Raport skarbowy Polkadot za II kwartał 2025: wydano 27,6 miliona dolarów, pozostało 1,06 miliarda dolarów!

Kwartalny raport skarbu Polkadot wydaje się być chłodnym sprawozdaniem finansowym, ale w rzeczywistości jest jak lustro, które odzwierciedla długoterminową „grę strategiczną” ekosystemu Polkadot:

To odpowiedź na pytanie, czy ekosystem jest w stanie sam się finansować i osiągnąć długoterminowy, zrównoważony rozwój;

To kamień probierczy, czy infrastruktura Web3 może wyjść poza narrację spekulacyjną i wejść w narrację realnej gospodarki.

Kilka aspektów, na które szczególnie warto zwrócić uwagę:

1. Skarb przechodzi transformację z „gromadzenia DOT” na „zarządzanie portfelem aktywów”

74% aktywów to wciąż DOT, ale raport pokazuje, że zakup stablecoinów został już zinstytucjonalizowany (automatyczne zakupy, długoterminowe swapy), co oznacza, że Polkadot aktywnie osłabia „efekt zakładnika” skarbu wobec wahań cen DOT. To nie jest krótkoterminowa operacja finansowa, lecz aktualizacja filozofii zarządzania — prowadzenie finansów DAO w bardziej „instytucjonalny” sposób.

2. Struktura wydatków po cichu się zmienia

Największym wydatkiem w Q2 nie jest rozwój (Development) ani operacje (Operations), lecz bodźce ekonomiczne (Economy) — działania związane z płynnością, takie jak GIGAHydration i DeFi Singularity, pochłonęły jednorazowo 910 tysięcy dolarów. Przekaz jest jasny: Polkadot kupuje udział w rynku za pieniądze, a DeFi stało się priorytetem strategicznych wydatków skarbu.

3. OpenGov naprawdę decentralizuje „ministerstwo finansów”

25% środków skarbu wypływa przez działy wykonawcze „Bounty & Collective”, co pokazuje, że system finansowy Polkadot przekształca się z „jednego dużego portfela” w „sieć finansową wielu wyspecjalizowanych działów”. To nie tylko optymalizacja podziału pracy, ale także decentralizacja struktury zarządzania.

4. Istota skarbu Polkadot to nadal „fundacja dóbr publicznych”

Nadal 2/3 środków inwestowanych jest w infrastrukturę, rozwój talentów i zasoby publiczne ekosystemu (rozwój, badania, utrzymanie, edukacja, bounty itd.), a tylko około 1/3 przeznaczana jest na ekspansję rynkową i bodźce ekonomiczne (np. zachęty płynnościowe, BD, marketing).

To oznacza, że rola Polkadot Treasury nie polega na pogoni za krótkoterminowym zyskiem jak „venture capital”, lecz na długoterminowym wspieraniu dobra publicznego i zapewnianiu całej sieci większego bezpieczeństwa i zrównoważonego rozwoju.

5. Napływ stablecoinów to „pełnoletność” skarbu DAO

Obecnie do Polkadot wpływa miesięcznie 2,8 miliona dolarów w stablecoinach, a DAO zbliża się do roli „quasi-bank centralny” — może planować budżet w stablecoinach, zarządzać środkami między cyklami, a w przyszłości skarb może przestać być skarbcem gaszącym pożary inflacją DOT, stając się „zdecentralizowanym bankiem centralnym” projektującym politykę fiskalną.

Podsumowanie w jednym zdaniu:

Ten raport nie tylko mówi nam „ile pieniędzy zostało w Polkadot i na co zostały wydane”, ale ujawnia zalążek pierwszego w świecie Web3 prawdziwie zinstytucjonalizowanego departamentu finansów DAO — zdecentralizowanej maszyny skarbowej, która potrafi zarządzać, przyznawać środki, inwestować i nieustannie eksploruje „jak zapewnić sobie nieskończoną żywotność”.

Podsumowanie kluczowych informacji

1. Bilans: obecna wartość aktywów skarbu to 106 milionów dolarów (31,1 miliona DOT).

Struktura aktywów:

• 76 milionów dolarów (22,2 miliona DOT) to środki swobodnie dysponowane.
• W tym 4 miliony dolarów w stablecoinach; kolejne 5,7 miliona DOT (19,4 miliona dolarów) przeznaczone na automatyczny zakup stablecoinów.
• 21,8 miliona dolarów (6,4 miliona DOT) zarezerwowane na strategiczne plany (np. marketing, narzędzia DeFi, gry, BD itd.).
• 8,5 miliona dolarów (2,5 miliona DOT) już zainwestowane w operacje rynkowe DeFi.

