CZ revela publicamente uma posição de 2 milhões de dólares em ASTER, reacendendo a competição no campo dos derivativos descentralizados

Esta é a primeira vez que Changpeng Zhao apoia publicamente um token com dinheiro real, e o equilíbrio no setor de Perp DEX está começando a inclinar-se.

"Há 8 anos, comprei alguns BNB no primeiro mês do TGE e mantive-os até hoje (exceto a parte utilizada para consumo)."

Na noite de 2 de novembro, após revelar que comprou 2,09 milhões de tokens Aster (ASTER), o fundador da Binance, Changpeng Zhao (CZ), deixou esta mensagem significativa nas redes sociais. Isto não é uma declaração comum. De acordo com os registros públicos da conta Binance de CZ, a transação foi realizada a um preço médio de 0,913 dólares, com um valor total superior a 1,9 milhões de dólares.

Após a divulgação da notícia, o ASTER disparou, subindo rapidamente de 0,9 dólares para cerca de 1,25 dólares, um aumento de quase 30% em uma hora, e o valor de mercado voltou a ultrapassar 2 bilhões de dólares.

Diferente de apenas compartilhar atualizações de projetos ou curtir funcionalidades inovadoras, esta é a primeira vez que CZ revela publicamente um investimento pessoal desde que deixou o cargo de CEO da Binance. Ele enfatizou especialmente que não é um trader, mas sim um investidor de longo prazo, o que está alinhado com seu estilo de investimento habitual.

A ambição de CZ: de BNB a ASTER, a defesa em profundidade do ecossistema Binance

O apoio de Changpeng Zhao ao Aster não é um impulso momentâneo. Já em setembro deste ano, ele interagiu várias vezes nas redes sociais com conteúdos relacionados ao Aster, elogiando a funcionalidade Hidden Order (ordem oculta) e destacando que "foi implementada em apenas 18 dias após o lançamento, muito mais rápido do que outros mais de 30 projetos semelhantes".

Na época, o Aster havia acabado de concluir o evento de geração de tokens (TGE), e impulsionado pela promoção de CZ, o preço do token disparou 1650% em 24 horas, subindo de 0,0089 dólares para 0,78 dólares, com um volume de negociação superior a 310 milhões de dólares e um aumento de 330 mil usuários.

A compra aberta de Aster por CZ faz parte de sua estratégia para o setor de contratos perpétuos descentralizados (Perp DEX). O YZi Labs (anteriormente Binance Labs), fundado por ele, é o incubador por trás do Aster, tornando o Aster uma verdadeira força emergente do "ecossistema Binance". Para a Binance, apoiar o Aster é uma combinação de "defesa + ataque". No aspecto defensivo, se o Aster se tornar uma plataforma líder, a Binance se beneficiará indiretamente devido à relação de capital, evitando ser completamente marginalizada. No aspecto ofensivo, com o Aster, a Binance pode se antecipar no setor descentralizado, mantendo espaço de manobra na competição com rivais como Hyperliquid.

A ascensão do Aster: valorização de 2500% em três semanas, vantagens técnicas constroem fosso competitivo

O Aster não é um projeto que surgiu do nada; ele é resultado da fusão entre Astherus e APX Finance no final de 2024, formando uma exchange descentralizada de contratos perpétuos. Após a fusão, o Aster se dedica a resolver a ineficiência da separação entre geração de rendimento e atividade de negociação no DeFi, criando um ecossistema que conecta perfeitamente rendimento e negociação.

A principal inovação do Aster está no modelo "Trade & Earn" (negocie e ganhe), permitindo que os usuários utilizem ativos geradores de rendimento como margem para negociar contratos perpétuos, obtendo múltiplas fontes de renda com o capital. Além disso, o Aster oferece negociação não custodial 24/7, suportando contratos perpétuos de criptomoedas e ações tradicionais, tornando-se uma ponte entre as finanças tradicionais e o DeFi.

