Chris Larsen: O pioneiro na reconstrução dos pagamentos transfronteiriços

Da frustração de um jovem mecânico que não recebia pelo seu trabalho, até revolucionar o sistema financeiro três vezes com E-Loan, Prosper e Ripple, veja como Chris Larsen remodelou o mundo dos pagamentos para pessoas comuns.

Escrito por: Thejaswini M A

Tradução: Block unicorn

Introdução

O cheque foi devolvido.

Chris Larsen, aos quinze anos, descobriu que receber pelo trabalho era mais difícil do que o próprio trabalho.

Ele administrava um negócio de reparo de amassados em carros na garagem de sua casa em San Francisco. Os vizinhos traziam seus carros batidos, e ele, com ferramentas emprestadas e a determinação típica de um adolescente, consertava os amassados.

Ele trabalhava honestamente e cobrava preços justos. Mas quando os clientes não pagavam, Larsen aprendeu sua primeira lição dura sobre como funciona o sistema financeiro.

Seu pai consertava motores de avião no Aeroporto Internacional de San Francisco, recebendo o salário pontualmente a cada duas semanas. Sua mãe fazia ilustrações para clientes, mas frequentemente recebia meses depois — ou nem recebia. Ambos sabiam que o dinheiro sempre fluía facilmente para quem já era rico, mas era escasso para os demais.

O sistema foi projetado para ser assim.

Essa frustração fermentou por décadas, levando-o a fundar três empresas avaliadas em bilhões de dólares. Cada uma delas desafiou setores do sistema financeiro que viam pessoas comuns como problemas, não como clientes.

O filho do mecânico que enxergou o sistema

1960, San Francisco.

Chris Larsen nasceu em uma família que valorizava a estabilidade no trabalho. Crescer em uma família da classe trabalhadora significava experimentar o sistema financeiro do ponto de vista do cliente, não do banco. Quando seus pais precisavam de empréstimos para carro ou casa, tinham que lidar com funcionários bancários que tomavam decisões nos bastidores. O processo era opaco, lento e frequentemente injusto.

Por que algumas pessoas conseguiam empréstimos facilmente e outras não? Por que os bancos cobravam taxas diferentes para o mesmo serviço? Por que decisões que poderiam ser tomadas em minutos levavam tanto tempo?

Essas eram frustrações pessoais enfrentadas por milhões de famílias, mas poucos que poderiam mudar tudo as vivenciaram de perto.

Após o ensino médio, Larsen começou a estudar aeronáutica na San Jose State University, buscando um caminho prático e um emprego estável em engenharia. Mas achou o curso limitado demais. Então, transferiu-se para a San Francisco State University, mudando para negócios internacionais e contabilidade.

Após se formar em 1984, Larsen entrou para a Chevron como auditor financeiro. O trabalho o levou ao Brasil, Equador e Indonésia. A experiência em operações globais permitiu que ele visse de perto como funcionava o sistema financeiro internacional.

Mas ele precisava entender mais profundamente o sistema para mudá-lo.

Em 1991, Larsen obteve um MBA na Stanford Business School. Seu professor, Jim Collins, lhe ensinou como construir empresas que sobrevivessem aos fundadores. Essas lições ficaram marcadas. Larsen não se interessava por vitórias de curto prazo ou modelos de negócios da moda. Ele queria construir infraestrutura que continuasse relevante décadas depois.

A união da internet com as finanças

1996, auge do boom da internet.

Enquanto a maioria dos empreendedores criava sites para vender produtos para animais de estimação ou entregar mantimentos, Larsen viu uma oportunidade diferente. E se a internet fosse aplicada ao setor mais tradicional — hipotecas?

Foi então que, junto com Janina Pawlowski, fundou a E-Loan.

A ideia era colocar o processo de solicitação de hipotecas online, permitindo que os tomadores de empréstimo aplicassem sem precisar lidar com corretores que cobravam taxas desnecessárias.