Zobowiązania: 790 tysięcy DOT (2,7 miliona dolarów) to płatności do uregulowania do końca roku.

2. Wydatki

• Całkowite wydatki: w drugim kwartale 2025 roku wydatki wyniosły 27,6 miliona dolarów (6,8 miliona DOT). Strata operacyjna: przed uwzględnieniem inflacji i spalania wyniosła 6,7 miliona DOT, strata netto to 2,7 miliona DOT.
• Trzy największe kategorie wydatków: ekonomia (9,1 miliona dolarów), rozwój technologiczny (5,9 miliona dolarów), działania promocyjne (4,5 miliona dolarów)
• Wydatki działów (Bounty & Collective): stanowią 25% całości wydatków (7 milionów dolarów / 1,7 miliona DOT).

3. Wykorzystanie stablecoinów: w tym kwartale zakupiono stablecoiny o wartości 9,7 miliona dolarów, wydano stablecoiny o wartości 10,8 miliona dolarów.

4. OpenGov napędza rozwój gospodarki on-chain. Obecnie 8,5 miliona dolarów zostało wstrzyknięte jako płynność do 4 protokołów DeFi.

5. Perspektywy skarbu: aktywa stabilne, przyszłość obiecująca. Wraz z dostosowaniem modelu inflacyjnego, długoterminowa perspektywa finansowa skarbu staje się coraz bardziej stabilna.

O raporcie

Polkadot DAO zarządza aktywami wartymi dziesiątki milionów dolarów, dlatego wdrożono najlepsze praktyki księgowe z branży i przeniesiono je do świata Web3. Raport zawiera pełny bilans oraz rachunek zysków i strat:

• Bilans: pokazuje wszystkie aktywne konta skarbu i ich rozkład aktywów.
• Rachunek zysków i strat: szczegółowo określa kierunki i kategorie wydatków skarbu.

Szczególne podziękowania dla Web3 Foundation za sfinansowanie tego raportu (jako część programu OpenGov.Watch), a także dla zespołu OpenSquare za udostępnienie API dotreasury.com oraz zespołu danych Parity za wsparcie.

Autorzy raportu: Alice und Bob, Jeeper

Strategiczne pozycjonowanie skarbu Polkadot (dla nowych czytelników)

1. Główna misja Polkadot: realizacja wizji Web3, pomoc użytkownikom w odzyskaniu suwerenności nad internetem, budowa „Polkadot Cloud” — kompletnego, wydajnego i skalowalnego stosu usług Web3, umożliwiającego deweloperom tworzenie Dapp i aplikacji biznesowych przy bardzo niskich kosztach.

2. Samofinansowanie, zrównoważony rozwój: Polkadot nie polega na organizacjach zewnętrznych, a kluczowa infrastruktura (mosty, portfele, usługi danych, SDK, narzędzia zarządzania i deweloperskie, węzły) jest w całości finansowana przez OpenGov.

3. Strategia wzrostu: skoncentrowana na adopcji przez przedsiębiorstwa, kluczowe obszary to:

• DeFi, RWA i fintech
• Gry i rozrywka
• AI i DePIN
• Social i tożsamość
• GovTech: realizowane przez zdecentralizowane zespoły BD, inwestorów, inkubatory i zespoły wsparcia ekosystemu, wspólnie napędzające wdrożenia projektów.

4. System rozwoju talentów: Polkadot Blockchain Academy organizuje kilka razy w roku kursy stacjonarne, kształcąc setki założycieli i deweloperów; na całym świecie odbywają się hackathony promujące technologię Polkadot.

5. Zdolność komunikacyjna ekosystemu na czele branży: obejmuje produkcję natywnych treści medialnych, dystrybucję reklam, badania rynkowe, zdecentralizowany program ambasadorski, udział w wydarzeniach na całym świecie — wszystko zarządzane autonomicznie przez DAO, co eliminuje ryzyko „pojedynczego punktu awarii”.

6. Departamentalizacja OpenGov: obecnie powstają wyspecjalizowane działy wokół kluczowych funkcji (np. rynek, integracja fintech), złożone z profesjonalistów, co zwiększa efektywność obsługi wniosków i odciąża główny tor propozycji OpenGov, pozwalając głosującym skupić się na bardziej makro zarządzaniu.

