Kompendium ważnych kamieni milowych w branży krypto
Od tajemniczej białej księgi po świat Wall Street – historia chaotycznej i rewolucyjnej podróży kryptowalut.
Lata dwutysięczne: pierwsza dekada
Kryptowaluty — wspaniały przykład innowacji — stały się najszybciej rozwijającą się i osiągającą najlepsze wyniki klasą aktywów dekady. Spójrzmy wstecz na historię dynamicznie rozwijającego się rynku kryptowalut i poświęćmy chwilę, aby docenić, jak daleko zaszliśmy.
Od lat dwutysięcznych do 2010 r.: powstanie Bitcoina
Choć niektórzy mogą uważać, że tzw. Satoshi Nakamoto położył podwaliny pod rozwój kryptowalut, to w rzeczywistości zainspirowała go koncepcja kryptografii klucza publicznego, po raz pierwszy przedstawiona publicznie przez dwóch naukowców ze Stanfordu w 1976 roku, oraz pieniądz elektroniczny, który został po raz pierwszy opisany przez amerykańskiego kryptografa Davida Chauma w latach 80. W latach 90. podjęto kilka prób stworzenia anonimowego, kompetentnego systemu cyfrowej gotówki — wszystkie z nich niewątpliwie pomogły ukształtować przyszłość kryptowalut.
Jednak przed Bitcoinem wystąpił inny czynnik rewolucjonizujący globalny system finansowy — tzw. „bańka internetowa” (dot-com bubble). Internet, który obecnie tak dobrze znamy, był niegdyś innowacją zmieniającą życie, która w połączeniu z nadmierną spekulacją na rynku mieszkaniowym w USA i innymi niestabilnościami finansowymi na całym świecie, wywołała Wielki Kryzys Finansowy w 2008 roku. Bitcoin powstał w tym samym roku, próbując rozwiązać ten problem, jednocześnie dążąc do wolności w każdy możliwy sposób.
Lata 2008–2009: sieć Bitcoin
Nakamoto zakupił domenę Bitcoin.org i opublikował białą księgę Bitcoina w 2008 roku. Niniejszy dokument opisuje zastosowanie konsensusu Proof-of-Work (PoW) dla sieci Bitcoin, „elektronicznego systemu gotówkowego peer-to-peer” z ograniczoną podażą (21 milionów) tokenów. Blok genezy został wykopany w 2009 roku, uwalniając do obiegu 50 Bitcoinów. Wiadomość zaszyfrowana w bloku genezy odnosiła się do kryzysu finansowego z 2008 roku i sposobu, w jaki rządy ratowały banki. Nakamoto był również pierwszym, który przeprowadził transakcję z użyciem Bitcoina, w dniu 12 stycznia 2009 roku.
Biała księga Bitcoina. Źródło: bitcoin.org
Jedną z rzeczy, która stanęła na drodze entuzjastów Bitcoina w tym roku, była trudność kopania Bitcoina, wynikająca z ilości mocy obliczeniowej i zużywanej energii. Kopanie Bitcoinów wymaga wyspecjalizowanych urządzeń z wyjątkowo mocnymi procesorami graficznymi; jest to nieodłączna cecha PoW, która zapewnia bezpieczeństwo i uczciwość sieci, ale także sprawia, że Bitcoin jest przedmiotem krytyki w kwestiach ekologicznych.
Rok 2010: Dzień Pizzy Bitcoina
Jedno z kluczowych wydarzeń dla Bitcoina — a być może także dla całego rynku krypto — miało miejsce 22 maja 2010 r., kiedy to mieszkaniec Florydy zapłacił 10 000 BTC za swoje dwie pizze z Papa John’s. Była to pierwsza komercyjna transakcja z użyciem Bitcoina, pomimo faktu, że pierwsze dwie giełdy – BitcoinMarket.com i Mt.Gox – zostały założone, umożliwiając pierwszy publiczny handel Bitcoinem po cenie 0,03 USD/BTC już wcześniej w tym roku.
