暗号資産の冬は、実はゴールデンチャンスを隠しているのか？BitMEXの共同創設者であるArthur Hayesによれば、賢明な投資家は今こそアルトコインのバーゲンハントを始めるべきだという。市場全体の回復が遅い中、Hayesは、リスクと価値を理解する者にとってこそ今が行動のタイミングだと主張している。
なぜArthur Hayesは今アルトコインのバーゲンハントを勧めるのか？
最近のエッセイで、Hayesは逆張りの見解を示した。彼はほとんどのアルトコインが低迷しており、完全な回復には時間がかかることを認めている。しかし、だからこそユニークなチャンスが生まれると強調する。資本保全と取引所の仕組みに長けた投資家は、著しく割安な資産を見つけることができる。重要なのは、無謀な投機ではなく、選択的かつ情報に基づいた行動だ。
マクロ要因：連邦政策が回復を後押しする可能性
Hayesは見通しを単なる話題性に頼っていない。彼は米連邦準備制度理事会（FRB）のReserve Management Purchases（RMP）という具体的なマクロ経済的要因を指摘する。このプログラムは実質的に量的緩和（QE）の一形態だと彼は主張する。市場がこれを完全に認識したとき、Bitcoinは急激かつ大幅な回復を見せる可能性があると考えている。Bitcoinの上昇はしばしばアルトコイン市場全体を押し上げるため、今のアルトコインのバーゲンハントは先手を打つ動きとなり得る。
バーゲンハントの実践的なステップとは？
これは安いコインを何でも買えという呼びかけではない。Hayesは規律あるアプローチを強調している。効果的にアルトコインのバーゲンハントを行うための基本原則は以下の通り：
- ファンダメンタルズに注目：価格だけでなく、プロジェクトの技術、チーム、トークノミクス、実際のユースケースを評価する。
- 資本保全を理解する：失っても良い以上のリスクは取らない。ボラティリティの高い市場ではポジションサイズが極めて重要。
- 取引所の仕組みをマスターする：流動性、オーダーブック、市場操作の可能性などを理解しておく。
- 忍耐強く：回復は遅い。これは蓄積フェーズであり、短期トレードではない。
Hayesの最有力銘柄：Ethena（ENA）に注目
Hayesは自らの言葉に責任を持っている。彼は特にEthena（ENA）を最も有望なアルトコインの機会として名指しした。自身のファミリーオフィスMaelstromを通じてこのプロジェクトに投資している。この支持は彼の戦略、すなわち市場全体が弱い中で強い可能性を持つ特定プロジェクトを見極めるという姿勢を際立たせている。これはアルトコインのバーゲンハントを確信を持って行う方法のケーススタディとなる。
アルトコイン投資の課題を乗り越える
この戦略にはリスクが伴う。アルトコイン市場は非常にボラティリティが高く、多くのプロジェクトが失敗する。Hayesのアドバイスはこのノイズをふるいにかけるものだ。目標は次の「ミームコイン」ブームを探すことではなく、市場全体のセンチメントによって割安に取引されている、ファンダメンタルズのしっかりしたプロジェクトを見つけることだ。この規律あるアルトコインのバーゲンハントが、戦略的投資家とその他大勢を分ける。
結論：戦略的なチャンスの窓
Arthur Hayesは明確でマクロに基づいた仮説を提示している。アルトコインのバーゲンハントを行うべき時は、恐怖が高まり価格が低迷している今であり、熱狂が戻った時ではない。資本保全に注力し、市場の主要な仕組みを理解し、FRB政策認識というマクロ要因を待つことで、投資家は慎重にポジションを取ることができる。回復は徐々かもしれないが、次のサイクルの基盤は今、目を凝らしている者たちによって築かれている。
よくある質問（FAQs）
「アルトコインのバーゲンハント」とは何ですか？
これは、Bitcoin以外の暗号資産プロジェクトの中から、ファンダメンタルズが強いにもかかわらず、市場全体のネガティブなセンチメントによって長期的価値を大きく下回る価格で取引されているものを選択的に探すことを意味します。
回復が遅いのになぜArthur Hayesは強気なのですか？
Hayesは、価格が低く大多数が恐れている時こそ最高の投資機会が生まれると考えています。回復が遅いことで、規律ある投資家は質の高い資産を十分に蓄積する時間が得られるのです。
Hayesが言及したRMPプランとは？
Reserve Management Purchases（RMP）はFRBのプログラムです。Hayesはこれを量的緩和の一形態と解釈しており、マネーサプライを増やし、歴史的にBitcoinや暗号資産のようなハードアセットに強気材料となってきました。
安いアルトコインなら何でも買えばいいですか？
絶対に違います。Hayesは選択的でリサーチ重視のアプローチを強調しています。目標はファンダメンタルズがしっかりしたプロジェクトを見つけることであり、単に価格が安いだけのコインではありません。多くの安価なコインは回復しない可能性があります。
Ethena（ENA）とは？
EthenaはHayesが公に支持し投資している特定の暗号資産プロジェクトです。彼はこれを、現在バーゲン価格で入手できる価値ある資産の代表例と見なしています。
このアドバイスは暗号資産初心者にも適していますか？
Hayesの戦略は、資本保全や取引所の仕組みなどの基本概念をすでに理解している投資家向けです。初心者はまず教育に注力し、ボラティリティの高い市場でバーゲンハントを試みる前に知識を深めるべきです。
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