Nakikita ng JPMorgan na aabot ang presyo ng bitcoin sa humigit-kumulang $170,000 sa loob ng susunod na 6 hanggang 12 buwan

Ayon sa mga analyst ng JPMorgan, maaaring tumaas ang Bitcoin hanggang sa humigit-kumulang $170,000 sa loob ng susunod na anim hanggang labindalawang buwan habang nagre-reset ang leverage at bumubuti ang relatibong volatility nito kumpara sa ginto.

Sinabi ng mga analyst, na pinamumunuan ng managing director na si Nikolaos Panigirtzoglou, sa isang ulat noong Miyerkules na ang crypto market ay bumaba ng halos 20% mula sa mga kamakailang pinakamataas na presyo, kung saan ang pinakamatalim na pagbaba ay naganap noong Oktubre 10 kasabay ng record na mga liquidation sa perpetual futures — ang pinakamalaki sa kasaysayan ng crypto — na sinundan ng mas maliliit na liquidation noong Nobyembre 3. Ayon sa kanila, ang pangyayari noong Nobyembre 3 ay naganap matapos panghinaan ng loob ang mga mamumuhunan dahil sa mahigit $120 milyon na Balancer exploit sa sektor ng decentralized finance, na nagdulot ng panibagong pag-aalala ukol sa seguridad ng mga protocol.

Sa kabila ng sunud-sunod na pagbebenta, sinabi ng mga analyst na ang deleveraging phase sa perpetual futures ay tila halos tapos na. Ang ratio ng open interest sa Bitcoin perpetual futures kumpara sa market capitalization ay bumaba mula sa mas mataas sa karaniwang antas pabalik sa kasaysayang normal nito sa loob lamang ng ilang linggo, dagdag pa nila, at kaparehong pattern ang makikita sa mga merkado ng Ethereum, bagama’t hindi kasing tindi ang deleveraging doon.

"Sa CME futures, kabaligtaran ang nangyari; mas maraming liquidation sa Ethereum kaysa sa Bitcoin futures," ayon sa mga analyst. Idinagdag nila na bagama’t may ilang redemption sa exchange-traded funds nitong mga nakaraang linggo, ito ay maliit lamang kumpara sa mga inflow noong mga linggong nagtatapos ng Oktubre 3 at Oktubre 10.

"Sa pangkalahatan, naniniwala kami na ang perpetual futures ang pinakamahalagang instrumento na dapat bantayan sa kasalukuyang sitwasyon, at ang mensahe mula sa kamakailang pag-stabilize ay malamang na tapos na ang deleveraging sa perpetual futures," sabi ng mga analyst.

Bitcoin malapit sa $170,000?

Sa positibong banda, napansin ng mga analyst ng JPMorgan na ang kamakailang pagtaas ng volatility ng ginto ay naging mas kaakit-akit ang bitcoin sa mga mamumuhunan batay sa risk-adjusted na pananaw.

Ang bitcoin-to-gold volatility ratio ay lalo pang bumaba sa ibaba ng 2.0, na nangangahulugang ang bitcoin ay kasalukuyang kumakain ng halos 1.8 beses na mas maraming risk capital kaysa sa ginto. Batay sa ugnayang ito, tinantiya ng mga analyst na ang kasalukuyang market capitalization ng bitcoin na humigit-kumulang $2.1 trillion ay kailangang tumaas ng halos 67% — "na nagpapahiwatig ng teoretikal na bitcoin price na malapit sa $170,000" — upang tumugma sa humigit-kumulang $6.2 trillion ng kabuuang pribadong pamumuhunan sa ginto sa pamamagitan ng ETFs at pisikal na paghawak.

Ang kasalukuyang presyo ng bitcoin ay humigit-kumulang $68,000 na mas mababa kaysa sa volatility-adjusted fair value ng JPMorgan kumpara sa ginto, ayon sa mga analyst, at idinagdag nilang ang "mekanikal na pagsusuring ito ay nagpapahiwatig ng malaking potensyal na pagtaas para sa bitcoin sa susunod na 6-12 buwan."

Ang bitcoin ay kasalukuyang nagte-trade malapit sa $103,000, tumaas ng humigit-kumulang 0.2% sa nakalipas na 24 na oras, ayon sa The Block’s bitcoin price page.

Noong nakaraang buwan, sa isang katulad na pagsusuri, sinabi ng mga analyst ng JPMorgan na ang bitcoin app ay mukhang malaki ang undervalue kumpara sa ginto, na nagpapahiwatig ng potensyal na pagtaas patungong $165,000 bago matapos ang taon. Noong Agosto, gumawa sila ng katulad na projection, tinatayang maaaring umabot ang bitcoin sa humigit-kumulang $126,000 bago matapos ang taon. Kalaunan ay naabot ng bitcoin ang all-time high na mahigit $126,200 noong Oktubre 6 bago ang record liquidation event noong Oktubre 10.