Bilans

Na koniec pierwszego kwartału 2025 roku saldo aktywów Polkadot DAO wynosiło 33,5 miliona DOT / 135 milionów dolarów.

Po odjęciu zobowiązań, saldo wynosi 32,6 miliona DOT / 131 milionów dolarów.

Aktywa

Struktura aktywów

Strukturę aktywów dzielimy następująco:

I. Gotówka i ekwiwalenty gotówki: 22 miliony DOT / 76 milionów dolarów

Ta część obejmuje DOT, USDT i USDC, które można natychmiast lub szybko wykorzystać, przechowywane odpowiednio na Relay Chain i AssetHub:

Relay Chain: 11,1 miliona DOT (38 milionów dolarów)

AssetHub:

• 4,1 miliona DOT (14 milionów dolarów)
• 800 tysięcy USDT (równowartość ok. 235 tysięcy DOT)
• 3,2 miliona USDC (równowartość ok. 950 tysięcy DOT)

Ponadto na łańcuchu Hydration DeFi trwają dwa w pełni zautomatyzowane, bezpieczne programy pozyskiwania stablecoinów:

• Program pozyskiwania stablecoinów #2: pozostało ok. 1,6 miliona DOT (5,6 miliona dolarów), wymiana zakończy się w 2025 roku
• Program pozyskiwania stablecoinów #3: łącznie 4,1 miliona DOT (13,9 miliona dolarów), wymiana zakończy się do drugiego kwartału 2026 roku

II. Aktywa wyznaczone: 6,4 miliona DOT / 22 miliony dolarów

Te aktywa są zarządzane przez OpenGov, ale przeznaczone na określone cele, głównie na finansowanie działów wykonawczych DAO (np. bounty i organizacje kolektywne). Ponadto Polkadot posiada MYTH o wartości 344 tysięcy dolarów, które zostaną rozdane posiadaczom DOT w ramach airdropu.

Pula bounty: Polkadot zablokował 13,1 miliona dolarów (3,9 miliona DOT) w puli bounty, aby nagradzać zespoły przyczyniające się do ekosystemu.

Technical Fellowship: kluczowi opiekunowie Polkadot Runtime, finansowani przez DAO, posiadają dwa konta:

• Konto płacowe: 1,7 miliona USDT (ok. 503 tysięcy DOT)
• Konto wydatków: 1,9 miliona DOT (ok. 6,6 miliona dolarów)

MYTH airdrop: w ramach strategicznej współpracy z Mythical, Polkadot wymienił 1 milion DOT na tokeny MYTH. Rozdano już MYTH o wartości 2,6 miliona dolarów posiadaczom DOT i dostawcom usług, a pozostałe ok. 345 tysięcy dolarów wciąż znajduje się na koncie dystrybucyjnym MYTH do przyszłego wykorzystania.

III. Niekustodialne dostarczanie płynności: 1 milion DOT / 3,5 miliona dolarów

Skarb wdrożył część nieużywanych środków w gospodarce Polkadot, obecnie 1 milion DOT zdeponowano w Hydration Omnipool jako płynność DOT.

IV. Pożyczki do odzyskania: 1,5 miliona DOT / 5 milionów dolarów

Są to działania polegające na dostarczaniu płynności w trybie kustodialnym:

• Dostarczono 1,5 miliona USDT do puli zysków RWA Centrifuge
• Bifrost wykorzystał 1 milion DOT w swoim produkcie płynnego stakingu DOT
• Pendulum pożyczył 50 tysięcy DOT do swojego skarbca mostu stablecoinów

Portfel aktywów

Skarb Polkadot obecnie posiada następujące rodzaje aktywów:

• DOT (token natywny)
• aDOT (DOT zdeponowany na rynku pieniężnym Hydration, reprezentujący token odsetkowy)
• USDT / USDC (stablecoiny)
• MYTH (token do przyszłego airdropu)

DOT to obecnie największa pozycja w portfelu — około 23 miliony DOT (79 milionów dolarów), co stanowi 74% wszystkich aktywów skarbu. Choć skarb stopniowo wymienia DOT na stablecoiny, część DOT jest nadal deponowana na rynkach DeFi (np. Hydration), by zwiększyć płynność i generować zyski.

aDOT (DOT zdeponowany na rynku pieniężnym) stanowi około 5,7 miliona DOT (19 milionów dolarów), czyli około 18% wszystkich aktywów.

