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分析: 米国の経済データの奇妙な乖離により、連邦準備制度理事会は政策上のジレンマに陥っている。

分析: 米国の経済データの奇妙な乖離により、連邦準備制度理事会は政策上のジレンマに陥っている。

cointime-jp-flash2025/11/24 01:44
著者:cointime-jp-flash

11月24日、米国経済が不可解な異常事態を示しているとのニュースが報じられ、インフレ抑制と健全な労働市場の維持という二重の責務を担う政策担当者を動揺させている。労働省のデータによると、6月と8月には雇用が減少し、9月までの3ヶ月平均の雇用者数増加数はわずか約6万2000人にとどまった。しかし、経済生産の主要な原動力である労働者の生産性は依然として高い水準を維持している。経済におけるすべての財とサービスの生産量を測る国内総生産(GDP)も堅調に推移している。景気拡大と労働市場の低迷という矛盾した共存は、連邦準備制度理事会(FRB)の政策担当者にとってジレンマを呈しており、景気減速が必要なのか、それとも景気刺激が必要なのかの判断を難しくしている。エコノミストたちは、金利引き下げが雇用への重大な政策変更による悪影響を最終的に相殺できるかどうかは依然として不透明だと考えている。オックスフォード・エコノミクスの米国チーフエコノミスト、ライアン・スウィート氏は、「幸いなことに、まだ大規模なレイオフは起きていない。そうでなければ、失業率の上昇が景気後退に転じる可能性がある。経済は大量の雇用を創出しなくても成長できるが、それは生産性が引き続き好調に伸び続ける場合に限られる」と述べた。失業率の上昇は、急速に景気後退へとエスカレートする可能性がある。

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