Trader określany mianem „wieloryba o 100% skuteczności” ponownie zwiększył swoją pozycję 28 października, dokupując 41,68 BTC (około 4,77 mln USD) oraz anulując wszystkie zlecenia oczekujące, co sugeruje, że tymczasowo zakończył etap akumulacji.
Obecnie posiada on 2083,84 BTC (o wartości 237 mln USD) oraz 47 548,42 ETH (o wartości 196 mln USD) w pozycjach długich, a łączna wartość jego pozycji długich sięga niemal 433 mln USD. Seria precyzyjnych ruchów tego wieloryba od połowy października przyniosła mu niemal legendarną reputację na rynku.
I. Błyskawiczny wzrost: analiza październikowych wyników wieloryba
Na rynku kryptowalut każdy ruch „wieloryba” jest bacznie obserwowany, jednak działania tego tradera w październiku budzą szczególne zdumienie. Dzięki precyzyjnym zmianom pozycji oraz wyczuciu czasu, skutecznie wykorzystywał każdą falę zmienności rynku.
Na podstawie publicznych zapisów on-chain, przedstawiamy kluczową oś czasu jego działań w październiku:
Data | Działanie i wpływ |
15 października | Rozpoczęcie dużych pozycji krótkich na BTC, ustanowienie nastawienia niedźwiedziego |
16 października | Szybka zmiana kierunku, rozpoczęcie budowy pozycji długich na BTC |
17-21 października | Kontynuacja zwiększania pozycji długich na BTC i ETH |
22 października | Zamknięcie wszystkich pozycji długich, jednorazowy zysk 6,04 mln USD |
22-23 października | Zmiana na pozycje krótkie na BTC, ponowna korekta kierunku |
24 października | Zamknięcie wszystkich pozycji długich, zysk 1,774 mln USD; otwarcie nowej pozycji długiej na ETH (lewar x5) |
26 października | Dalsze zwiększanie pozycji, łączna wartość pozycji długich bliska 300 mln USD |
28 października | Dokupienie 41,68 BTC, anulowanie wszystkich zleceń oczekujących, brak zmian w pozycjach |
● Styl działania tego wieloryba charakteryzuje się elastycznym przełączaniem i grą na obu kierunkach. Nie trzyma się uparcie jednego trendu, lecz szybko dostosowuje strategię do zmian rynkowych. Przykładowo, 22 października, po zamknięciu pozycji długich z zyskiem 6,04 mln USD, natychmiast przeszedł na pozycje krótkie, wykazując wyjątkową intuicję rynkową.
● W zarządzaniu pozycjami umiejętnie wykorzystuje zlecenia limitowane do ustawiania punktów wejścia, skutecznie kontrolując koszty otwarcia pozycji. Jednocześnie nie boi się utrzymywać pozycji po publikacji kluczowych danych, co świadczy o ogromnej pewności siebie i wysokiej tolerancji na ryzyko.
II. Mit od kuchni: wielowymiarowa analiza strategii wieloryba
Działania tego „wieloryba o 100% skuteczności” nie są czystym hazardem, lecz opierają się na wyraźnej logice strategicznej.
● Jądrem jego podejścia jest wysoki lewar połączony z ogromnymi pozycjami, co pozwala mu wpływać na nastroje rynkowe i tworzyć samospełniające się prognozy, kreując krótkoterminowe trendy korzystne dla siebie.
W jednej z marcowych transakcji wykorzystał lewar x50, w krótkim czasie budując ogromną pozycję długą i kierując rynek w pożądanym przez siebie kierunku.
● Gdy pozycja przynosi duży zysk niezrealizowany, szybko zamienia go w zysk rzeczywisty — poprzez wypłatę części zysku lub nawet kapitału z depozytu zabezpieczającego, wycofując te środki z ryzyka giełdowego. W praktyce oznacza to „zablokowanie” zysku bez zamykania pozycji.
Dzięki temu, że ubezpieczeniowy fundusz HLP Hyperliquid przejmuje pozycje po cenie likwidacji, wieloryb de facto sprzedaje resztę pozycji po tej cenie, nie martwiąc się o poślizg cenowy spowodowany presją sprzedażową — te straty pokrywa fundusz HLP.
● W kontraście do innego znanego wieloryba „Maji”, który 11 października stracił 12,56 mln USD w wyniku likwidacji, wieloryb o 100% skuteczności wykazuje znacznie lepszą kontrolę ryzyka. „Maji” po likwidacji musiał przejść na mniejsze pozycje, wpłacając na Hyperliquid jedynie 1,85 mln USD, a na obecnym adresie pozostało mu tylko 1,13 mln USD.
III. Wpływ na rynek: gra on-chain wywołana przez wieloryba
Duże operacje tego wieloryba o 100% skuteczności nie tylko wpływają na nastroje rynkowe, ale też wywołują realną walkę długich z krótkimi na blockchainie. Jego ogromne pozycje długie na platformie Hyperliquid wyraźnie kształtują rynek, przyciągając wielu naśladowców.
● W obecnej fali wzrostowej, od 25 października pojawiła się wyraźna strona przeciwna, która stale zwiększała krótkie pozycje na BTC, próbując przeciwstawić się wielorybowi. Do 26 października niezrealizowana strata tej strony sięgnęła 1,85 mln USD. Pokazuje to wyraźnie, że rynek jest mocno podzielony co do dalszego kierunku.