USDC stanowi 4,6% (4,9 miliona dolarów).

USDT stanowi 2,5% (2,6 miliona dolarów).

MYTH (do przyszłego airdropu) stanowi około 0,33% (345 tysięcy dolarów).

Rozkład aktywów cross-chain

Aktywa skarbu Polkadot są obecnie rozproszone na 7 różnych łańcuchach.

Parachainy stały się ważną częścią aktywów skarbu — około 27% aktywów jest wdrożonych na parachainach typu DeFi:

• Hydration: 23 miliony dolarów
• Bifrost: 3,4 miliona dolarów
• Centrifuge: 1,5 miliona dolarów
• Pendulum: 170 tysięcy dolarów

To zasługa możliwości cross-chain systemu zarządzania Polkadot, który pozwala na automatyczne, bezpieczne i bez zaufania wykonywanie decyzji zarządczych na wszystkich łańcuchach chronionych wspólnym bezpieczeństwem.

Pozostałe 73% aktywów skarbu znajduje się na 3 systemowych łańcuchach (np. Relay Chain i AssetHub), służąc jako środki płynne na codzienne wydatki operacyjne i dla działów wykonawczych.

Zobowiązania

Skarb Polkadot wprowadził mechanizm „roszczeń do przyszłych płatności” (claims payable), reprezentujący już zobowiązane przyszłe wydatki. Takie zobowiązania są wykazywane w bilansie jako pozycje do zapłaty.

• Obecna suma zobowiązań do zapłaty to 2,4 miliona dolarów (720 tysięcy DOT)
• Zobowiązania płacowe Technical Fellowship wynoszą maksymalnie 250 tysięcy dolarów (74 tysiące DOT) na każdy 28-dniowy cykl

Ponadto, na dzień dzisiejszy, suma przyszłych zobowiązań (claims) to 2,7 miliona dolarów, w tym:

• 430 tysięcy DOT
• 980 tysięcy USDT

Te zobowiązania płatnicze będą ważne do grudnia 2025 roku.

Rachunek zysków i strat

W rachunku zysków i strat używamy DOT jako głównej jednostki księgowej, ponieważ głównym źródłem dochodu skarbu Polkadot (emisja inflacyjna) jest denominowane w DOT. Dla lepszego zrozumienia wydatków, w części wydatkowej podajemy także przeliczenie na dolary.

• W drugim kwartale 2025 roku całkowite wydatki skarbu Polkadot wyniosły 6,7 miliona DOT (około 28 milionów dolarów)
• Po uwzględnieniu przychodów, dochodów z inflacji i mechanizmu spalania, strata netto w tym kwartale wyniosła 2,7 miliona DOT

Wydatki

W drugim kwartale 2025 roku Polkadot wydał łącznie 27,6 miliona dolarów (6,8 miliona DOT). Najwięcej środków przeznaczono na „ekonomię ekosystemu” — aż 9,1 miliona dolarów (2,2 miliona DOT). Kolejne miejsce zajęły wydatki na rozwój oprogramowania — 5,9 miliona dolarów (1,4 miliona DOT). Działania zewnętrzne (Outreach) to 4,5 miliona dolarów (1,1 miliona DOT). Wydatki na talenty i edukację wyniosły 3,8 miliona dolarów (1 milion DOT), rozwój biznesu 2,2 miliona dolarów (560 tysięcy DOT). Wydatki operacyjne to 1,6 miliona dolarów (400 tysięcy DOT), a wydatki na badania 360 tysięcy dolarów (85 tysięcy DOT).

Wyjaśnienie kategorii wydatków

Poniżej przedstawiamy kategorie i podkategorie użyte w tym raporcie:

• Badania (Research): bezpieczeństwo, zarządzanie, przeciwdziałanie oszustwom, raporty i analizy danych, doświadczenie użytkownika i dewelopera
• Rozwój (Development): protokół Polkadot i jego SDK, mosty cross-chain, portfele, usługi danych i indeksatory, narzędzia zarządzania, smart kontrakty i inne kluczowe technologie
• Operacje (Operations): koszty oprogramowania, sprzętu i usług związanych z utrzymaniem sieci (np. RPC, węzły archiwalne), usługi pomocnicze (przeglądarki, indeksatory), wydatki prawne
• Działania zewnętrzne (Outreach): marketing (media, PR, reklama), budowa społeczności (organizacja i udział w konferencjach, wydarzenia offline, lokalne działania, program ambasadorski)
• Rozwój biznesu (Business Development): rozwiązania dla branż pionowych, takich jak gry, DeFi, GovTech, muzyka, usługi doradcze, projektowanie architektury, relacje z deweloperami
• Talenty i edukacja (Talent & Education): edukacja, hackathony, rekrutacja i inkubacja talentów (np. Polkadot Blockchain Academy)
• Bodźce ekonomiczne (Economy): zachęty płynnościowe dla gospodarki on-chain

Szczegóły wydatków

Zaobserwowaliśmy, że wydatki w drugim kwartale wzrosły, głównie z powodu nowych bodźców DeFi mających na celu pobudzenie wzrostu gospodarki ekosystemu. Wydatki na rozwój biznesu i badania pozostają poniżej średniej, kontynuując trend z pierwszego kwartału. Wydatki na działania zewnętrzne są również umiarkowane. Operacje pozostają stabilne, blisko historycznej średniej. Jeśli chodzi o talenty i edukację, po dwóch kwartałach niskich nakładów, w tym kwartale wydatki wróciły do normy.

Przejdźmy teraz do szczegółowej analizy poszczególnych kategorii wydatków!

1. Ekonomia ekosystemu (Economy) — 9,1 miliona dolarów

Obejmuje:

• Akcja GIGAHydration: 8,3 miliona dolarów
• Akcja DeFi Singularity: 830 tysięcy dolarów

Celem jest pobudzenie wzrostu płynności na łańcuchu Hydration i mostach ekosystemu Ethereum.

2. Wydatki na rozwój (Development) — 5,9 miliona dolarów

Skupienie na rozwoju kluczowej infrastruktury i narzędzi:

• Eiger Storage System: kolejny etap rozwoju — 1,9 miliona dolarów
• Wsparcie smart kontraktów (OpenZeppelin): 1,8 miliona dolarów (wsparcie dla Polkadot Hub i Cloud)
• Wsparcie mostu cross-chain Snowbridge: 730 tysięcy dolarów
• Portfel Talisman: 600 tysięcy dolarów (wsparcie funkcjonalności przez pół roku i nowe funkcje)

Pozostałe wydatki:

• Protokół i SDK: 470 tysięcy dolarów (w tym wynagrodzenia Fellowship 320 tysięcy, nagrody Rust 83 tysiące, bounty dla pionierów 29 tysięcy)
• Prywatny łańcuch Incognitee (rozwiązanie TEE): 200 tysięcy dolarów
• Wsparcie multisig Mimir: 160 tysięcy dolarów

3. Wydatki na działania zewnętrzne (Outreach) — 4,5 miliona dolarów

W zakresie promocji rynkowej, organizacji wydarzeń i budowy społeczności, wydatki Polkadot na działania zewnętrzne w tym kwartale wyniosły 4,5 miliona dolarów. To jedna z największych i najbardziej złożonych kategorii wydatków, obejmująca wiele podkategorii, a nawet pod-podkategorii. Najważniejsze obszary to „marketing” i „organizacja wydarzeń”. Przeanalizujmy je po kolei.

Reklama (Advertising) — 1,9 miliona dolarów

• Turniej e-sportowy Blast we współpracy z Nova Wallet: 920 tysięcy dolarów
• Kaito KOL marketing: 490 tysięcy dolarów, Fracas: 34 tysiące dolarów
• Omni media placement: 200 tysięcy dolarów
• Pozostałe koszty reklamy i bounty dla marketerów: 180 tysięcy dolarów

Wydarzenia (Events) — 1,5 miliona dolarów

• Blockspace Mansion (w wielu lokalizacjach): 360 tysięcy dolarów
• Consensus Toronto: 180 tysięcy dolarów
• Blockspace Brooklyn: 130 tysięcy dolarów
• ETHLisbon, ETHPrague: łącznie 128 tysięcy dolarów
• Ponad 20 innych wydarzeń

Meetup & małe wydarzenia

• Sfinansowano 114 meetupów, łączny koszt 260 tysięcy dolarów
• Wsparcie dla Polimex x Scytale Demo Day: 16 tysięcy dolarów