O Aster apresenta vantagens técnicas significativas. Sua infraestrutura utiliza uma arquitetura de "livro de ordens off-chain + liquidação on-chain", com confirmação de transação em apenas 0,3 segundos, muito superior aos 1,2 segundos do Hyperliquid. Além disso, o Aster suporta alavancagem de até 1001x, bem acima da média do setor.

O Aster oferece uma experiência de negociação em dois modos: o modo Simple é de execução com um clique e protegido contra MEV, ideal para iniciantes; o modo Pro oferece ferramentas avançadas como livro de ordens, ordens ocultas e negociação em grade, atendendo às necessidades de traders profissionais. Esse design de dois modos permite atrair diferentes perfis de usuários. Nas últimas três semanas, o preço do token Aster subiu de 0,07 dólares para 1,79 dólares, um aumento acumulado de 2500%. Sua receita diária com taxas está próxima da Tether, faltando apenas 3 milhões de dólares para ultrapassá-la.

O fosso competitivo do Hyperliquid: transações subsegundo e vantagem de pioneirismo

Diante da ascensão do Aster, o Hyperliquid, atual líder do setor de contratos perpétuos descentralizados, não deve ser subestimado.

O Hyperliquid é uma blockchain L1 construída especificamente para negociações financeiras, sendo uma blockchain independente como Ethereum e Solana. Sua principal vantagem está na arquitetura técnica. Utiliza a Hyperliquid Chain desenvolvida internamente, alcançando confirmação de transações em subsegundos, com throughput de até 200 mil TPS e profundidade de liquidez comparável às exchanges centralizadas.

Essa otimização técnica extrema faz com que a experiência de negociação no Hyperliquid seja praticamente igual à de uma exchange centralizada. Em termos de liquidez, o Hyperliquid também demonstra sua força de liderança.

Até outubro de 2025, o valor total bloqueado (TVL) na plataforma era de cerca de 4,8 bilhões de dólares, representando 80% do mercado Perp DEX, com volume de negociação acumulado superior a 2,3 trilhões de dólares e contratos em aberto de até 15,2 bilhões de dólares.

O modelo econômico do token do Hyperliquid também é bem projetado. Os stakers do token HYPE podem receber até 40% de rendimento anualizado, além de descontos nas taxas. A plataforma injeta 93% das taxas no Assistance Fund (AF), usado para recomprar e queimar tokens HYPE, formando um ciclo virtuoso.

No entanto, o Hyperliquid enfrenta desafios internos. De acordo com o cronograma econômico do token, o HYPE entrará em um período de desbloqueio linear de 24 meses a partir de 29 de novembro, liberando cerca de 500 milhões de dólares em tokens por mês, o que pode gerar pressão de venda contínua.

Competição acirrada: a disputa por trás dos dados

Analisando os principais indicadores, a competição entre Aster e Hyperliquid já está em pleno andamento. Em termos de volume de negociação, o Aster teve um desempenho forte após o lançamento, com volume diário máximo de 42 bilhões de dólares, enquanto o volume médio diário do Hyperliquid é de cerca de 7,9 bilhões de dólares.

No entanto, em termos de base de usuários, o Hyperliquid ainda mantém a liderança.

Até o final de outubro, o Hyperliquid tinha 688 mil usuários, enquanto o Aster, apesar do rápido crescimento, contava com 1,848 milhão de usuários (incluindo os de airdrop), mas o número de usuários ativos ainda está atrás do Hyperliquid. As taxas são um fator-chave na competição entre os dois.

A taxa básica do Aster é ligeiramente inferior à do Hyperliquid (Aster maker 0,01%/taker 0,035%, Hyperliquid maker 0,01%/taker 0,045%), uma estratégia de preços que atrai fortemente usuários de alta frequência.

Em termos de cobertura de ativos, o Aster suporta 40 tipos de contratos perpétuos de criptomoedas, 15 a mais que o Hyperliquid, incluindo moedas populares como SOL e APT.

Mais importante ainda, o Aster também oferece contratos perpétuos de ações, como Apple e Tesla, expandindo ainda mais os limites do produto.