Satoshi Nakamoto zniknął w tajemniczych okolicznościach około grudnia 2010 roku. Przez lata kilka osób podawało się za Nakamoto, ale jego prawdziwa tożsamość nigdy nie została ujawniona.
Lata 2011–2014: pierwszy spośród wszystkich innych
Równie dobrze można uznać ten okres za odskocznię dla przestrzeni krypto, w której stopniowo opracowywano i udoskonalano nowe koncepcje.
Rok 2011: pierwsze altcoiny
Gdy Bitcoin zaczął przyciągać uwagę opinii publicznej, inni stworzyli własne tokeny jako alternatywę dla Bitcoina — obecnie powszechnie znane jako „altcoiny”. Dwa pierwsze oficjalnie uznane altcoiny to Namecoin (NMC) autorstwa Vincenta Durhama oraz Litecoin (LTC) autorstwa Charliego Lee, oba rozwidlone z kodu źródłowego Bitcoina i nadal aktywne. Litecoin jest obecnie 25. największą kryptowalutą pod względem kapitalizacji rynkowej.
Najstarszymi portfelami krypto są portfele programowe o nazwach BitPay i Electrum. Na dzień dzisiejszy Electrum obsługuje wyłącznie Bitcoina, natomiast BitPay z biegiem lat rozszerzył swoje usługi o obsługę innych kryptowalut.
Rok 2011 był również kolejnym kluczowym okresem w kwestii wzrostu cen Bitcoina, ponieważ moneta osiągnęła parytet z dolarem amerykańskim (USD), euro (EUR) i funtem szterlingiem (GBP). Mógł być to powód, dla którego WikiLeaks zdecydowało się przyjmować darowizny w Bitcoinach.
Rok 2012: pierwszy halving BTC
Oprócz ograniczonej podaży Bitcoina, jego konstrukcja utrwala teorię niedoboru dzięki jednej zaprogramowanej funkcji: halvingu Bitcoina, który ma miejsce mniej więcej co cztery lata.
Emisja blokowa została zmniejszona z 50 BTC na blok do 25 BTC na blok, przyczyniając się do 100-krotnego wzrostu ceny BTC z 12 USD w listopadzie 2012 r. do 1217 USD rok później. Bitcoin powoli zyskiwał na popularności, co doprowadziło do powstania Bitcoin Foundation. Rekordowa liczba 1000 sprzedawców zaczęła akceptować płatności BTC za pośrednictwem BitPay.
Coinbase z powodzeniem zebrał 600 000 USD na utworzenie. Założony przez Mihaia Alisiego i Vitalika Buterina Bitcoin Magazine opublikował swoje pierwsze wydanie w tym samym roku.
Jeśli chodzi o suwerenne przyjęcie krypto, Estonia była pierwszą gospodarką, która wykorzystała technologię blockchain w swoim projekcie cyfrowych dokumentów tożsamości.
Rok 2013: pierwsze ICO
2013 był niezwykłym rokiem, w którym Bitcoin przekroczył granicę 1000 USD, a Reddit zaczął akceptować BTC jako formę płatności za złote członkostwo. Darknetowy rynek Silk Road został zamknięty, a FBI skonfiskowało 26 000 BTC. W październiku pierwsze bankomaty Bitcoina zostały zainstalowane w Vancouver w Kanadzie. Mogły one konwertować Bitcoina na gotówkę i odwrotnie.
Najbardziej znaczący był nowy rodzaj finansowania społecznościowego znany jako Initial Coin Offering (ICO), zainspirowany udaną zbiórką pieniędzy na Mastercoin (OMNI). Projekt otrzymał 4740 Bitcoinów (około 500 000 USD), głównie od członków forum bitcointalk.org, na rozwój swojej platformy. Założyciele Mastercoina nie wiedzieli, że ich pomysł wyznaczył trend dla wielu projektów blockchain w kolejnych latach i do pewnego stopnia utorował drogę do pojawienia się Ethereum dwa lata później.