● Sama platforma Hyperliquid również staje się beneficjentem i jednocześnie podmiotem ponoszącym ryzyko tej gry wielorybów. Jak wskazuje analityk on-chain @mlmabc, podczas spadków 11 października jeden z wielorybów zarobił na Hyperliquid ok. 190-200 mln USD w jeden dzień. Jednocześnie dzienny zysk funduszu HLP Hyperliquid sięgnął 40 mln USD, roczna stopa zwrotu wzrosła do 190%, a całkowity zwrot z kapitału wyniósł 10-12%.
Jednak tak wysokie zyski idą w parze z wysokim ryzykiem. Gdy wieloryby podejmują ekstremalne działania, fundusz ubezpieczeniowy HLP może ponieść ogromne straty. W jednym z marcowych przypadków wieloryb wypłacił większość kapitału i zysków, celowo podnosząc cenę likwidacji i czyniąc pozostałą pozycję bardzo podatną na likwidację.
Typ pozycji | Wielkość pozycji | Średnia cena otwarcia | Obecny status |
BTC long | 2 083,84 BTC (237 mln USD) | 111 897,3 USD | Zysk niezrealizowany |
ETH long | 47 548,42 ETH (196 mln USD) | 3 965,94 USD | Zysk niezrealizowany |
Strona przeciwna short | Skala nieujawniona | Nieujawniona | Niezrealizowana strata sięgnęła 1,85 mln USD |
IV. Ukryte zagrożenia: potencjalne ryzyka za rekordem zwycięstw
Mimo że wieloryb ten utrzymuje 100% skuteczności, jego działania niosą ze sobą wiele ryzyk, a rynek spekuluje, kiedy nastąpi „ten” pierwszy błąd.
Dwusieczny miecz wysokiego lewaru
● Wieloryb często używa lewara od 5x do 12x do zwiększania zysków, lecz na wysoce zmiennym rynku kryptowalut to broń obosieczna. W przypadku nieoczekiwanych, gwałtownych ruchów przeciwnych, pozycje z wysokim lewarem są bardzo narażone na likwidację.
● W świecie kryptowalut historie wielkich zysków i katastrofalnych strat nie są niczym nowym. Nawet znani traderzy, tacy jak „Maji”, podczas spadków 11 października stracili aż 12,56 mln USD kapitału.
Ryzyko mechanizmów giełdowych
● Scentralizowane giełdy dokładnie znają punkty likwidacji traderów, a animatorzy rynku mogą wykorzystywać te dane. Przy niskiej płynności niewiele potrzeba, by wymusić ruch ceny. Takie działania prowadzą do likwidacji dużych pozycji i przymusowej sprzedaży aktywów po najniższych cenach. Te same podmioty następnie odkupują aktywa tanio — i zarabiają na odbiciu. Ta taktyka znana jest jako polowanie na likwidacje — bardzo powszechna w świecie krypto.
● Przypadek likwidacji 100 mln USD Jamesa Wena ujawnia to ryzyko — nagła świeca cenowa pojawiła się tylko na jednej giełdzie, wystarczająca do likwidacji jego pozycji, podczas gdy inne giełdy nie wykazały podobnych ruchów.
Realne dylematy naśladowców
● Dla zwykłych inwestorów kopiowanie ruchów wieloryba to ogromne wyzwanie. Ze względu na asymetrię informacji i opóźnienia czasowe, gdy inwestor detaliczny zauważa ruch wieloryba, często jest już za późno na najlepszy moment wejścia.
● Co więcej, ponieważ wieloryb otwierał pozycje na wysokich poziomach, adresy kopiujące jego ruchy już teraz notują stratę niezrealizowaną 846 000 USD. To wyraźnie pokazuje, że nawet „100% skuteczności” nie gwarantuje zysków przy każdym kolejnym ruchu.
V. Perspektywy: dokąd zmierza era wielorybów?
Przyszłe działania „wieloryba o 100% skuteczności” i ich wpływ na rynek warto obserwować pod kilkoma kluczowymi względami:
Zmiany pozycji i reakcje platform
● Należy uważnie śledzić, czy wieloryb będzie nadal zwiększał pozycje, czy zacznie je redukować. Jego ostatnie anulowanie wszystkich zleceń oczekujących może zwiastować początek nowej fazy strategii.
● Jednocześnie platformy takie jak Hyperliquid mogą dostosowywać zasady w odpowiedzi na działania wielorybów. Po wydarzeniach marcowych Hyperliquid zmienił zasady, lecz branża uznała to za rozwiązanie tymczasowe, które nie rozwiązuje problemu u podstaw.
Płynność całego rynku
● Nie tylko ten wieloryb, ale cały rynek kryptowalut stoi w obliczu ryzyk płynących z szeroko pojętych rynków finansowych. Według badań JPMorgan, zadłużenie firm związanych z AI przekroczyło sektor bankowy, stając się największą kategorią w indeksie obligacji inwestycyjnych, z udziałem 14% i łącznym zadłużeniem ponad 1,2 bln USD.
● Trend ten budzi obawy o bańkę kredytową, a analitycy ostrzegają, że jeśli w sektorze AI nastąpi zmiana paradygmatu, krach kredytowy może być bardziej dotkliwy niż spadki na giełdzie. Takie ryzyka makro mogą pośrednio wpłynąć na płynność i stabilność rynku kryptowalut poprzez zmiany w alokacji aktywów przez inwestorów instytucjonalnych.