Na arquitetura técnica, ambos representam caminhos de desenvolvimento diferentes: o Hyperliquid foca na construção de sua própria L1, buscando velocidade máxima de negociação; o Aster aposta no roteamento multichain, enfatizando a agregação de liquidez cross-chain. O primeiro representa a supremacia do desempenho, enquanto o segundo valoriza a conexão ilimitada de liquidez.

Riscos e desafios: as preocupações do Aster

Apesar do excelente desempenho do Aster, os riscos subjacentes não podem ser ignorados.

 

Em termos de tokenomics, o fornecimento total de ASTER é de até 8 bilhões de tokens, e em novembro haverá dois desbloqueios abruptos: em 10 de novembro, cerca de 200 milhões de tokens serão desbloqueados (2,5% do total), no valor de cerca de 240 milhões de dólares; em 17 de novembro, cerca de 72,73 milhões de tokens serão desbloqueados (0,91% do total), no valor de cerca de 87,276 milhões de dólares.

Grandes desbloqueios podem causar pressão de venda significativa em um ambiente de baixa liquidez de mercado. Para enfrentar esse desafio, o Aster lançou o plano de recompra S3, comprometendo-se a usar 70%-80% das taxas de negociação para recomprar ASTER no mercado aberto, executando diariamente até atingir o valor-alvo acumulado.

De acordo com dados do DefiLlama, as taxas diárias recentes do Aster ultrapassam 2 milhões de dólares, o que significa que o valor diário de recompra é de cerca de 1,35 a 1,54 milhões de dólares.

Em 31 de outubro, a equipe anunciou ainda que 50% de todos os fundos de recompra serão usados para queima, reduzindo a oferta e consolidando o valor de longo prazo do ASTER.

Reestruturação do mercado: o futuro do setor Perp DEX

A ascensão do Aster está mudando o panorama competitivo do mercado de derivativos descentralizados.

Anteriormente, o Hyperliquid dominava sozinho, com 80% de participação de mercado, levando à estagnação da inovação e taxas elevadas.

A entrada do Aster forçou o setor a acelerar a inovação tecnológica. Para enfrentar a concorrência, o Hyperliquid já anunciou que lançará em outubro um "pacote de taxas de 0,02%" e acelerará o desenvolvimento de funcionalidades de negociação cross-chain. Essa competição saudável beneficia todo o ecossistema de contratos perpétuos descentralizados.

A essência da competição no setor Perp DEX é o confronto entre colaboração ecológica e idealismo tecnológico. O Aster, aproveitando os recursos do ecossistema Binance, expandiu-se rapidamente, alcançando números impressionantes em pouco tempo.

Já o Hyperliquid mantém uma grande base de usuários e profundidade de liquidez graças à sua vantagem tecnológica e pioneirismo. Esta competição também atraiu mais capital para o setor de contratos descentralizados.

Desde o início do ano, mais de 500 milhões de dólares em capital de risco foram investidos no setor, e espera-se que mais de 10 novos projetos sejam lançados nos próximos seis meses, podendo o setor ultrapassar 50 bilhões de dólares.

De uma perspectiva mais ampla, a negociação de derivativos descentralizados ainda está em estágio inicial de desenvolvimento. Atualmente, o volume de negociação de contratos perpétuos descentralizados representa apenas cerca de um décimo das exchanges centralizadas, havendo grande espaço para crescimento.

Especialmente entre setembro e outubro deste ano, houve uma grande entrada de novos usuários, com o aumento diário superando até mesmo os níveis do bull market do início de 2024. Diante dos grandes desbloqueios de novembro, o Aster tenta aliviar a pressão de venda com o mecanismo de recompra on-chain. No entanto, o Hyperliquid, com sua base técnica sólida, liquidez mais profunda e modelo econômico de token mais maduro, mantém forte competitividade.

A longo prazo, ainda é incerto se o Aster conseguirá superar o Hyperliquid. Quando o mercado voltar a focar nos fundamentos, projetos como o Hyperliquid, com vantagens técnicas reais e fluxo de caixa estável, têm mais chances de vencer na competição de longo prazo.