Zarówno główne rynki finansowe, jak i rynek kryptowalut eksperymentowały z modelem „Bowie Bonds”, czyli instrumentem finansowym wykorzystującym wartość praw własności intelektualnej (IP). Projekty kryptowalutowe ponownie pojawiają się z celem tokenizacji praw IP, dążąc do uproszczenia płatności i monetyzacji.
Popyt na zysk przywrócił „Bowie Bonds”, ponieważ fundusze zebrały 6,7 miliarda dolarów zabezpieczonych prawami IP do największych utworów muzycznych. Wcześniej Bowie Bonds wykorzystywały jedynie strumienie przychodów z albumów i występów Davida Bowiego. Obecnie koncepcja ta rozprzestrzenia się na szerszą pulę własności intelektualnej.
Nową falę obligacji IP wsparły Blackstone, Carlyle oraz stanowy fundusz emerytalny Michigan, poinformował FT.
Obligacje oparte na prawach IP rozszerzone w 2025 roku
Najnowsze serie produktów opartych na prawach IP pokazują trend przyspieszenia w ostatnich latach.
Obligacje zabezpieczone muzyką zebrały szacunkowo od 4,4 miliarda do 6,7 miliarda dolarów, w porównaniu do 3,3 miliarda dolarów w 2025 roku. Obligacje te zaczęły powracać w 2021 roku, z wstępnymi nowymi umowami na 300 milionów dolarów. W 2020 roku praktycznie nie było obligacji zabezpieczonych muzyką.
Ta klasa aktywów była znana jako egzotyczna i niszowa inwestycja, ale powróciła, gdy rynki na nowo definiują granice aktywów inwestycyjnych w poszukiwaniu zysków. Obszar ten rozszerzył się poza umowę Bowiego z 1997 roku, która zebrała 55 milionów dolarów przy rocznym oprocentowaniu 7,9%. Od tego czasu model ten został przejęty przez największych graczy, emitujących instrumenty finansowe dla gwiazd takich jak The Beatles czy nowszych artystów, jak Justin Bieber i Lady Gaga.
Rynek obligacji jest także sposobem dla firm posiadających duże katalogi IP na wykorzystanie wartości tych aktywów poprzez emisję obligacji. Latem 2025 roku Recognition Music Group zebrała 372 miliony dolarów na swój katalog IP. Concord sfinansował część swojego katalogu muzycznego w 2022 roku, pozyskując 1,8 miliona dolarów. W miarę jak znacząca płynność na rynkach światowych poszukuje aktywów, model obligacji muzycznych staje się potencjalnym źródłem wzrostu.
Obligacje muzyczne są już oceniane przez wiodące agencje ratingowe, co umożliwia lepszą ocenę ryzyka i przesuwa je w stronę głównych rynków.
Projekty kryptowalutowe próbują tokenizować prawa IP
Ten sam problem płynności artystów został rozwiązany w kilku startupach kryptowalutowych, choć na mniejszą skalę. Boom Web3 doprowadził do wielu prób tokenizacji praw muzycznych, zbiegając się z boomem NFT. Nie istnieje wspólny standard tokenizacji muzyki, a niszowy charakter tych projektów sprawił, że nie wszystkie odniosły sukces. Tokenizacja IP istnieje w przestrzeni kryptowalutowej, na czele ze Story Protocol. Ostatnio odrodzenie narracji o prawach IP wyniosło Story Protocol (IP) na nowe historyczne maksimum.
Story Protocol (IP) osiągnął nowe historyczne maksimum wraz z odrodzeniem narracji o prawach IP. | Źródło: CoinGecko . Niektóre projekty próbowały tokenizować twórców na małą skalę. Największym problemem projektów kryptowalutowych jest brak dostępu do dużych portfeli IP od uznanych artystów.
Mimo to przestrzeń kryptowalutowa pokazała, że może również obsługiwać tokenizowane wersje głównych obligacji. Nowy typ aktywów może zostać dodany do ogólnego wzrostu tokenizacji RWA , która obecnie koncentruje się głównie na rynkach pieniężnych.
Obecnie pojawiła się nowa grupa startupów próbujących ponownie tokenizować prawa IP. Ostatnio projekt Aria zebrał 15 milionów dolarów na tokenizację praw IP, umożliwiając wszystkim posiadaczom nabywanie udziałów w utworach i tantiemach, podobnie jak w przypadku Bowie Bonds.
Kolejny projekt, Rialo , próbował tokenizacji, ale nie zdołał rozwiązać problemu opóźnionych płatności. Chociaż interakcje on-chain mogą być natychmiastowe, nie wszystkie projekty Web3 osiągają natychmiastowe transfery wartości i nadal wymagają pośredników.
W miarę jak rynki aktywów próbują wchłonąć rosnącą płynność, obligacje muzyczne zarówno na głównych rynkach, jak i w kryptowalutach powracają. Jednak dostępna płynność i dostęp dla inwestorów mogą się różnić, a nowe startupy kryptowalutowe mogą wiązać się z dodatkowymi ryzykami.
Nie tylko czytaj wiadomości o kryptowalutach. Zrozum je. Zapisz się do naszego newslettera. To nic nie kosztuje .
