MSTRが指数から「除外」される、JPMorganのレポートが「巻き添え被害」、暗号資産業界が「ボイコット」を叫ぶ

JPMorganはリサーチレポートの中で、もしMicroStrategyが最終的に除外された場合、28億ドル規模の強制売却が引き起こされる可能性があると警告しました。

執筆：Zhao Ying

出典：Wallstreetcn

インデックス算出大手のMSCIが、大量の暗号資産を保有する企業を自社のグローバル投資可能市場指数から除外することを提案し、この潜在的な変更が暗号通貨業界から強い反発を招いています。大量のbitcoinを保有するMicroStrategyがその筆頭であり、関連レポートを発表したJPMorganが思わぬ抵抗の標的となっています。

MSCIは最近、資産負債表の50％超を暗号通貨で保有する「デジタル資産トレジャリー企業」を指数から除外することを提案する声明を発表しました。この方針変更は2026年1月に施行される予定です。JPMorganはリサーチレポートでこのニュースを共有し、直ちにbitcoinコミュニティから激しい非難を浴び、複数の暗号通貨関係者がこの金融サービス大手の「ボイコット」を呼びかけました。

JPMorganのアナリストNikolaos Panigirtzoglouのチームは、もしMicroStrategyが最終的に除外された場合、その評価額は「かなりの圧力」に直面すると警告しました。アナリストは、MicroStrategyの約590億ドルの時価総額のうち、約28億ドルがMSCI指数を明確に追跡する資金によって保有されていると推定しており、除外決定が発効すれば、28億ドル規模の強制売却が引き起こされる可能性があるとしています。

この指数調整は連鎖反応を引き起こす可能性があります。除外された暗号トレジャリー企業はパッシブ型ファンドからの資金流入を失い、関連するファンドや資産運用会社はこれら企業の株式を自動的に売却せざるを得なくなり、結果として暗号通貨市場にネガティブな影響を及ぼす可能性があります。

暗号通貨業界でボイコットの波が拡大

JPMorganはMSCI指数調整のリサーチレポートを発表したことで、暗号通貨業界の怒りの的となっています。

不動産投資家でbitcoin支持者のGrant CardoneはSNSで「私は今しがたChase Bankから2000万ドルを引き出し、クレジットカードの不正行為で彼らを訴えた」と述べました。bitcoin支持者のMax Keiserは「JPMorganを打ち負かし、MicroStrategyとbitcoinを買え」と呼びかけています。

このネット上のボイコット運動は急速に拡大し、暗号通貨コミュニティが伝統的金融機関の介入に対していかに敏感であるかを浮き彫りにしています。JPMorganはあくまでMSCIの方針提案を伝えただけですが、情報の伝達者として暗号通貨業界から集団的なボイコットを受けています。

MicroStrategy創業者が方針変更にコメント

MicroStrategy創業者のMichael Saylorは先週金曜日、沈黙を破り、MSCIの提案する方針変更にコメントしました。

彼は「MicroStrategyはファンドでもトラストでもホールディングカンパニーでもない。ファンドやトラストは資産を受動的に保有し、ホールディングカンパニーは投資を所有するが、我々は創造し、構築し、発行し、運営している」と強調しました。

SaylorはMicroStrategyを「bitcoinに裏付けられた構造的金融企業」と定義し、受動的に資産を保有する組織と一線を画そうとしています。MicroStrategyは2024年12月にNasdaq 100指数に採用されており、この指数はテクノロジー取引所で時価総額が最大の100社をカバーしています。この指数入りにより、MicroStrategyはNasdaq 100を保有するファンドや投資家からのパッシブ資金流入の恩恵を受けています。

指数除外の市場への影響

MSCIが提案する新基準によれば、資産負債表における暗号通貨の比率が50％以上のトレジャリー企業は指数資格を失います。これらの企業は、指数資格を維持するために暗号通貨保有比率を基準以下に減らすか、市場指数からのパッシブ資金流入を失うかの二択を迫られます。

JPMorganのアナリストは、この憶測がMicroStrategy株価の最近の下落圧力の一因である可能性を指摘しています。同社の約590億ドルの時価総額のうち、約90億ドルは各種指数を追跡する投資ツールによって保有されています。

アナリストは、MSCIの提案の影響を受ける暗号トレジャリー企業が突然売却に動けば、デジタル資産価格の下落を招く可能性があると警告しています。MSCI指数を追跡するパッシブ型ミューチュアルファンドやETFは、指数調整が発効した後、関連株式を強制的に売却せざるを得なくなり、この強制売却圧力が企業評価と暗号通貨市場の双方に二重の打撃を与えることになります。