XRPが急騰、5つの現物ETFがデビュー間近：実際にローンチされたら何が変わるのか？

XRPは過去24時間で約12%急騰し、約2.52ドルとなりました。これはDepository Trust & Clearing Corporation（DTCC）が5つの現物XRP ETFを「アクティブおよびプレローンチ」リストに追加したことが要因です。

これらのリストはDTCCの公開データベースで確認でき、長らく期待されていたXRPの取引所上場商品（ETF）が、今年初めにBitcoinやEthereumのETFが採用したモデルに続き、ローンチに近づいているのではという憶測を呼んでいます。

DTCCリストの重要性と、まだローンチを意味しない理由

DTCCへのリストは大きなマイルストーンです。同社は米国証券市場の中核的な決済・清算機関であり、2024年には3.7quadrillionドル以上の取引を処理しています。

米国の取引所で取引されるすべてのETFはDTCCを通じて登録される必要があり、ウォール街がデジタル資産と接続する中心的なノードとなっています。

しかし、DTCCのサイトに掲載されたからといって、そのファンドが承認されている、またはすぐに取引可能であることを意味するわけではありません。

これは、発行者とカストディアンがティッカーやCUSIP、バックエンドインフラの構築など、準備作業を完了し、SECの承認を待っていることを示しています。

この点は重要です。2023年末に現物Bitcoin ETFが初めてDTCCのサイトに掲載された際、市場は即座に反応し、製品が実際にローンチされる前からBTC価格が上昇しました。

XRP ETFが市場構造とアクセスにもたらす可能性

同じパターンはEthereum ETFでも繰り返され、6月の承認の数週間前にリストされていました。

XRPの場合も同様の手順が踏まれています。初期インフラの整備、投機的な熱狂、そして規制当局の承認を待つ展開です。

もしSECがこれらのファンドを承認すれば、XRPへのエクスポージャーを得るための新たな機関投資家向けチャネルが開かれます。従来のブローカーや資産運用会社は、仮想通貨取引所を利用せずに、馴染みのあるETFを通じて流動性を供給できるようになります。

この変化は、通常は仮想通貨の直接購入が禁止されている退職口座やミューチュアルファンドの配分者にとって、取引の障壁を下げることになります。

また、XRPが規制された投資商品としての地位を確立し、市場の厚みが増し、米国金融システムとの結びつきがより強固になります。

リストからローンチまでの規制上の障壁

しかし、XRPには依然としていくつかのハードルが残っています。SECはXRP ETFの申請について正式な判断を下しておらず、公開された19b-4申請やS-1フォームも取引承認を受けていません。DTCCへのリストだけでは承認を意味せず、データベース上の一部のエントリーはローンチに至らない場合もあります。

ただし、これにより発行者が並行して準備を進めていることが確認でき、昨年Rippleが部分的な裁判勝利を収め、プログラム的なXRP販売が証券に該当しないとされたことを受け、最終的な規制の明確化に賭けていることが分かります。

価格の反応は、市場が機関投資家の統合に向けた小さな一歩にも敏感であることを示しています。数週間にわたる静かな取引の後、XRPは時間足チャートで高値を更新し、週初めから始まった上昇を拡大しました。

この動きは、ETF関連のニュースによるコンソリデーションからのブレイクアウトです。これらの上昇が維持されるかどうかは、DTCCのデータベースよりも、SECがこれらの製品をプレローンチから本取引へと移行させるかどうかにかかっています。

もしそれが実現すれば、XRPの市場構造は変化する可能性があります。ETFへの資金流入は、現物取引所のフローとは独立した需要層を追加し、ボラティリティを緩和し、XRPのパフォーマンスをファンドの設定や償還とより密接に結びつけることになります。

発行者にとっては、資産の流動性から利回りを得るチャンスであり、Bitcoinの取引エコシステムを変革したのと同じ種類の機関投資家資本を引き付ける機会となります。

市場は今、次のマイルストーン、すなわち「プレローンチ」のラベルが外され「ライブ」に置き換わる日を待っています。それまでは、DTCCへのリストは市場がすでに織り込み始めている約束に過ぎません。

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