Chainlinkの最大保有者は、価格が低いレンジで圧縮され不安定な動きを続けているにもかかわらず、積極的な買い増しを継続しています。
Santimentのデータによると、上位100のLINKウォレットは11月初旬以降、2,046万トークンを追加しており、これは約2億6,300万ドルに相当します。
この行動は重要です。なぜなら、クジラは通常、分配フェーズ中に長期的な積み増しを避ける傾向があるからです。代わりに、下落リスクが上昇ポテンシャルに比べて限定的な場合にエクスポージャーを増やします。
一方で、価格は依然として以前の高値を下回って推移しており、ウォレットの行動と市場センチメントの間に乖離が生じています。しかし、この積み増しが即座の上昇を保証するものではありません。
これはむしろ、水面下での確信の高まりを反映しています。したがって、クジラの動きは短期的な投機ではなく、長期的なポジショニングを示唆しています。
LINKはブレイクアウト後のリテストを維持できるか？
Chainlink（LINK）はすでに下降ウェッジの上部トレンドラインを上抜けし、数ヶ月にわたる圧縮フェーズを終えました。
ブレイクアウト後、価格は反落し、現在は12.00～12.30ドルのゾーンをリテストしています。このゾーンは、以前の水平需要帯およびウェッジの元レジスタンスがサポートに転じたポイントと一致します。
このエリアは、直近の強い反発がここから始まったため重要です。
12.00ドルを上回って維持できれば、ブレイクアウト構造は維持されます。それを下回ると、次の流動性ポケットである11.50ドル付近まで下落の余地が広がります。
上昇側では、このリテストを守り切れば、14.69ドルが最初の主要レジスタンスとなり、続いて18.79ドル付近の広範な供給ゾーンが控えています。
一方、RSIは40付近で推移しており、売りの勢いは弱まったものの、強気の力はまだ戻っていません。
重要なのは、RSIが新たな安値を付けずに安定していることであり、これは下落トレンドの継続よりもレンジでの調整を支持しています。
Source: TradingView
現物買いが売り圧力を吸収し続ける
過去90日間のSpot Taker CVDは一貫して買い優勢を維持しており、市場の売り注文が継続的に吸収されていることを示しています。この指標は、レバレッジ投機ではなく実需を反映しています。
テイカー買いボリュームがテイカー売りを上回る場合、買い手は受動的に待つのではなく積極的にオファーを持ち上げています。しかし、価格はまだ急騰しておらず、売り手が流動性を提供し続けていることを示しています。
この不均衡は、積み増しフェーズでよく見られます。一方、積極的な現物需要は、売り手が価格をさらに下げるのに苦労するため、下落の追随を抑制します。
したがって、持続的な買い優勢は、現在の水準付近での構造的サポートの根拠を強めます。デリバティブ主導のラリーとは異なり、現物主導の需要は長期的なトレンドを維持することが多いです。
この指標はクジラの積み増しシグナルを補強し、LINKを取り巻く広範な安定化のシナリオを支持しています。
Source: CryptoQuant
なぜトップトレーダーは今強気に傾いているのか？
Binanceのトップトレーダーのポジションを見ると、ロングアカウントが71.4%、ショートが28.6%と、Long/Short比率は2.50となっています。
この偏りは、経験豊富なトレーダーの間で強気の確信が高まっていることを示しています。ただし、ポジションだけで方向性が確定するわけではありません。
ロングのエクスポージャーが高まると、価格上昇時には上昇を後押ししますが、急激な売りが発生した場合には下落を加速させる可能性もあります。
それでも、タイミングが重要です。ロング優勢はウェッジのブレイクアウト後に現れており、下落中ではありません。
したがって、トレーダーは無謀にモメンタムを追うのではなく、継続を見越してポジションを取っているようです。さらに、ロングエクスポージャーの増加は現物需要の強さと一致しています。
この一致は、純粋な投機的ポジションのリスクを低減します。その結果、トレーダーの行動は過熱した市場ではなく、慎重ながらも建設的な見通しを支持しています。
Source: CoinGlass
流動性クラスターが急激なボラティリティを示唆
24時間リクイデーションヒートマップを見ると、現在の価格の上下に密集した流動性ゾーンが存在します。特に、12.60ドル付近と13.20ドル付近に大きなリクイデーションポケットが見られます。
市場はこのようなゾーンに引き寄せられることが多く、強制清算が流動性を提供するため、価格はこれらの水準を目指して急激な方向転換を経験する可能性があります。
ただし、流動性は両サイドに存在するため、ボラティリティリスクが高まります。
価格が上昇すればショートの清算がモメンタムを加速させ、逆にサポートを下回るとロングの清算が急速に進む可能性があります。
この状況は調整よりも拡大を促します。そのため、LINKは一方向への確信が強まるボラティリティフェーズに近づいていると考えられます。
Source: CoinGlass
Chainlink：持続的な回復は次か？
Chainlinkは水面下で複数の強気シグナルを示しています。クジラの積み増しが続き、現物買い手が売り圧力を吸収し、トレーダーはブレイクアウト確定後に強気に傾いています。
しかし、価格はまだ12ドルのリテストゾーンを守る必要があります。買い手がこの水準を維持できれば、LINKはより高いレジスタンスを取り戻し、ブレイクアウト構造を確証できます。そうでなければ、流動性主導のボラティリティが回復を遅らせる可能性があります。
全体として、データのバランスはサポートが維持される限り、上昇の可能性を伴った安定化を支持しています。
最終的な考察
- クジラの積み増しと現物買いは、弱い価格動向の裏でLINKの強さが静かに構築されていることを示唆しています。
- 大きなポジショニングと近接する流動性ゾーンは、急激で速いブレイクアウトのリスクを高めています。
