• 今週は、Bitcoinが$106,000を突破し、今後発表されるCPIや失業保険申請件数データを控えるなど、いくつかの重要なイベントが展開されています。
  • 米国政府のシャットダウン解決が近づく中、投資家心理も改善し、Donald Trumpはアメリカ人向けに$2,000の関税「配当」を提案しています。

以前のレポートでも述べた通り、Bitcoin（BTC）は約1週間ぶりに$106,000付近まで急騰し、$100,000を下回る複数回の下落から回復、現在は$106,266で取引されています。

この水準を上回ると、Bitcoinは$108,000から$112,000の間に複数のレジスタンスゾーンが存在します。一方、現在の価格を維持できなければ、$103,000～$104,900のサポートエリアへの再テストが引き起こされる可能性があります。

これらのテクニカルレベルに注目が集まり、市場にポジティブなセンチメントが戻る中、今週はBitcoinにとって特に有望な週となりそうです。

米国政府シャットダウン解決

BTCの急騰は、10月1日から始まり、現在41日目に突入した米国政府のシャットダウンが解決に向かうとの楽観的な見方が強まる中で起こっています。これは米国史上2番目に長いシャットダウンとなっています。

米国上院が60対40で超党派の予算案を可決したことで投資家心理が改善しました。この法案が上院と下院の両方を通過し、大統領が署名すれば、シャットダウンは正式に終了し、リスク資産への信頼感が高まる展開となります。

また、シャットダウンの解決はマクロ経済の重しを軽減し、経済データや流動性の主要なチャネルを再開させます。Ash Cryptoは次のように指摘しています。

前回、米国政府がシャットダウン後に再開した際、Bitcoinは5ヶ月間で300%以上の上昇を記録しました。

インフレデータ

政府シャットダウンにより多くの公式発表が遅れ、SECによるアルトコインETFの承認も遅延している中、今後発表されるインフレおよび雇用データの重要性が増しています。10月の消費者物価指数（CPI）は木曜日に発表予定で、同時に新規失業保険申請件数も発表され、翌日には生産者物価指数（PPI）が続きます。

インフレ率がFRBの2%目標を上回り続ければ、金融政策は引き締め的なままとなり、大幅な利下げは先送りされます。さらに今週は、FRB理事のMichael Barr（火曜日）、ボストン連邦準備銀行のSusan Collins総裁（水曜日）など、FRB関係者の発言も予定されており、今後の政策方針に関する手がかりが注目されています。

関税「配当」

日曜日、Donald Trumpは、ほとんどのアメリカ人に対し、少なくとも1人あたり$2,000の「関税配当」を支給すると発表しました（高所得者を除く）。この資金は、彼の政権が課した関税による収入から賄われる予定で、Trumpは「数兆ドル」の収入があると主張しています。

2025年にこれまで徴収された関税は$195 billionであり、全ての該当アメリカ人に$2,000を支給するには不足する可能性があります。

Sumit KapoorはXで、Trumpの親クリプト政策の下、その資本の20%が仮想通貨市場に流入するだけでも、$125 billionの新たな流動性が供給され、仮想通貨の時価総額が$2.5 trillionから$3 trillionまで押し上げられる可能性があると指摘しています。

オプションおよびデリバティブ市場

仮想通貨デリバティブ市場では、最近顕著な動きが見られています。オープンインタレストは現在$147.10 billionで、1.59%増加しています。一方、強制清算（証拠金損失による自動決済）の総額は37.11%増の$340.30 millionとなっています。

Bitcoinのデリバティブ取引高は54.78%増の$98.09 billionに急増し、デリバティブ全体のオープンインタレストも1.31%増の$68.88 billionとなっています。

オプション分野では、取引高が191.53%増の$5.35 billionに達し、オプションのオープンインタレストも1.76%増の$53.58 billionとなり、BTCデリバティブ市場の活発な取引と高いボラティリティが際立っています。

クジラは依然として活発

2025年を通じて、長期保有のBitcoinクジラは徐々にBTCの保有量を減らしており、1日平均1,000BTC以上を売却しています。

CryptoQuantの「Quicktake」ブログによると、現在では仮想通貨の時価総額拡大、機関投資家の参入、ETFの利用可能性、政府を含む大手プレイヤーの関与により、過去の市場サイクルと比べて大規模なBTC売却がはるかに容易になっています。

8月に好調なパフォーマンスを見せた後、クジラの保有量は398,000BTCから10月には185,000BTCへと急減しました。この期間はBitcoinが$123,000を突破した時期と重なります。

しかし、11月にはトレンドが反転し、再び蓄積が始まり、11月7日時点でクジラの保有量は294,000BTCに増加しています。これは大口保有者の自信を示しており、最近の売却にもかかわらず、投資家が依然としてBitcoinの上昇余地を見込んでいることを示唆しています。

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