Na época, a maioria das instituições financeiras ainda operava como em 1976, exigindo que o cliente fosse pessoalmente à agência, preenchesse formulários em papel e esperasse semanas por uma decisão que poderia ser tomada em minutos por software.

O site da E-Loan foi ao ar em 1997, permitindo comparar taxas, enviar pedidos e acompanhar o progresso online. A empresa eliminou as comissões dos corretores e reduziu o tempo de processamento de semanas para dias.

Mas Larsen tomou uma decisão marcante. A E-Loan foi a primeira empresa a oferecer gratuitamente o score de crédito FICO aos consumidores.

Isso foi revolucionário. Por décadas, bancos e empresas de cartão de crédito usaram esses scores para decidir empréstimos, mas os consumidores não podiam ver suas próprias pontuações. O sistema de crédito era uma caixa-preta que decidia se você poderia comprar uma casa ou carro, mas você não sabia o que havia dentro. Essa iniciativa forçou todo o setor de crédito a se tornar mais transparente. Se o tomador de empréstimo visse sua pontuação, entenderia por que recebeu determinada taxa e poderia agir para melhorar seu crédito.

Em 1999, no auge da bolha da internet, a E-Loan abriu capital. No pico, a empresa foi avaliada em cerca de 1 bilhão de dólares. Mas Larsen não se interessava por perseguir bolhas. Em 2005, vendeu a E-Loan para o Banco Popular por 300 milhões de dólares.

O sucesso da E-Loan veio da automação de processos manuais bancários. Mas será que não era hora de repensar como esses processos deveriam funcionar?

Livrando-se das amarras dos bancos

Em 2005, Larsen já pensava em seu próximo alvo: os próprios bancos.

E se pessoas comuns pudessem emprestar dinheiro diretamente umas às outras, sem a intervenção dos bancos?

Junto com John Witchel, fundou a Prosper Marketplace, a primeira plataforma de empréstimos P2P dos EUA.

Qual era a ideia? Tomadores de empréstimo podiam publicar pedidos, explicando para que precisavam do dinheiro e a taxa de juros que estavam dispostos a pagar. Investidores individuais podiam navegar pelos pedidos e escolher quais financiar. O mercado determinava as taxas com base na oferta e demanda reais, não em fórmulas opacas dos bancos.

A plataforma democratizou o empréstimo. Pessoas com bom crédito podiam obter retornos maiores que em contas de poupança. Quem tinha crédito imperfeito podia conseguir empréstimos que bancos tradicionais jamais ofereceriam.

Mas a Prosper enfrentou um problema que a E-Loan não teve: incerteza regulatória. As leis de valores mobiliários, criadas décadas antes, jamais imaginaram que pessoas comuns emprestariam dinheiro online para desconhecidos. Em 2008, a SEC dos EUA determinou que empréstimos P2P eram, na verdade, valores mobiliários que exigiam registro e divulgação. Muitas empresas poderiam ter optado por enfrentar os reguladores ou buscar brechas. Larsen escolheu outro caminho.

Ele não enfrentou as autoridades, mas colaborou com elas. A Prosper apresentou prospectos à SEC e ajustou seu modelo de negócios para cumprir as exigências legais. Isso permitiu que a empresa sobrevivesse ao desafio regulatório e continuasse crescendo.

Porque não basta criar tecnologia melhor. É preciso ajudar os reguladores a entender por que novas regras são necessárias.

Em 2012, Larsen deixou o cargo de CEO da Prosper, mas permaneceu como presidente do conselho. Já pensava em seu próximo projeto. O P2P mostrou que a tecnologia podia substituir intermediários financeiros tradicionais. Mas o objetivo mais ambicioso não era o empréstimo doméstico.

Era o pagamento internacional.

Construindo a internet do valor

A ideia da Ripple (Ripple) nasceu de uma observação simples: enviar dinheiro para o exterior ainda era mais difícil do que mandar um e-mail.

