem lucrativos.
Segundo a VanEck, a recente queda de 4% no hashrate do Bitcoin é a mais acentuada desde abril de 2024. Essa queda provavelmente foi causada pelo desligamento de cerca de 1,3 gigawatts de capacidade de mineração na China.
Acrescentaram que uma parte significativa dessa capacidade energética pode ser redirecionada para suportar a crescente demanda de cargas de trabalho de inteligência artificial. De acordo com as suas estimativas, essa mudança pode, em última análise, remover até 10% do hashrate total do Bitcoin.
A VanEck estima que cerca de 400.000 máquinas de mineração de Bitcoin foram desligadas durante um período prolongado de baixa rentabilidade na mineração. O gestor de ativos também afirmou acreditar que até 13 países estão atualmente a apoiar a mineração de Bitcoin através do suporte de governos centrais.
Bhushan é um entusiasta de FinTech e possui uma boa aptidão para compreender os mercados financeiros. O seu interesse por economia e finanças direcionou a sua atenção para a nova e emergente tecnologia Blockchain e os mercados de criptomoedas. Ele está continuamente em processo de aprendizagem e mantém-se motivado ao partilhar o conhecimento adquirido. Nos tempos livres, lê romances de suspense e, por vezes, explora as suas habilidades culinárias.
