Bernstein rozpoczyna analizę firmy Ethereum treasury SharpLink z celem wzrostu o 75%

Analitycy z firmy badawczej i maklerskiej Bernstein rozpoczęli w czwartek analizę spółki SharpLink Gaming (ticker: SBET), zajmującej się zarządzaniem skarbcem Ethereum, przyznając jej rekomendację "przeważaj" oraz cenę docelową 24 USD do końca 2026 roku — co oznacza około 75% potencjału wzrostu w stosunku do ceny zamknięcia z 29 października wynoszącej 13,61 USD.

Wzorując się na pionierze zarządzania skarbcem bitcoin, firmie Strategy, SharpLink oparł swoją strategię na długoterminowej akumulacji ETH oraz stakingu w celu uzyskania stabilnych dochodów. "Oczekujemy, że SBET stanie się instytucjonalnym wehikułem inwestycyjnym skoncentrowanym na zgodności z przepisami, umożliwiającym dostęp do ETH jako aktywa inwestycyjnego i generującego dochód," napisali analitycy pod przewodnictwem Gautama Chhugani w nocie do klientów.

Bernstein wycenia SharpLink z 15% premią względem wartości aktywów netto skarbca Ethereum, wskazując na zdolność firmy do generowania 3,4% skumulowanej rocznej stopy wzrostu poprzez staking, akumulacyjne zakupy ETH lub akcji oraz inne strategie onchain w ciągu najbliższych 10 lat.

Analitycy opisali SharpLink jako "wiodącą firmę zarządzającą skarbcem Ethereum", posiadającą 860 299 ETH — około 0,7% całkowitej podaży — o wartości aktywów netto wynoszącej 3,6 miliarda USD. Jednak według najnowszych ujawnień, przewodniczona przez Toma Lee firma BitMine jest obecnie największym DAT Ethereum pod względem posiadanych środków, z ponad 3,3 milionami ETH (12,5 miliarda USD).

Zwrócili również uwagę na powiązania SharpLink z szerszym ekosystemem Consensys, założonym przez współzałożyciela Ethereum Joe Lubina, który pełni także funkcję przewodniczącego SharpLink, oraz podkreślili doświadczenie zarządu firmy, w tym niedawne zatrudnienie współ-CEO Josepha Chaloma, byłego szefa strategicznych partnerstw ekosystemowych w BlackRock.

Bernstein stwierdził, że współpraca firmy z Consensys — szczególnie poprzez Linea i planowane wdrożenie ETH o wartości 200 milionów USD w sieci Ethereum Layer 2 — pozycjonuje SharpLink do czerpania dodatkowych zysków poprzez staking, restaking i programy płynnościowe.

Akcje SharpLink są obecnie notowane z 19% dyskontem względem wartości skarbca, ale według analityków dalsza akumulacja ETH, skup akcji oraz zwiększanie zadłużenia mogą z czasem zniwelować tę różnicę. Wraz ze spadkiem globalnych stóp procentowych, Bernstein oczekuje, że inwestorzy będą coraz częściej poszukiwać ekspozycji na zyski z Ethereum, co pozycjonuje SharpLink jako kluczowy wehikuł instytucjonalny w tym trendzie.

SBET spadł o 3,6% podczas czwartkowego porannego handlu do poziomu 13,13 USD, według strony cenowej The Block dotyczącej SharpLink, tracąc 83% od letniego szczytu wraz z załamaniem szerszego rynku DAT. Niemniej jednak, od początku roku pozostaje na plusie o 71%.

Prognoza Ethereum na poziomie 25 000 USD do 2035 roku

Analitycy stwierdzili, że wycena Ethereum jako stosu technologicznego jest "błędnym podejściem", ponieważ jego celem jest utrzymanie bezpieczeństwa tokenizowanej gospodarki, a nie maksymalizacja przychodów. Oczekują, że wartość ETH będzie podążać za wzrostem aktywów ekonomicznych zabezpieczonych w łańcuchu i wyceniają ETH jako aktywo rezerwowe sieci.

Przewidują, że natywne dla Ethereum aktywa tokenizowane, w tym stablecoiny zarówno na Layer 1, jak i Layer 2, wzrosną z około 172 miliardów USD obecnie do 5 bilionów USD do końca 2035 roku. Powtórzyli również swoją prognozę, że cena ETH wzrośnie z obecnego poziomu poniżej 4 000 USD do 15 000 USD do 2030 roku i 25 000 USD do 2035 roku — co oznacza 20% skumulowaną roczną stopę wzrostu ETH w ciągu 10 lat.

Gautam Chhugani utrzymuje długie pozycje w różnych kryptowalutach. Bernstein lub jego podmioty powiązane mogą otrzymywać wynagrodzenie za usługi bankowości inwestycyjnej od Sharplink Gaming.