Rok 2014: pierwsze NFT i stablecoiny
Początek 2014 roku był dość ponury, ponieważ Mt. Gox, pierwotna giełda Bitcoina, która obsługiwała 70% światowych transakcji, została zhakowana i ogłosiła upadłość. 850 000 Bitcoinów (460 milionów USD w tamtym czasie) pozostało nierozliczonych z powodu tego wydarzenia, przynosząc potrzebne przebudzenie nieostrożnym użytkownikom krypto. Spowodowało to 50% spadek ceny Bitcoina, a użytkownicy zaczęli skupiać się na innych aplikacjach blockchain — NFT, stablecoinach, monetach prywatności i portfelach sprzętowych.
● Styczeń 2014 r.: DASH (pierwotnie XCoin), pierwsza moneta prywatności, tj. moneta zaprojektowana w celu ukrycia przepływu transakcji, została stworzona jako fork Bitcoina.
● Maj 2014 r.: „Quantum”, pierwszy NFT w historii, został zmintowany przez cyfrowego artystę Kevina McCoya na blockchainie Namecoin.
● Lipiec 2014 r.: bitUSD, token wydany na blockchainie BitShares, definiuje termin stablecoin poprzez powiązanie jego wartości z wartością rynkową lokalnych walut, takich jak dolar amerykański. Innym pomysłem ogłoszonym w tym samym miesiącu był pierwszy portfel sprzętowy do kryptowalut firmy Trezor, za którym szybko podążył portfel Ledger. Ethereum zakończyło miesiąc z 31 591 Bitcoinami zebranymi po 42 dniach.
● Wrzesień 2014 r.: utworzono drugiego stablecoina — NuBits. W tym samym miesiącu miał również miejsce pierwszy pozagiełdowy (OTC) swap Bitcoina zatwierdzony przez amerykańską komisję Commodity Futures Trading Commission (CFTC);
● Listopad 2014 r.: Tether wprowadził pierwszego w pełni zabezpieczonego rzeczywistymi aktywami stablecoina – USDT. Niezrażone zamieszaniem na rynku, wiele spółek giełdowych nadal ogłaszało nową opcję płatności w Bitcoinach, w tym Stripe, Paypal, Dell i Microsoft.
Lata 2015–2018: wzrost popularności kryptowalut
Liczne zespoły rozpoczęły rozwój swoich projektów kryptowalutowych poprzez ICO, dążąc do zostania następcą Ethereum.
Rok 2015: początek Ethereum
Pierwszy mainnet Ethereum — Frontier — został uruchomiony w 2015 roku. To około dwa lata po tym, jak Vitalik Buterin i jego zespół zaproponowali swoją białą księgę. Następnie przedstawili propozycję standardu tokenów ERC-20, który jest absolutnie kluczowy dla narodzin smart kontraktów i bardziej zróżnicowanych zastosowań blockchaina. Cena Ethereum pozostała poniżej 1 USD, ale wszyscy inwestorzy zgodzili się co do nieograniczonego potencjału projektu.
Źródło: Coin Gabbar na X
Był to ogólnie pozytywny rok dla kryptowalut, ponieważ Coinbase stał się pierwszą regulowaną giełdą kryptowalut w USA i uruchomiono kolejną giełdę z siedzibą w USA — Gemini. Bitcoin znalazł się na okładce The Economist, określony jako „Maszyna zaufania”. Nadal był głównym celem Stripe, ponieważ startup płatniczy rozpoczął integrację płatności BTC dla sprzedawców.
Źródło: Economist
Co więcej, zainteresowanie instytucji finansowych technologią blockchain znacznie wzrosło: J.P. Morgan, Goldman Sachs i Bank of America zawarły pakt w celu stworzenia ram blockchain w całej branży bankowej, z kolei NASDAQ przeprowadził pierwszą próbę wykorzystania blockchaina.
