Meteora TGE desperta entusiasmo, mas levanta preocupações sobre alocação

Meteora, o principal protocolo de liquidez dinâmica na Solana, entrou em uma fase “quente” ao anunciar planos para seu Token Generation Event (TGE) em outubro, tendo MET como o token central.

O sistema de pontos da Meteora já atraiu centenas de milhares de carteiras. Este evento provavelmente criará uma nova onda no mercado DeFi juntamente com o sistema já existente. No entanto, também traz riscos significativos relacionados à alocação e pressões de venda. Será um teste crucial para o potencial avanço da Meteora no quarto trimestre de 2025.

O que é Meteora?

Meteora é um protocolo de liquidez dinâmica dentro do ecossistema Solana (SOL). É amplamente reconhecido por seu modelo Dynamic Liquidity Market Maker (DLMM), que permite otimização da eficiência de capital e das taxas de negociação.

Meteora gerou cerca de 10 milhões de dólares em receita nos últimos 30 dias. Quase toda essa receita veio da atividade de negociação de memecoins. Agosto foi o segundo melhor mês da história da Meteora em volumes de SOL-Stablecoin, com 5,5 bilhões de dólares.

Meteora revenue. Source: Blockworks

Meteora possui mais de 700 milhões de dólares em TVL, 300 milhões em stablecoins e mais de 150 milhões em SOL. Jupiter (JUP) é o agregador DEX mais popular (80% do volume de agregadores DEX) utilizado pelos traders da Meteora. As pools de varejo/permissão geraram mais de 15 bilhões de dólares em taxas de LP no mês passado, e as pools de memecoins foram as mais populares.

Meteora TVL. Source: Blockworks

Evento de Geração de Token MET

O projeto confirmou oficialmente a realização de um Token Generation Event (TGE) em outubro, tendo MET como elemento central. Isso representa um momento crucial para a Meteora e para o ecossistema Solana em geral, já que MET se tornará um elo direto dentro dos mecanismos de liquidez que o projeto está construindo. A forma como MET será integrado às pools de liquidez, programas de staking ou estruturas de incentivos impactará significativamente o valor intrínseco do token e a reação do mercado imediatamente após o TGE.

A distribuição dos tokens MET para a Temporada 1 é baseada em um mecanismo de pontos. Os dados mostram que aproximadamente 327,7 bilhões de pontos (2024) foram distribuídos entre 328.976 carteiras. Além disso, 565,3 bilhões de pontos (2025) foram distribuídos entre 287.687 carteiras. A launch pool distribuiu 307,7 bilhões de pontos entre 24.929 carteiras.

Number of Points allocated in Meteora. Source: Meteora

Essa alocação destaca um desequilíbrio significativo na concentração. Enquanto centenas de milhares de carteiras receberam pontos de atividades regulares, apenas cerca de vinte e cinco mil na launch pool capturaram uma fatia desproporcionalmente grande.

Em particular, o mecanismo “Airdrop Claim”, que permite aos usuários reivindicar tokens diretamente da pool, pode acelerar a liquidez, mas também pode expor o mercado a flutuações súbitas de preço se não for adequadamente controlado. Isso significa maior concentração de recompensas e risco de forte pressão de venda assim que ocorrer o TGE da Meteora.

No entanto, MET ainda não divulgou oficialmente todos os detalhes de sua tokenomics. Esses detalhes ausentes incluem a distribuição total da oferta, alocação para a comunidade e cronogramas de vesting da equipe. A empresa também não revelou o vesting da DAO ou quaisquer cronogramas de cliff. Anteriormente, a Meteora propôs alocar 25% da oferta de tokens MET para Liquidity Rewards e TGE Reserve.

O TGE de outubro é um marco decisivo para a Meteora. Marca a estreia oficial do MET e é um teste prático do modelo de liquidez dinâmica do protocolo. Ainda assim, os riscos de alocações concentradas, possíveis termos de vesting desfavoráveis e pressão de venda pós-airdrop permanecem desafios que os investidores devem navegar com cautela.