Pontos principais:
O open interest dos futuros de Solana atingiu US$ 16,6 bilhões, e as taxas de financiamento dos futuros perpétuos permanecem estáveis, sugerindo potencial de alta adicional no preço.
O rali impulsionado pelo mercado à vista eleva o preço de SOL, reforçado pela demanda de compra da Galaxy e da Forward Industries.
Solana (SOL) está tendo uma de suas semanas mais fortes de 2025, com uma valorização de 17% nos últimos sete dias, ficando atrás apenas de Dogecoin e Hyperliquid entre os 20 principais criptoativos. A alta coloca SOL no caminho para o maior fechamento semanal desde janeiro, alimentando especulações sobre uma possível subida para o nível de US$ 300.
Dados da CoinGlass mostram que o open interest dos futuros de SOL atingiu um recorde de US$ 16,6 bilhões na sexta-feira. No entanto, as taxas de financiamento dos contratos perpétuos permanecem estáveis, apesar do aumento no open interest. Este é um sinal construtivo, sugerindo que as posições não estão excessivamente alavancadas, deixando espaço para mais alta caso o momentum continue.
A estrutura de mercado reforça a tese de alta. O volume líquido dos tomadores está inclinado para compras, mostrando que compradores mais agressivos estão entrando. No entanto, o delta acumulado de volume dos futuros agregados (CVD) permanece estável, indicando que as posições compradas e vendidas estão equilibradas mesmo em níveis recordes de open interest.
Por outro lado, o CVD à vista está subindo, destacando que o rali é impulsionado pelo mercado à vista, e não pelos futuros, o que geralmente é considerado uma configuração mais saudável.
A Arkham Intelligence observou que a Galaxy Digital começou a executar um grande programa de compra de SOL em nome do Solana DAT (Designated Allocation Trust) da Multicoin Capital.
Em 12 de setembro, a Galaxy adquiriu US$ 326 milhões em SOL para o trust. A Arkham observa que o veículo ainda possui recursos significativos, com US$ 354 milhões em stablecoins e até US$ 1 bilhão em caixa, reservados para futuras compras de SOL.
Esse desenvolvimento segue a atualização da Forward Industries, onde a empresa listada na Nasdaq anunciou um tesouro nativo de SOL de US$ 1,65 bilhão, apoiado pela Galaxy Digital, Jump Crypto e Multicoin Capital.
A Forward Industries é a primeira empresa da Nasdaq a captar capital institucional para ser alocado diretamente na Solana, sinalizando uma onda crescente de adoção corporativa.
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SOL a US$ 250 permanece como linha-chave de suporte
Atualmente, SOL é negociada 15% abaixo de sua máxima histórica de US$ 295, com o nível de US$ 250 sendo o principal ponto de pivô. Este nível tem importância de vários anos, tendo atuado como zona de fechamento semanal/resistência em três ocasiões distintas desde 2021.
Em novembro de 2024 e janeiro de 2025, SOL foi negociada brevemente entre US$ 275 e US$ 295, mas recuou para fechar próximo de US$ 250, destacando US$ 250 como um nível-chave onde houve realização de lucros. Assim, a tendência sugere um risco semelhante de pressão de oferta ressurgindo nesta zona.
No entanto, o mercado atual inclui uma Reserva Estratégica de SOL, traçando paralelos com os apoiadores institucionais do Ethereum. Essa reserva pode mitigar reversões bruscas, fornecendo liquidez de nível institucional que altera a dinâmica tradicional em torno dos níveis de resistência.
Do ponto de vista do momentum, o comportamento do índice de força relativa (RSI) também é notável. Anteriormente, quando SOL se aproximou de US$ 295, o RSI entrou em níveis de sobrecompra. Desta vez, o RSI ainda não atingiu esses extremos, sugerindo que o rali pode ter mais espaço para avançar.
Se SOL conseguir fechar a semana acima de US$ 250 e confirmar com fechamentos consecutivos acima desse nível, provavelmente mudará o sentimento do mercado. Isso abriria caminho para um novo teste de US$ 295, com a possibilidade de entrar em descoberta de preço acima de US$ 300 no quarto trimestre.
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