暗号資産市場は、木曜深夜から金曜早朝にかけての一時的な回復の後、再び下落に転じており、Bitcoin（BTC）、Ethereum（ETH）などの暗号資産がマイナス圏で取引されています。BTCは木曜日に$111,000を上回り、日中高値$111,541に達しました。しかし、この水準に達した後勢いを失い、現在のセッション中に日中安値$106,398まで下落し、その後現在の水準に戻っています。BTCは過去24時間でわずかに下落しており、約$109,882で取引されています。
ETHは過去24時間で大幅な下落を記録しています。世界で2番目に大きい暗号資産であるETHは、過去24時間で約2%下落し、約$3,836で取引されています。Ripple（XRP）は3%以上下落し、約$2.48で取引されており、Solana（SOL）はほぼ5%下落して$185となっています。Dogecoin（DOGE）は3%以上、Cardano（ADA）は4%以上下落しています。Chainlink（LINK）、Stellar（XLM）、Hedera（HBAR）、Litecoin（LTC）、Toncoin（TON）、Polkadot（DOT）も過去24時間で大幅な下落を記録しました。
米中関税休戦に合意
米中間の継続的な貿易摩擦における休戦は、10月の取引を支配していた政策背景を変える可能性があります。報道によると、米国と中国は関税の一時停止に合意し、関税を10%に設定、レアアース鉱物の輸出規制の一時停止、大豆購入の再開が含まれています。Donald Trump大統領は釜山での会談後、
「0から10のスケールで、10が最高だとすれば、この会談は12だったと言えるだろう。」
関税休戦はドル高を和らげ、世界経済成長の期待を安定させます。暗号資産市場は10月以降、こうした変動に反応しており、政策の進展に反応し、政治的なレトリックが落ち着き、ボラティリティがヘッドラインに集中した際には安定しています。一方、レアアース鉱物の輸出規制の一時停止は、設備やデータセンター計画に関する不確実性を軽減します。この1年間の猶予により、事業者は調達計画やエネルギー需要のヘッジを突発的な調達ショックなしに行うことができます。
Strategy、競合買収の可能性は低い
StrategyのエグゼクティブチェアマンであるMichael Saylorは、他のBitcoinトレジャリー企業の買収についての話を否定し、リスクが大きすぎると述べました。
「一般的に、我々はM&A（合併・買収）活動を追求する計画はありません。たとえそれが潜在的に利益をもたらすように見えてもです。不確実性が多く、こうした案件は6～9か月、あるいは1年かかることが多い。始めた時に良いアイデアに見えても、6か月後にはそうでなくなっているかもしれません。」
しかし、Saylorは将来的に競合企業の買収を完全に否定したわけではなく、次のように述べています。
「『絶対に、絶対に、絶対に、絶対にやらない』とは言いませんが、我々が言えるのは、計画、戦略、フォーカスはデジタルクレジットの販売、バランスシートの改善、Bitcoinの購入、そしてそれをクレジットおよびエクイティ投資家に伝えることです。」
一方、StrategyのCEOであるPhong Leは、Strategyの主な事業であるソフトウェア企業のM&Aは困難だと述べました。
「実際に購入したと思っているものの裏に、常に何かが隠れています。Bitcoinトレジャリー企業の買収についても同じことが言えるでしょう。」
複数のアナリストは、競争が激化する中でBitcoinトレジャリー企業同士が買収を始める必要があるかもしれないと指摘しています。Striveは、競合のSemler Scientificを全株式取引で買収し、初めて合併を完了したBitcoinトレジャリー企業となりました。この新しい企業体は11,000BTC以上を保有し、Striveは公開企業として12番目に大きなBitcoin保有者となります。
Bitcoinマイニング：目的達成のための手段
Riot Platformsは、「我々のメガワットの価値を最大化する」ことが戦略であり、単なるBitcoinマイニングに注力しているわけではないと改めて表明しました。この声明は、Bitcoin（BTC）の生産急増により第3四半期に過去最高の収益を記録したにもかかわらず発表されました。Riot Platformの投資家向け広報担当副社長であるJosh Kaneは、同社がBitcoinマイニング事業に満足している一方で、より広い視点で「メガワットの収益化」に注力していると述べました。