Transferências internacionais demoravam dias, eram caras e frequentemente falhavam sem explicação. Em uma era em que informações circulam o mundo em milissegundos, transferir dinheiro parecia coisa dos anos 1970.

Em setembro de 2012, Larsen e o programador Jed McCaleb fundaram a OpenCoin. O objetivo era criar um protocolo de pagamentos capaz de liquidar transações entre qualquer moeda em segundos, não dias. Após algumas mudanças de nome, em 2013 a OpenCoin virou Ripple Labs e, em 2015, apenas Ripple. Mas a missão permaneceu: construir o que Larsen chamou de “internet do valor”.

A abordagem da Ripple era diferente do bitcoin, que foi criado para substituir moedas tradicionais. A tecnologia da Ripple foi desenvolvida para tornar moedas tradicionais mais eficientes. Bancos podiam usar a rede da Ripple para liquidar pagamentos internacionais sem precisar abrir contas em cada país onde atuavam. O sistema usava o ativo digital nativo da Ripple, o XRP, como moeda ponte.

Os bancos não precisavam mais de múltiplos intermediários para converter dólares em euros. Bastava trocar dólares por XRP, transferir o XRP para outro banco e, então, converter o XRP em euros. Todo o processo podia ser concluído em segundos.

Durante o mandato de Larsen como CEO, a Ripple assinou acordos com grandes instituições financeiras, incluindo Santander, American Express e Standard Chartered. Você pode chamar de projetos-piloto ou experimentos, mas os bancos realmente usavam a tecnologia da Ripple para processar pagamentos reais de milhões de dólares de clientes.

Com o boom das criptomoedas em 2017 e 2018, o XRP tornou-se um dos ativos digitais mais valiosos do mundo. No auge, a participação de Larsen valia mais de 59 bilhões de dólares, tornando-o brevemente um dos americanos mais ricos.

Mas Larsen aprendeu com empresas anteriores que expandir exige habilidades diferentes das de fundar. Em 2016, deixou o cargo de CEO para se tornar presidente executivo, contratando Brad Garlinghouse para cuidar das operações diárias, enquanto ele se concentrava em estratégia e relações regulatórias.

O sucesso logo traria escrutínio.

O teste regulatório

Dezembro de 2020. O telefonema que todo executivo de criptomoedas teme.

A SEC dos EUA processou a Ripple, alegando que o XRP era um valor mobiliário não registrado e que a empresa havia levantado 1.3 bilhões de dólares por meio de uma oferta ilegal.

O processo trouxe quase cinco anos de incerteza. O preço do XRP caiu, e exchanges removeram o token para evitar riscos regulatórios. A Ripple poderia enfrentar multas enormes e mudanças radicais em seu modelo de negócios.

Larsen poderia ter feito um acordo rápido e seguido para outros projetos, como muitos empreendedores de cripto. Mas escolheu lutar.

A Ripple gastou dezenas de milhões de dólares em advogados, argumentando que o XRP era moeda, não valor mobiliário. Os advogados da empresa destacaram que bitcoin e ethereum já haviam sido reconhecidos por reguladores como não sendo valores mobiliários, e que o XRP funcionava de forma semelhante.

A estratégia se mostrou correta, mas levou anos para ser validada.

Em 2023, a juíza Analisa Torres decidiu que as vendas programáticas de XRP para investidores de varejo não constituíam oferta de valores mobiliários. A decisão foi uma vitória parcial, ajudando a esclarecer o status regulatório dos ativos digitais.

Em 2025, a SEC desistiu do recurso e fechou um acordo de 125 milhões de dólares — uma multa considerável, mas muito menor do que muitos esperavam. A vitória judicial validou a estratégia de longo prazo de Larsen na construção de empresas de criptomoedas.

Diferente de muitas empresas de cripto que operam em zonas cinzentas regulatórias, a Ripple colaborou com reguladores desde o início. Quando a repressão veio, a empresa estava preparada.