Tworzenie treści i media — 1,1 miliona dolarów

Tworzenie i dystrybucja treści (550 tysięcy dolarów):

• Polkaworld: 270 tysięcy dolarów
• The Kusamarian: 98 tysięcy dolarów
• Pala Labs (raporty z JAM): 69 tysięcy dolarów
• WebZero (raporty z hackathonów): 49 tysięcy dolarów

Social media i zarządzanie treściami (230 tysięcy dolarów): kampania marketingowa Airlyft (81 tysięcy dolarów), komitet redakcyjny (40 tysięcy dolarów), wynagrodzenia za zarządzanie społecznością

PR: Serotonin (przedstawiciel na rynek Azji i Pacyfiku) 183 tysiące dolarów; wspólne działania marketingowe z Acurast (27 tysięcy dolarów) i Hyperbridge (10 tysięcy dolarów)

Ambasadorzy i przedstawiciele (Ambassadors & Agents) — 80 tysięcy dolarów

• W tym wsparcie dla Texas Blockchain Council

4. Talenty i edukacja — 3,8 miliona dolarów

Wydatki na talenty i edukację wyniosły 3,8 miliona dolarów, głównie na rozwój zasobów ludzkich Polkadot.

• Polkadot Blockchain Academy (PBA) otrzymała 3 miliony dolarów na siódmą edycję kursu stacjonarnego, uruchomienie kursu JAM, pilotaż współpracy z uniwersytetami, kursy online PBA-X i projekty dla absolwentów.
• W hackathonach (550 tysięcy dolarów) wsparcie otrzymały EasyA (395 tysięcy dolarów), Encode Club (130 tysięcy dolarów), Goa 2025 (26 tysięcy dolarów).
• W zakresie narzędzi deweloperskich i wdrożeń, OpenGuild otrzymał 290 tysięcy dolarów na aktywację budowniczych Polkadot w Azji Południowo-Wschodniej i szerszym regionie Azji.

5. Rozwój biznesu — 2,2 miliona dolarów

Wydatki na rozwój biznesu wyniosły 2,2 miliona dolarów, koncentrując się na penetracji rynku w wielu branżach pionowych oraz wsparciu technologii i projektów eksperymentalnych w określonych dziedzinach.

• Integracja DeFi i fintech (1,1 miliona dolarów) to główny wydatek: Merkle Science (330 tysięcy dolarów) otrzymało wsparcie na dostarczenie indeksu rynkowego dla nadchodzącego Polkadot Hub; DIA (110 tysięcy), Uphold (80 tysięcy), Nima Labs (78 tysięcy), Ripio (69 tysięcy) i inne projekty również otrzymały wsparcie.
• Zespół rozwoju biznesu (520 tysięcy dolarów): PoKe (290 tysięcy), hiszpański zespół BD (140 tysięcy), PolkaBiz (83 tysiące) otrzymały wsparcie.
• Bezpieczeństwo (208 tysięcy dolarów): wsparcie dla trzech projektów audytowych, w tym frontier-srlabs (96 tysięcy), dotpal-cg-microsr25519 (40 tysięcy), coinfabrik-scout (17 tysięcy).
• Gry (190 tysięcy dolarów): silnik SAGE otrzymał 80 tysięcy dolarów, niezależna gra EVRLOOT otrzymała 68 tysięcy dolarów.
• Projekty motywacyjne dla protokołów: Robonomics otrzymał 150 tysięcy dolarów na promocję urządzeń smart home RISC-V; DotMemo otrzymał 70 tysięcy dolarów w kategorii NFT.

6. Wydatki operacyjne — 1,6 miliona dolarów

Wydatki operacyjne wyniosły 1,6 miliona dolarów i przeznaczone są na utrzymanie niezbędnego oprogramowania i sprzętu sieciowego.

• Usługi RPC otrzymały 880 tysięcy dolarów wsparcia.
• Usługi danych SQD otrzymały 310 tysięcy dolarów.
• Zarządzanie (237 tysięcy dolarów): JUST otrzymał 235 tysięcy dolarów za wkład w OpenGov, Anaelle otrzymała 2 tysiące dolarów nagrody.
• Testnet Paseo — wydatki w tym kwartale wyniosły 170 tysięcy dolarów.

7. Badania — 360 tysięcy dolarów

Wydatki na badania wyniosły 360 tysięcy dolarów, wspierając projekty eksperymentalne, oparte na danych i prowadzone przez badania.