「我々の戦略が進化するにつれて、Bitcoinマイニング事業へのアプローチも進化してきました。もはやBitcoinマイニング事業を最終目標とは見ておらず、むしろ目的達成のための手段と捉えています。その目的とは、我々のメガワットの価値を最大化することです。長期的には、我々の電力ポートフォリオのメガワットをデータセンター開発に転換することを意味します。適切な場所にあるサービス提供可能な電力はますます希少かつ価値が高まっており、これが今後の巨大な価値創出の基盤となります。」
Riot Platformsは四半期収益$180.2 millionを記録し、2024年第3四半期から112%増加しました。また、純利益$104.5 millionを報告し、前年の純損失$154.4 millionから大きく改善しました。同プラットフォームはBitcoinマイニング生産量が前年比27%増となり、第3四半期に1,406BTCをマイニングし、累計で19,287BTCとなりました。同社の第3四半期収益の90%はBitcoinマイニング事業によるものです。Kaneは次のように締めくくりました。
「我々は、Bitcoinマイニングがもたらす機会を活用し、電力を確保し、強力なキャッシュフローを生み出し、これを活用して全体事業の継続的な変革を支えていきます。」
Bitcoin（BTC）価格分析
Bitcoin（BTC）は、ここ数セッションで大きなボラティリティと売り圧力に直面した後、現在のセッションで$109,000を回復しました。主要暗号資産であるBTCは水曜日に2.55%下落し、売り圧力が強まる中$112,906で引けました。木曜日も大きな売り圧力とボラティリティに見舞われ、$106,279まで下落した後、$108,308で引けました。BTCは現在のセッションで1%以上上昇し、約$109,514で取引されています。
BTCは木曜日に$106,279まで急落しましたが、これはテック株の下落と連動しています。この下落は、トレーダーによる強気の予想が確認されたにもかかわらず発生しました。この下落は米国株式市場の弱さを反映しており、S&P 500とNasdaqは、Big Tech企業の第3四半期決算がアナリスト予想を上回ったにもかかわらず大幅な下落を記録しました。Metaは株価が10%下落し、MicrosoftはAI投資への懐疑的な見方から3%下落しました。MetaはAIへの設備投資を約$70 billionまで大幅に増やし、AlphabetもAI構築に最大$93 billionを投じています。
また、市場はTrump大統領による中国の習近平国家主席との貿易協議の前向きな評価にも懐疑的です。米国は中国製品への関税を引き下げ、中国はレアアース鉱物の輸出規制を1年間延期することに合意しました。しかし、協議の内容や追加合意についての情報はほとんど明らかになっておらず、貿易摩擦は投資家にとって依然としてリスク要因となっています。
BTCの鈍いパフォーマンスは、連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ、米中貿易合意、FRBの量的引き締め政策の終了が10月末までに確認されればラリーが起こると予想していた投資家やアナリストをも驚かせています。
一方、Strategyの株価は、Bitcoinトレジャリー企業が第3四半期に純利益$2.8 billionを報告し、アナリスト予想を上回ったことを受けて、時間外取引で約6%上昇しました。
BTCは前週末をプラス圏で終え、日曜日に1.37%上昇して$108,676で引けました。月曜日も買い手が主導権を握り、価格は約2%上昇して$110,000を回復し、$110,568で引けました。火曜日には日中高値$114,082まで急騰しましたが、この水準に達した後勢いを失い、1.99%下落して$108,362となりました。水曜日も売り圧力が続き、BTCは0.72%下落して$106,639まで下落した後、$107,585で引けました。木曜日は売り圧力にもかかわらず価格が回復し、2%以上上昇して$110,000を突破し、$110,116で引けました。金曜日もBTCはほぼ1%上昇して$111,042となりました。週末も価格は堅調で、土曜日に0.56%上昇して$111,666で引けました。日曜日には米中の貿易協議の進展や利下げ期待の高まりなど、マクロ経済の好材料を受けて強気ムードが強まり、BTCは2.58%上昇して$114,000を突破し、$114,548で引けました。
