4E：「ビットコインの価格は半減後に必然的に下落する」というルールはもはや当てはまらないかもしれない。EUは暗号通貨規制の拡大を計画している。

11月3日、4E Observationによると、ビットコインの半減期後の伝統的なボラティリティパターンは崩壊しつつある可能性があるという。データによると、ビットコインのボラティリティは現在2%を下回り、過去最低水準となっているが、2020年の第3半減期には5%を超えた。日本の仮想通貨企業Backseaの幹部である前田啓二氏は、市場流動性と機関投資家の参加の増加により、個人投資家の短期的な行動が価格に与える影響は弱まり、いわゆる「半減期後の反落」の経験則はもはや当てはまらない可能性があると指摘した。EUでは、欧州委員会が株式および暗号資産取引所に対する中央規制の拡大を計画している。この新たな提案は、欧州証券市場監督局（ESMA）に「最も重要な越境機関」を管轄する権限を拡大し、「資本市場同盟」の構築を促進し、規制の断片化を緩和するものだ。関連計画は12月に正式に提出される見込みだ。一方、ストラテジーチェアマンのマイケル・セイラー氏は、ビットコイン資産準備会社を買収する計画は現時点ではないとし、このような合併・買収は一般的に高い不確実性と長期にわたるサイクルを伴うと指摘した。投資機関投資家に関しては、キャシー・ウッド氏のARKK ETFの最新の保有銘柄上位15銘柄を見ると、コインベース（5.8%）やサークル（2.55%）といった暗号資産関連企業の比率が高く、新技術とデジタル資産サイクルへの投資を継続していることが示唆される。4Eの解説：ビットコインは歴史的に低いボラティリティ水準に達しており、市場構造が投機主導からより安定した金融環境へと移行しつつあることを示唆している可能性がある。EUの規制統合と機関投資家の資産配分動向が足並みを揃えて進めば、暗号資産は徐々に「低ボラティリティで安定した強気相場」へと移行する可能性がある。