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ステーブルコイン市場が2,800億ドルを超え、「インフラ戦争」へと移行:レポート

ステーブルコイン市場が2,800億ドルを超え、「インフラ戦争」へと移行:レポート

CoinspeakerCoinspeaker2025/10/31 17:54
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著者:By Zoran Spirkovski Editor Hamza Tariq

Alchemy PayとGate Researchは、年間決済取扱高が3兆ドル(約300兆円)に達し、SWIFTやVisaと同等の取引能力を持つことを詳述しました。

主なポイント

  • 月間アクティブアドレス数は10月末時点で3,371万に達し、同期間の送金量は4.65兆ドルに上った。
  • Tether、Circle、Stripe、Alchemy Payは、決済ネットワークの支配を目指し独自ブロックチェーンを構築している。
  • ユーロ、円などを裏付けとした地域型ステーブルコインは、2030年までに市場シェアの15~20%を獲得すると予測されている。

Alchemy PayとGate Researchは10月31日、ステーブルコイン市場の進化を「インフラ競争」フェーズと位置付けた包括的なレポートを発表した。

レポートによると、2025年8月時点で時価総額は2,800億ドルを超え、新たな規制枠組みによって「コンプライアンス時代」に突入している。

調査結果によれば、競争はトークンの支配から決済ネットワークの支配へと移行している。

Gate Researchが発表した レポート によると、世界のステーブルコイン市場は2019年初頭から660倍に成長した。

GENIUS法、MiCAフレームワーク、香港のStablecoin Ordinanceの施行がコンプライアンス時代の幕開けとなった。

RWA.xyzのデータによれば、10月31日時点で時価総額は2,956.1億ドル、月間アクティブアドレス数は3,371万に達した。

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rwa.xyzのステーブルコインダッシュボード。

伝統的金融との統合が加速

レポートによると、PayPal、Visa、Mastercardは、ステーブルコインを小売、企業、クロスボーダー決済システムに統合している。

PayPalは2025年第1四半期にErnst & Youngと提携し、PYUSDを用いた企業のクロスボーダー給与決済を完了した。

VisaはGlobal Stablecoin Settlementサービスを開始し、銀行パートナーがパブリックブロックチェーン上でUSDCのクロスボーダー決済を直接行えるようにした。

Western UnionのUSDPTステーブルコインなど、伝統的な決済企業もレガシー金融とデジタル資産の融合を進めている。

インフラ支配が主戦場に

レポートは、業界を再構築する4つのインフラ競争モデルを特定している。Tetherは小売決済向けにPlasma、機関決済向けにStableを開発中。Circleは企業向け金融グレードのインフラとしてArcを構築している。

Stripeはステーブルコインインフラ企業Bridgeを買収し、決済特化型ブロックチェーンTempoの開発を進めていると報じられている。

Alchemy Payは、リアルタイム為替レートによるステーブルコイン決済向けのLayer 1ブロックチェーン「Alchemy Chain」をローンチした。

TetherのUSDTは時価総額1,790億ドルで市場シェア60.66%、CircleのUSDCは728億ドルで24.64%を占めている(RWA.xyzデータ)。

レポートによれば、USDCは時価総額が小さいにもかかわらず、オンチェーン決済活動のシェアがより大きい。

発行体が断片化した規制環境を乗り越える中、コンプライアンス要件が競争優位性を生み出している。 CircleのEU規則に関する警告は、MiCAと決済サービス規制の間の矛盾を浮き彫りにした。

レポートは、非USDステーブルコインの市場シェアが今後5年で一桁台から15~20%に成長すると予測している。

MiCAはユーロ建てステーブルコインの開発を促進し、日本の資金決済法は円建てステーブルコインの枠組みを確立した。

各国が国内決済や貿易金融におけるドル依存の低減を目指す中、地域通貨の存在感が高まっている。

Baseネットワーク上での韓国ウォンステーブルコインKRWQのローンチは、地域多極化へのシフトを象徴している。

レポートは、ステーブルコインが爆発的成長からコンプライアンス確立、米ドル支配から多極化への移行段階にあると結論付けている。

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免責事項:本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

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