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BTCは月曜日に日中高値$116,410に達しましたが、この水準に達した後勢いを失い、$114,087で引けて最終的に0.40%下落しました。火曜日も強気ムードが続き、日中高値$116,114まで上昇しましたが、再び勢いを失い1%以上下落して$112,906となりました。水曜日は売り圧力が強まり、価格はほぼ3%下落して$110,032で引けました。現在のセッションでは日中安値$107,924まで急落しています。木曜日もボラティリティと売り圧力が増し、価格は$106,279まで下落した後、$108,308で引けて最終的に1.57%下落しました。BTCは現在のセッションで1%以上上昇し、約$109,502で取引されています。
Ethereum（ETH）価格分析
Ethereum（ETH）は現在のセッションでわずかに上昇しており、$4,000の回復に苦戦しています。今週は大きな売り圧力に直面し、水曜日には$4,000を下回りました。木曜日は売り圧力が強まり、2.56%下落して$3,681まで下落した後、$3,805で引けました。
ETHは引き続き投資家の関心を集めており、CME Groupのデータによると、ETH先物はデリバティブ取引でBitcoin先物を上回っています。データによれば、デリバティブ取引所でのEthereum先物は2025年4月以降、月間平均日次取引量（ADV）でBitcoin先物を上回っています。複数の機関がBTCからEthereumトレジャリーにシフトしており、その魅力と機関投資家の需要が高まっていることを示しています。CME Groupのデータでは、ETH先物のオープンインタレスト（OI）は53,183枚、マイクロEther先物は2024年10月28日時点で過去最高の335,016枚に達しました。
一方、BitMineはEthereumトレジャリーを増やし、水曜日に27,316ETHを購入しました。Lookonchainのデータによると、BitMineは$113 million相当のETHを購入しています。同社は月曜日、保有量が3.3 million ETHを超え、現在価格で$13.2 billion相当になったと発表しました。Fundstrat共同創業者Tom Leeが率いるBitMineは、最大のETHトレジャリーであり、Strategyに次ぐ2番目に大きなデジタル資産トレジャリーとなっています。
ETHは前週末をマイナス圏で始め、1.57%下落して$3,680まで下落した後、$3,834で引けました。週末にかけて価格は回復し、土曜日に1.51%、日曜日に2.39%上昇して$3,985で引けました。月曜日は買い手と売り手が主導権争いを繰り広げ、最終的に売り手が優勢となり、わずかに下落して$3,981で引けました。火曜日は売り圧力が強まり、ETHはほぼ3%下落して$3,876となりました。水曜日には日中安値$3,709まで下落しましたが、この水準から反発し$3,807で引け、最終的に1.78%下落しました。圧倒的な売り圧力にもかかわらず、木曜日には1.33%上昇して$3,857で引け、金曜日も1.33%上昇して$3,935で引けました。
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週末も価格は堅調で、土曜日に0.45%、日曜日に5%上昇して$4,000を回復し、$4,157で引けました。月曜日には日中高値$4,266まで上昇し、強気ムードが続きましたが、この水準に達した後勢いを失い、$4,120で引けて最終的にほぼ1%下落しました。火曜日は売り圧力が強まり、3%以上下落して$4,000を下回り、$3,982で引けました。水曜日も売り手が主導権を握り、ETHは1.93%下落して$3,905となりました。木曜日は売り圧力が強まり、2.56%下落して日中安値$3,681まで下落した後、$3,805で引けました。現在のセッションで価格は1%以上上昇し、約$3,855で取引されています。
Solana（SOL）価格分析
Solana（SOL）は水曜日に$200の回復を試みましたが、日中高値$201に達した後勢いを失い、日中安値$189まで下落し、最終的に$194で引けてわずかな下落となりました。木曜日は売り圧力が強まり、SOLはほぼ5%下落して$184で引けました。現在のセッションでSOLはほぼ1%上昇し、約$186で取引されています。
SOLの最近の下落の要因として、Jump Cryptoが$205 million相当のSOLをBTCにスワップしたことが挙げられます。Lookonchainのデータによると、マーケットメーカー兼取引プラットフォームであるJump Cryptoは10月30日にこの移転を実行し、1.1 million SOLを2,455BTCに交換しました。
