2025年に50%以上下落し、約27ドルで推移しているにもかかわらず、Hyperliquidトークンは今後数年間で7倍に成長する可能性があります。
投資銀行Cantor Fitzgeraldの最新reportによると、Hyperliquid DEXの取引量は年率15%で成長し、今後10年間で手数料が200億ドル（20 billions）に達する可能性があるとされています。
手数料の大部分がトークンの買い戻しに使用されるため、CantorはHyperliquidの[HYPE]の価値が年間手数料の22.9倍から50倍、すなわち1トークンあたり121ドルから200ドル以上で取引される可能性があると予測しています。
Source: Cantor
Is Lighter or Aster a threat?
Hyperliquid DEXは、CEXレベルの機能を備えた支配的なパーペチュアルプラットフォームへと進化しました。
しかし、LighterやBinance Labsが支援するAsterなどの新規参入者により、市場シェアは17%に減少しました。これは、5月の60%の市場支配率からの減少であり、シェアが40%下落したことを示しています。
Source: Dune
Cantorは競争が短期的なセンチメントを左右することを認めつつも、ライバルの長期的な影響は軽視しています。
「現在の競争環境に対する懸念は過大評価されていると考えています。なぜなら、‘point tourists’、つまりポイントを獲得するためにプラットフォームを渡り歩くユーザーが多いからです。」
さらに、Hyperliquid StrategiesやHyperion DeFiが主導するHYPEに特化した暗号資産トレジャリーが、プラットフォームのさらなる普及を促進すると付け加えています。
Bullish catalysts for HYPE
米国でのspot HYPE ETFの上場が予想されており、これが中期的にトークンにとってポジティブなカタリストとなる可能性があります。2025年の54%の損失を反転させ、月次アンロックにもかかわらずセンチメントを高める助けとなるかもしれません。
さらに、Hyperliquid Foundationはbuyback programで取得した3,700万トークンのバーンを提案しており、供給量の13%を削減することで、HYPEの価値向上につながるデフレ的な動きとなります。
Source: X
Will $25 level hold?
それでも、短期的な価格の動きが鈍いことは懸念材料です。これらのカタリストを踏まえると、現在の水準はポジションを追加するための割安なタイミングかもしれません。
しかし、6,000万ドル（60 millions）のロングポジションを持つクジラは、価格が25ドルを下回ると清算リスクに直面します。
1週間の清算ヒートマップでは、主要な流動性ポケットが25.8ドル（下側）、30.4ドルおよび31.5ドル（上側）に存在します。つまり、今週のボラティリティの中で、価格はこれらの水準に触れる可能性があります。
Source: CoinGlass
Final Thoughts
- Cantorは現在のHyperliquidに対する競争懸念を「過大評価」とし、パーペチュアル市場での長期的な支配を予測しています。
- HYPEの価格は短期的には25ドルから30ドルの範囲で推移する可能性があります。