Durante toda a batalha legal, a Ripple continuou expandindo. Em abril de 2025, adquiriu a corretora Hidden Road por 1.25 bilhões de dólares, adicionando serviços de negociação e custódia. A Ripple também busca uma licença bancária nacional e fez parceria com o BNY Mellon para custodiar as reservas de sua stablecoin RLUSD.

Um impacto silencioso

Hoje, a influência de Larsen vai muito além das empresas que fundou.

Em 2019, ele e sua esposa Lyna Lam doaram 25 milhões de dólares em XRP à San Francisco State University — a maior doação em criptomoedas já recebida por uma universidade americana. O valor financiou uma cátedra em fintech e inovação, além de projetos globais para estudantes. Universidades têm processos rigorosos para aceitar e gerenciar doações. Ao colaborar com essas instituições, Larsen ajudou a normalizar a filantropia em cripto.

Ele também financiou campanhas de defesa da privacidade através da aliança Californians for Privacy Now. O grupo conseguiu aprovar uma lei de privacidade financeira na Califórnia, exigindo que empresas obtenham consentimento dos consumidores antes de compartilhar dados pessoais. A campanha coletou 600 mil assinaturas e pressionou grandes empresas financeiras a retirarem sua oposição.

Recentemente, Larsen passou a se preocupar com o impacto ambiental das criptomoedas. Em 2021, lançou a campanha “Change the Code, Not the Climate”, financiando esforços para convencer mineradores de bitcoin a migrarem do modelo de prova de trabalho, que consome muita energia, para alternativas mais eficientes.

Essa posição o colocou em desacordo com os maximalistas do bitcoin, que consideram a prova de trabalho essencial para a segurança da rede. Mas Larsen acredita que, para que as criptomoedas sejam adotadas em massa, é preciso resolver a questão climática.

“Esse movimento não é anti-bitcoin, é anti-poluição”, explica Larsen. “Precisamos limpar nosso setor. O problema não é, como alguns sugerem, alimentar o bitcoin com energia limpa. Precisamos direcionar a energia limpa limitada para outros usos importantes. A questão é mudar o código para reduzir drasticamente o consumo de energia. Esse é o caminho ambientalmente correto.”

Sua disposição de desafiar dogmas das criptomoedas reflete o mesmo pensamento que guiou sua carreira: o popular nem sempre é o melhor.

Aos 64 anos, Larsen ainda trabalha seis dias por semana, enquanto cultiva hobbies que refletem sua abordagem metódica para resolver problemas complexos. Ele e seus filhos restauram carros clássicos dos anos 1960, desmontando-os e remontando a partir do chassi. Esses projetos levam três anos para serem concluídos, demonstrando a atenção aos detalhes que marcou sua carreira.

Ele imagina um futuro em que enviar 100 dólares de San Francisco para Lagos leva apenas alguns segundos e custa centavos, e pequenas empresas podem acessar mercados internacionais sem lidar com bancos complexos.

Suas três empresas desafiaram diferentes partes do sistema financeiro que não atendiam bem às pessoas comuns.

A E-Loan tornou o processo de hipoteca transparente. A Prosper democratizou o empréstimo. A Ripple acelerou os pagamentos internacionais.

Cada empresa teve sucesso ao construir infraestrutura para outros usarem, em vez de tentar controlar todo o mercado. Essa abordagem exige paciência e visão de longo prazo — qualidades raras em um setor conhecido por hype e ganhos rápidos.

Em uma era em que as criptomoedas são frequentemente associadas à especulação e volatilidade, Larsen provou que construir infraestrutura com paciência pode gerar mudanças duradouras. Seu trabalho ainda não terminou, mas a base para um sistema financeiro voltado ao usuário, não às instituições, já está lançada.

O dinheiro está se tornando mais parecido com a informação — mais rápido, mais barato e mais acessível para quem antes era excluído dos serviços financeiros.

Essa transformação ainda está em andamento, mas o rumo já está traçado. Chris Larsen está construindo os trilhos que impulsionam essa mudança.

Essa é a história de Chris Larsen. Até o próximo artigo.