「Jump Cryptoは大量のSOLをBTCにローテーションしているようです。過去15分間で、Jump Cryptoはアンステークされた1.1M SOLをGalaxy Digitalに移転し、2,455BTCを受け取りました。」
SOLは水曜日に約$192で取引されていましたが、木曜日には$178まで下落し、最終的に$184で引けてほぼ5%下落しました。アナリストは、この移転がリスク回避の動きであり、市場の混乱が暗号資産エコシステムを襲う中、BTCがより安全な選択肢であると考えています。興味深いことに、市場の下落は連邦準備制度理事会（FRB）が25ベーシスポイントの利下げを発表した後に発生しました。
SOLは前週末をマイナス圏で始め、日中安値$174まで下落した後、$182で引けました。土曜日には3%以上上昇して$187となり、日曜日もボラティリティと売り圧力にもかかわらずわずかに上昇して$188で引けました。月曜日は買い手が主導権を握り、SOLは0.95%上昇して$189となりました。火曜日には日中高値$197まで上昇しましたが、この水準に達した後勢いを失い、2%以上下落して$185となりました。水曜日も売り圧力が続き、SOLは3%以上下落して$180で引けました。圧倒的な売り圧力にもかかわらず、木曜日には6%以上上昇して$190を回復し、$191で引けました。金曜日も買い手が主導権を握り、1.16%上昇して$193となりました。
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週末も価格は堅調で、土曜日にわずかに上昇し、日曜日には3%上昇して$200を回復しました。月曜日には日中高値$205まで上昇しましたが、この水準に達した後勢いを失い、$200を下回って$198で引けました。火曜日も売り圧力とボラティリティが続き、3%以上下落して$194となりました。水曜日には買い手が$200の回復を試みて日中高値$201まで上昇しましたが、この水準に達した後勢いを失い、$194で引けてわずかな下落となりました。木曜日は売り圧力が強まり、SOLはほぼ5%下落して$184で引けました。現在のセッションで価格は回復し、ほぼ1%上昇して$186となっています。
Polkadot（DOT）価格分析
Polkadot（DOT）は前週をプラス圏で始め、約3%上昇して$3を突破し、$3.06で引けました。しかし、火曜日には売り圧力が戻り、2.59%下落して$3.01となりました。水曜日も売り手が主導権を握り、DOTは2.99%下落して$2.92で引けました。弱気ムードにもかかわらず、木曜日には2.74%上昇して$3を回復しました。金曜日もDOTは2.67%上昇して$3.08で引けました。
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週末も価格は堅調で、土曜日にわずかに上昇し、日曜日には3.56%上昇して$3.20で引けました。月曜日には売り圧力が戻り、1.88%下落して$3.14となりました。火曜日も売り手が主導権を握り、DOTはほぼ3%下落して$3.05となりました。水曜日にはほぼ1%上昇しましたが、木曜日には再びマイナス圏に転じ、ほぼ7%下落して$2.87で引けました。DOTは現在のセッションで1%以上上昇し、約$2.90で取引されています。
Near Protocol（NEAR）価格分析
Near Protocol（NEAR）は月曜日（10月20日）にわずかに上昇して$2.251で引けましたが、火曜日には勢いを失い、1.84%下落して$2.219となりました。水曜日も売り圧力が続き、NEARは2.49%下落して日中安値$2.081まで下落した後、$2.164で引けました。木曜日にはほぼ2%上昇して$2.203で引け、金曜日も買い手が主導権を握り、3%以上上昇して$2.272で引けました。
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週末もポジティブなムードが続き、土曜日に0.45%、日曜日にほぼ4%上昇して$2.369で引けました。しかし、月曜日には売り圧力が戻り、1.74%下落して$2.327となりました。火曜日も弱気ムードが続き、NEARは3.91%下落して$2.237となりました。水曜日には1.85%上昇して回復しましたが、木曜日には再びマイナス圏に転じ、ほぼ8%下落して$2.102となりました。NEARは現在のセッションでわずかに上昇し、約$2.105で取引されています。