Rok 2016: zhakowane DAO
Homestead został uruchomiony jako drugi mainnet Ethereum. Dzięki wynalezieniu smart kontraktów na blockchainie Ethereum powstała nowa, niewymagająca zaufania forma organizacji. Nazwa projektu, Decentralised Autonomous Organisation (ang. zdecentralizowana organizacja autonomiczna – DAO), jest obecnie używana do opisania wszystkich podmiotów kierowanych przez społeczność, zbudowanych na blockchainie. Szum wokół tego rewolucyjnego projektu wynika z jego unikalnego designu równej dystrybucji uprawnień oraz faktu, że był to pierwszy głośny projekt w sieci Ethereum, który w tamtym czasie zebrał 150 milionów dolarów w Ethereum. Zanim jednak DAO zdążyło naprawdę wystartować, haker zdołał wykorzystać luki w jego kodzie, kradnąc 3,6 mln ETH z funduszu DAO.
Społeczność Ethereum jako całość mocno ucierpiała, ponieważ 14% Ethereum w obiegu było przechowywane w smart kontraktach DAO, gdy doszło do ataku. Pojawiło się kilka pytań dotyczących bezpieczeństwa, a nawet rentowności tej jednorocznej sieci, co skłoniło górników, giełdy i operatorów węzłów do wdrożenia hard forka Ethereum w bloku 192 000.
Bitcoin przeszedł drugi halving, który zmniejszył liczbę BTC produkowanych na blok z 25 do 12,5. Nie był to jedyny powód rekordowej ceny Bitcoina w 2017 roku, ale zdecydowanie był to jeden z głównych czynników. Chicago Mercantile Exchange (CME), wiodąca na świecie giełda derywatów, uruchomiła indeks cen BTC, sygnalizując zwiększoną świadomość instytucjonalną i obecność na rynku.
Rok 2017: rok ICO
Wielu nazwałoby rok 2017 najważniejszym w historii kryptowalut. Łącznie przeprowadzono 435 ICO, pozyskując aż 5,6 mld USD. Najbardziej znanym ICO był Filecoin, który był również pierwszym, który był zgodny z SEC i prawnie wiążącym SAFT (Simple Agreement for Future Tokens). Binance zostało założone przez Changpeng Zhao w połowie 2017 roku i otrzymało 15 milionów dolarów w ICO w tym samym roku, ale Chiny poszły pod prąd z zakazem ICO we wrześniu.
Sektor DeFi (zdecentralizowane finanse) zaczął się pojawiać wraz z uruchomieniem głównego zabezpieczonego krypto stablecoina DAI. Całkowita zablokowana wartość (TVL) DeFi po raz pierwszy osiągnęła 1 milion USD. Pierwsza gra NFT — CryptoKitties — szybko zyskała popularność, zwiększając możliwości transakcyjne Ethereum do granic możliwości.
Tymczasem Japonia oficjalnie uznała Bitcoina za walutę w 2017 r., zapewniając najbardziej postępowy klimat regulacyjny dla rynku. Pierwszym bankiem, który zaczął sprzedawać Bitcoiny bezpośrednio swoim klientom, był szwajcarski prywatny bank Falcon. CME i CBOE (Chicago Board Options Exchange) ogłosiły swoje kontrakty futures na Bitcoina, co oznaczało, że do gry dołączyli wielcy gracze z tradycyjnych rynków kapitałowych.
Rok 2018: pierwszy rekord wartości Bitcoina
Kilka dni po rozpoczęciu nowego roku cena Bitcoina ustanowiła nowy rekord (na tamtą chwilę) na poziomie 19 700 USD. Inne kryptowaluty również bardzo na tym skorzystały. Łączna kapitalizacja rynkowa wszystkich kryptowalut pobiła rekord na poziomie 820 mld USD, a inwestycje VC na rynku osiągnęły 1 mld USD. Bitget powstał w 2018 roku, przygotowując się do wprowadzenia handlu społecznościowego w krypto.
Fidelity uruchomiło swoją kryptowalutową platformę instytucjonalną, a szwajcarskie władze dodały BTC do swoich opcji płatności podatkowych. Inne organy regulacyjne zaczęły wspierać wykorzystanie blockchain: na rozwój projektu blockchain Unia Europejska przeznaczyła 300 mln USD, a rząd Korei Południowej — 9 mln USD.