• Polkadot Ecology Research Institute otrzymał 210 tysięcy dolarów.
• Wydatki na audyt UX, badania i ulepszenia wyniosły 63 tysiące dolarów.
• Nagroda za plan awaryjny po incydencie „Spammening” w grudniu ubiegłego roku — Amforc otrzymał 45 tysięcy dolarów.
• Bounty za przeciwdziałanie oszustwom — 39 tysięcy dolarów.

8. Działy wykonawcze: Bounty i Collective

Działy wykonawcze (Executive Bodies) to organizacje świadczące usługi w określonych obszarach ekosystemu, upraszczające działanie OpenGov poprzez skupienie zadań z danego obszaru, co zmniejsza obciążenie poznawcze zbiorowego głosowania. Od trzeciego kwartału 2024 roku te jednostki odpowiadały za około 19% wszystkich wydatków; w drugim kwartale 2025 roku udział ten wyniósł 25%. Proszę zauważyć, że te koszty zostały już wcześniej wymienione, tutaj prezentujemy je z innej perspektywy.

Bounty — 6,6 miliona dolarów

Mechanizm bounty przypomina działy funkcjonalne w tradycyjnych organizacjach, z jasno określonymi zadaniami i celami budżetowymi. W tym kwartale wydatki na bounty wyniosły 6,6 miliona dolarów, co stanowi 24% wszystkich wydatków:

• Bounty za promocję rynkową: 2,6 miliona dolarów
• Bounty za wydarzenia: 1,5 miliona dolarów
• Bounty za infrastrukturę i narzędzia DeFi: 770 tysięcy dolarów, skupione na integracji usług finansowych z Polkadot Hub
• Program Infrastructure Builders: 760 tysięcy dolarów na kluczowe węzły infrastrukturalne
• Polkadot Assurance Legion: audyty bezpieczeństwa o wartości 210 tysięcy dolarów
• Wydatki na testnet Paseo: 170 tysięcy dolarów
• Bounty za gry: 110 tysięcy dolarów

Collectives

Wynagrodzenia Technical Fellowship przedstawiają się następująco:

• Kwiecień 2025: 105 tysięcy dolarów
• Maj 2025: 107 tysięcy dolarów
• Czerwiec 2025: 111 tysięcy dolarów

Ponadto sub-skarb Fellowship w drugim kwartale 2025 roku wypłacił dodatkowe 29 tysięcy dolarów na dwa stanowiska.

Analiza

Stablecoiny

W tym rozdziale przeanalizujemy historyczne przepływy stablecoinów i przewidywane trendy napływu w przyszłości.

Historia przepływów stablecoinów

Od końca pierwszego kwartału 2024 roku do końca drugiego kwartału 2025 roku skarb Polkadot łącznie otrzymał 21 milionów USDC i 21 milionów USDT, średnio około 2,5 miliona dolarów stablecoinów miesięcznie.

Wydatki były zasadniczo zgodne z napływem, z czego 18 milionów USDC i 20 milionów USDT przekazano wnioskodawcom. Ponadto 1,5 miliona dolarów wolnych USDC zostało wykorzystane jako pożyczka płynnościowa dla Centrifuge.

Trzecia runda programu zakupu stablecoinów rozpoczęła się w drugim kwartale 2025 roku, co powinno przynieść miesięczny napływ 2,8 miliona dolarów w stablecoinach.

Przegląd kwartalnych wydatków stablecoinów

Poniższy wykres pokazuje kwartalne zużycie DOT, USDC i USDT, całkowite wydatki w dolarach oraz udział stablecoinów w wydatkach w danym kwartale.

Trendy

Z długoterminowej perspektywy:

• Aktywa i saldo gotówkowe w DOT stabilizują się.
• Ponieważ aktywa skarbu są nadal głównie w DOT, ogólna wartość skarbu jest nadal ściśle powiązana z ceną DOT.

Zmiany w bilansie

W tym kwartale saldo DOT w bilansie zmniejszyło się o 2 miliony DOT, co wskazuje na stabilność wydatków. Poniższy wykres w dolarach wyraźnie pokazuje wpływ ceny DOT na wycenę skarbu.

Zmiany w przepływach gotówkowych skarbu

Jeśli chodzi o gotówkę, jej trend jest podobny do ogólnych zmian aktywów, co wskazuje, że wydatki skarbu są zgodne z poprzednimi kwartałami.