イーサリアムは実現価値を上回って安定 – 新たな流動性が次のブレイクアウトを後押しできるか？

Ethereum（ETH）は、時価総額で2番目に大きい暗号通貨であり、心理的に重要な$4,000の価格水準をわずかに下回って取引を続けています。これは、10月9日の激しい下落の後、デジタル通貨が約$3,435のサポートをテストしたことを受けたものです。

EthereumはRealized Priceを上回って推移 ― 強気の勢いは間近か？

CryptoQuantの投稿者TeddyVisionによるQuicktake投稿によれば、Ethereumは約$2,300のRealized Priceを上回って取引されています。この価格帯を「ファンダメンタルなサポートゾーン」と呼び、アナリストは過去にこの水準を下回ると投げ売りフェーズが発生してきたと述べています。

Realized Priceとは、すべてのETH保有者の平均取得コストを示し、最後にオンチェーンで移動した時点のETHの総価値を現在の流通供給量で割って算出されます。

Realized Priceは、投資家が実際に支払った「真の」平均価格を示しており、市場が利益状態か損失状態かを判断する重要な指標となります。ETHがRealized Priceを上回って取引されている限り、市場構造は強気を維持する可能性が高いです。

アナリストはまた、EthereumのMarket Value to Realized Value（MVRV）比率にも注目しています。特筆すべきは、ETH保有者が現在、平均して取得コストに対して67%の利益を得ていることです。この指標は現在の市場について2つの重要なヒントを与えています。

第一に、市場が利益を上げているものの、「過熱」レベルにはまだ遠いことを示しています。第二に、市場参加者が上昇の勢いに自信を持っているものの、まだ熱狂的な状態には至っていないことを示しています。

説明すると、MVRV比率は資産の時価総額とRealized Valueを比較するものです。MVRVが高いほど、保有者がより大きな含み益を持っていることを示し、しばしば過大評価のシグナルとなります。一方、MVRVが低い場合は過小評価や市場の恐怖を示唆します。

さらに、TeddyVisionは現在約$5,300に位置するUpper Realized Price BandからのEthereumの反応にも言及しています。アナリストは次のように述べています：

価格は「過熱ゾーン」に到達する前に反落しました。これは反転ではなく、分配後の健全なクールダウンであり、構造的な損傷のない調整フェーズです。

最後に、ETHのスポット取引所への流入も減速しており、デジタル資産の次の上昇局面はレバレッジではなく新たな流動性に依存する可能性が高いことを示唆しています。まとめると、Ethereumは分配フェーズから徐々に調整フェーズへと移行しています。

今はETHを買う良いタイミングか？

暗号市場で信頼できる将来予測を行うことは依然として困難ですが、新たなオンチェーンおよび取引所データはETHが強気の勢いを取り戻しつつあることを示しています。例えば、Binanceのファンディングレートは最近、ETHが$6,800まで急騰する可能性を示唆しました。

同様に、取引所でのETHの準備金は急速に減少し続けています。今月初めには、取引所でのETH供給が数年ぶりの低水準に達し、ETH価格を劇的に押し上げる可能性のある「供給不足」の発生確率が高まっています。

とはいえ、暗号アナリストのNik Patelは最近、ETHの価格調整がまだ完全には終わっていない可能性があると警告しました。記事執筆時点で、ETHは$3,849で取引されており、過去24時間で0.3%上昇しています。