Od 2019 r. do dziś: stawanie się integralną częścią globalnej gospodarki
Po niezliczonych krytycznych opiniach rynek kryptowalut udowodnił, że nie zniknie. Wreszcie uznane za nową klasę aktywów na całym świecie kryptowaluty stają się integralną częścią globalnego systemu finansowego. Oczywiście jest jeszcze wiele do zrobienia, ale ta podróż wywarła ogromny wpływ na gospodarkę i była naprawdę fascynująca.
Rok 2019: czas na skalowanie
Jest to rok, w którym liczba wszystkich transakcji Bitcoina wyniosła 400 milionów, a liczba dziennych transakcji Ethereum przekroczyła 1 milion. Facebook, jedna z największych firm na świecie pod względem wyceny, wprowadziła swój plan cyfrowej waluty, podczas gdy gigant J.P. Morgan uruchomił pierwszy token zabezpieczony przez bank w USA — JPM Coin.
Jednym z tematów tego roku było bezpieczeństwo. Zhakowanych zostało siedem giełd kryptowalutowych, w tym Binance i BitHumb. Wartość zagrożonych środków wyniosła prawie 160 milionów USD, co potęguje kwestie zaufania podniesione przez piramidę finansową OneCoin.
Platforma Bakkt należąca do Intercontinental Exchange wprowadza 23 września fizycznie rozliczane kontrakty futures na Bitcoina, oferując instytucjom nowy sposób handlu BTC. Początkowo zainteresowanie było niewielkie, ale stworzyło to podstawy dla regulowanych kryptowalutowych instrumentów pochodnych. Z tematem regulacji związane jest również poparcie Chin dla rozwoju technologii blockchain i cyfrowego juana, nawet pomimo utrzymania zakazu handlu kryptowalutami.
Rok 2020: lato DeFi i czarny czwartek
W połowie 2020 r. yield farming na platformie Compound zapoczątkował boom na DeFi, a protokoły takie jak Yearn, Uniswap i SushiSwap sprawiły, że całkowita wartość zablokowana wzrosła z poniżej 1 mld USD do ponad 10 mld USD do końca roku. Wysokie zyski i nowe tokeny zarządzania wywołały prawdziwą gorączkę, choć wiązały się z ryzykiem związanym ze smart kontraktami. Beacon Chain Ethereum (faza 0 Ethereum 2.0, znana również jako Ethereum PoS) został uruchomiony 1 grudnia, wprowadzając do Ethereum mechanizm proof-of-stake. Ponad 524 000 ETH zostało wykorzystane do stakingu w celu aktywacji aktualizacji, rozpoczynającej wieloletni proces przejścia Ethereum z PoW, nieco później niż pierwotnie przewidywano.
Tymczasem krach z marca 2020 r., znany jako „czarny czwartek”, podkreślił odporność kryptowalut. W obliczu paniki związanej z COVID-19, 12 marca wartość Bitcoina spadła o 50%, a ETH również odnotował podobny spadek, likwidując pozycje warte miliardy dolarów. Ta ekstremalna zmienność (nazwana Czarnym Czwartkiem) wstrząsnęła rynkami, ale po niej nastąpiło szybkie ożywienie, które jednak nie zanotowało powrotu do poziomu 5330 dolarów. Instytucje zaczęły masowo inwestować w Bitcoina w związku z narracją o „cyfrowym złocie”, a MicroStrategy stał się pierwszą korporacją, która posiadała w swoim portfelu Bitcoina w wysokości 21 454 BTC.
Rok 2021: mania NFT
W lutym 2021 r. Tesla poszła w ślady innych firm, ujawniając zakup Bitcoina o wartości 1,5 mld dolarów i ogłaszając plany akceptowania płatności w BTC, potwierdzając tym samym status kryptowalut jako aktywów korporacyjnych. Następnie Coinbase (COIN) wszedł na giełdę poprzez bezpośrednie notowanie na NASDAQ z wyceną na 86 miliardów dolarów, jako pierwsza duża giełda kryptowalutowa, która przeprowadziła IPO. Były to zdecydowanie główne czynniki, które wpłynęły na osiągnięcie przez Bitcoina rekordowego poziomu 64 863 dolarów w kwietniu.
Głównym tematem roku były NFT, a dzieło sztuki cyfrowej artysty Beeple sprzedano na aukcji Christie's za 69,3 miliona dolarów. To był początek eksplozji popularności NFT, obok takich znanych marek jak CryptoPunks i Bored Apes. Na marginesie, świat był świadkiem największego zakładu w historii, kiedy Salwador uchwalił ustawę o przyjęciu Bitcoina jako legalnego środka płatniczego – było to pierwsze przyjęcie Bitcoina na poziomie państwa narodowego.
Najlepsza sprzedaż Bored Ape Yacht Club w historii na OpenSea. Źródło: OpenSea
W listopadzie 2021 r. Bitcoin ponownie osiągnął szczytową wartość 68 790 USD, a Ethereum – 4892 USD. Oba przyczyniły się do nowego rekordowego poziomu całkowitej kapitalizacji rynku kryptowalut, która po raz pierwszy w historii przekroczyła 3 biliony dolarów i oznaczała szczyt cyklu hossy w latach 2020-21.
Rok 2022: kryzys kryptowalut
W marcu 2022 r. grupa hakerów o nazwie Lazarus Group wykorzystała sieć Ronin Network (sidechain Axie Infinity) i ukradła około 625 milionów dolarów w ETH/USDC. Ta kradzież – jedna z największych w historii kryptowalut – wstrząsnęła sektorem GameFi i skłoniła do dokładniejszego zbadania bezpieczeństwa mostów.
Następnie w maju Terra (LUNA) załamała się z kapitalizacji rynkowej wynoszącej 16 miliardów dolarów, gdy jej algorytmiczny stablecoin TerraUSD stracił stabilność i spadł do wartości kilku centów, niszcząc wartość tokena LUNA (obecnie LUNC). Upadek spowodował wyparowanie około 40–50 miliardów dolarów wartości rynkowej i wywołał szerszy kryzys kredytowy w branży krypto.
Oba wydarzenia wstrząsnęły CeFi do głębi, powodując rozprzestrzenienie się kryzysu w sektorze w czerwcu, lipcu i sierpniu 2022 r. Główni pożyczkodawcy i fundusze kryptowalutowe złożyli wnioski o ogłoszenie upadłości – od Celsius i Three Arrows Capital po Voyager.
Największy cios spadł jednak na FTX. Upadek giełdy został wywołany kryzysem płynnościowym po ujawnieniu informacji o jej bliskich powiązaniach z firmą Alameda Research, która poważnie ucierpiała w wyniku drastycznego spadku wartości akcji w pierwszej połowie 2022 roku. Kiedy klienci rzucili się, aby wypłacić środki, FTX nie było w stanie pokryć żądań, ponieważ potajemnie pożyczyło miliardy depozytów użytkowników firmie Alameda na spekulacyjne zakłady. Giełda szybko upadła, co doprowadziło do bankructwa, kontroli organów regulacyjnych i aresztowania dyrektora generalnego Sama Bankmana-Frieda za oszustwa.
W tym zamieszaniu wielu przeoczyło wydarzenie Ethereum Merge, w ramach którego łańcuch ostatecznie przeszedł na konsensus Proof-of-Stake. W rezultacie zużycie energii przez Ethereum zmniejszyło się o 99,9%, a plan działania Ethereum skupił się na skalowaniu.
Konsensus Ethereum zmienił się na PoS w 2022 roku. Źródło: Zużycie energii Ethereum
Rok 2023: większa przejrzystość regulacyjna
W marcu 2023 r. doszło do zawirowań w sektorze bankowym i odejścia od sztywnego kursu walutowego: Silvergate Bank i Signature Bank (banki amerykańskie przyjazne kryptowalutom) upadły w wyniku szerszej fali bankructw banków. Stablecoin Circle – USDC – na krótko stracił swoją wartość i spadł do 0,88 dolara, gdy 3,3 mld dolarów jego rezerw utknęło w Silicon Valley Bank, ale odzyskał wartość po tym, jak amerykańskie organy regulacyjne udzieliły wsparcia SVB.
W dniu 20 kwietnia Parlament Europejski zatwierdził MiCA (rozporządzenie w sprawie rynków aktywów krypto), ustanawiając przełomowe ramy regulacyjne we wszystkich państwach członkowskich UE. MiCA ustanowiło standardy dotyczące licencjonowania, rezerw i ujawniania informacji – pierwszy tak kompleksowy system na świecie. Przepisy dotyczące stablecoinów weszły w życie w czerwcu 2024 r., a szersze regulacje zostały wprowadzone w grudniu 2024 r.
W Stanach Zjednoczonych z kolei miejsce miały liczne spory prawne. Komisja SEC oskarżyła Binance (5 czerwca) i Coinbase (6 czerwca) o prowadzenie niezarejestrowanych giełd i oferowanie niezarejestrowanych papierów wartościowych, ale poniosła porażkę w sporze z Grayscale i Ripple. 29 sierpnia Sąd Okręgowy Stanów Zjednoczonych dla Dystryktu Kolumbii uchylił decyzję SEC o odrzuceniu wniosku Grayscale o dopuszczenie do obrotu giełdowego ETF-u opartego na Bitcoinie, nazywając tę decyzję „arbitralną i kapryśną”. To zwycięstwo prawne wzbudziło przekonanie, że amerykański ETF Bitcoina zostanie w końcu zatwierdzony — to dramatyczny zwrot po latach odmów ze strony SEC. W rzeczywistości orzeczenie to utorowało drogę do rychłego zatwierdzenia w 2024 r. Miesiąc wcześniej sędzia federalny orzekł, że sprzedaż XRP na giełdach publicznych nie stanowi papierów wartościowych, co było częściowym zwycięstwem dla Ripple.
Rok 2024: ETF-y Bitcoina na Wall Street + halving Bitcoina = 100 000 USD
W historycznym zwrocie, SEC 10 stycznia zatwierdziła notowanie 13 ETF-ów spot Bitcoina (po przegranej w sądzie i latach nacisków branży). Firmy takie jak BlackRock i Fidelity uruchomiły swoje ETF-y, dając amerykańskim inwestorom bezpośredni dostęp do Bitcoina już w pierwszych dniach roku. W pierwszych dniach drugiego półrocza niespodziewanie zadebiutowały także pierwsze amerykańskie ETF-y spot na Ether, jednak z bardziej stonowanym odbiorem inwestorów niż w przypadku Bitcoina.
Choć marzec 2024 r. należał do Ethereum dzięki aktualizacji Dencun, która obniżyła opłaty na warstwach drugich (L2), to oczy wszystkich zwrócone były na kwiecień i czwarty halving Bitcoina przy bloku nr 840 000. Wynagrodzenie za blok w sieci Bitcoina spadło z 6,25 do 3,125 BTC, ponownie pokazując zaprogramowaną rzadkość Bitcoina.
Rozporządzenie UE w sprawie MiCA weszło w życie dla emitentów stablecoinów 30 czerwca 2024 r., a pełny zakres regulacji dla giełd i innych usług krypto zostaje wprowadzony do stycznia 2025 r. Do końca 2024 r. przepisy MiCA stały się w pełni obowiązujące w całej UE, obejmując wszystkich dostawców usług związanych z aktywami krypto. Obserwatorzy branży zauważyli wzrost kosztów związanych z zapewnieniem zgodności z przepisami, ale także większe zaufanie instytucji do rynków UE.
W listopadzie 2024 roku Trump wygrał wybory prezydenckie w Stanach Zjednoczonych. Wybory i obietnica „przywrócenia świetności kryptowalutom” w Białym Domu dały wczesnym użytkownikom kryptowalut duże nadzieje na wzrost cen w branży. W grudniu Bitcoin po raz pierwszy osiągnął sześciocyfrową wartość ATH.
Rok 2025 (do sierpnia): BTC osiąga 124 000 USD
W obliczu słabego zainteresowania swoim stablecoinem PayPal USD (PYUSD), PayPal ogłosił w kwietniu 2025 r. zachętę w postaci 3,7% zysku dla posiadaczy, kiedy podaż PYUSD wynosiła około 868 mln dolarów. Następnie, w związku z powyborczymi zmianami w agencjach rządowych, SEC nie tylko wycofała pozwy przeciwko głównym giełdom (Binance, Coinbase i Kraken), ale także apelację przeciwko Ripple. To odwrócenie tendencji zasugerowało podejście bardziej przyjazne dla branży, potwierdzając spekulacje, że zmiana polityczna może złagodzić regulacje dotyczące kryptowalut.
W lipcu amerykańska Izba Reprezentantów uchwaliła ustawę GENIUS Act, pierwsze federalne ramy prawne dotyczące płatności stablecoinami. Największe banki i duże firmy detaliczne/technologiczne ogłosiły plany emisji lub współpracy w zakresie stablecoinów opartych na dolarze amerykańskim. Mniej więcej w tym samym czasie, 14 lipca, cena Bitcoina nagle osiągnęła poziom 123 092 dolarów, a 14 sierpnia ustanowiła nowe ATH wynoszące 124 000 USD.
Bitcoin wyprzedził Alphabet (Google) i dołączył do grona pięciu największych na świecie aktywów pod względem kapitalizacji rynkowej (stan na 14 sierpnia 2025 r.). Źródło: Companies Market Cap
Podsumowanie
Od skromnych początków Bitcoina podczas kryzysu finansowego w 2008 roku do osiągnięcia wartości 124 496 dolarów w 2025 roku, ekosystem kryptowalut ewoluował od eksperymentalnej waluty cyfrowej do legalnej klasy aktywów, która cieszy się szacunkiem instytucji, rządów i inwestorów detalicznych. Podróż ta naznaczona była spektakularnymi sukcesami i druzgocącymi porażkami, niepewnością regulacyjną i historycznymi zatwierdzeniami, a także przełomowymi osiągnięciami technologicznymi i awariami bezpieczeństwa.
Najbardziej rzuca się w oczy odporność kryptowalut. Każdy kryzys, od Mt. Gox po FTX, początkowo wydawał się zagrażać całemu ekosystemowi, jednak rynek konsekwentnie wychodził z niego silniejszy i bardziej dojrzały. Infrastruktura stała się bardziej solidna, co spowodowało wprowadzenie jaśniejszych regulacji, a oba te czynniki zachęciły do szerszego udziału instytucji. ETF-y Bitcoina na Wall Street, przyjęcie Bitcoina jako środka płatniczego w Salwadorze oraz kompleksowe ramy regulacyjne, takie jak MiCA, pokazują, że kryptowaluty wykroczyły poza swoją początkową reputację instrumentów spekulacyjnych dla entuzjastów technologii.
Patrząc w przyszłość, stworzono już podstawy do jeszcze szerszej integracji z globalnym systemem finansowym. W sytuacji, gdy duże korporacje posiadają Bitcoiny w swoich bilansach, tradycyjne banki oferują usługi związane z kryptowalutami, a rządy opracowują cyfrowe waluty, pytaniem nie jest już to, czy kryptowaluty przetrwają, ale to, w jaki sposób będą one nadal zmieniać finanse, technologię i społeczeństwo w nadchodzących dziesięcioleciach. Pierwsza dekada była poświęcona udowodnieniu, że system działa; następna to już kształtowanie przyszłości samego pieniądza.
Załóż konto na Bitget, aby już dziś handlować BTC, ETH i innymi kryptowalutami!
Zastrzeżenie: Opinie wyrażone w tym artykule mają charakter wyłącznie informacyjny. Nie stanowi on wyrazu poparcia dla żadnego z omawianych produktów i usług ani porady inwestycyjnej, finansowej lub handlowej. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnych należy zasięgnąć opinii wykwalifikowanych specjalistów.
