予測市場で取引する際に新規ユーザーが犯しがちな7つの間違い

予測市場は、暗号通貨業界で最も興味深いフロンティアの一つとして急速に台頭しています。選挙やインフレの予測から、製品の発売や暗号通貨規制の予測まで、これらの分散型プラットフォームは、ユーザーが集団的な期待に基づいて取引することを可能にします。 

しかし、あらゆる新しい取引形態と同様に、簡単に利益が得られるという約束は、これらのシステムが実際にどのように機能するかを誤解している多くの新規参入者を引きつけます。

人気が高まっているにもかかわらず、初心者トレーダーの多くは、同じ避けられる罠に陥っています。 

ここでは最も一般的な 7 つのエラーと、その回避方法を説明します。

予測市場をカジノの賭けのように扱う

多くの初心者トレーダーは、予測市場を一種のオンラインギャンブル、つまりデータに基づいた予測ではなく感情的な賭けと勘違いしています。こうした考え方の問題は、本来は合理的な確率評価であるべきものを、運任せのゲームに変えてしまうことです。

経済学者のサム・ハモンド 注意 のための作品で 進行中の作業予測市場は、参加者が多すぎて真剣な予測ツールではなく賭けサイトとしてしか捉えていないため、本来の規模よりも規模が小さいままである。彼は、貯蓄者や情報に通じたトレーダーの不足が「これらの市場をスポーツ賭博よりも桁違いに小さくし」、その精度と成熟度を低下させていると指摘した。

要点は？予測市場では、あらゆる価格が暗黙の確率を反映しているということです。結果に賭けているのではなく、出来事が起こる可能性を推定しているのです。カジノゲームのように考えることで、オッズに逆らうのではなく、オッズに賭けることになります。

流動性と市場の深さを無視する

新規参入者が陥りやすい大きな落とし穴は、流動性の重要性を過小評価することです。証券取引所とは異なり、予測市場では取引量が少なく、売買スプレッドが広い場合があります。少数の人だけが契約を売買する場合、たとえ少額の注文でも価格が劇的に変動する可能性があります。

流動性が低いと真の確率が歪められ、市場が実際よりも結果に自信を持っているように見せかける可能性がある。ハモンド氏も述べているように、 観測された しかし、多くの予測市場には「市場を魅力的にする重要な特徴」、つまり高い流動性や多様な参加が欠けている。

のようなプラットフォームでは ポリマーケット たとえば、人気の高い政治イベントやマクロ経済イベントでは、取引量が多くスプレッドが狭いことがよくありますが、ニッチなトピック（「年末までにイーサリアム ETF の取引量はビットコインを上回るか？」など）では取引量が少ない場合があります。 

解決策：エントリーする前に、市場の取引量、建玉、スプレッド幅を確認してください。流動性が低いと、コストが上昇するだけでなく、簡単に抜け出せないポジションに陥る可能性があります。

市場価格と確率の誤読

初心者が犯しがちな間違いの一つは、予測市場が確率をどのようにコード化しているかを誤解することです。契約が0.70ドルで取引されているからといって、成功確率が70%であるとは保証されません。 含意する 急速に変化する可能性のあるその確率の総合的な予測。

包括的なレビュー サイエンス 説明して 歴史的に、予測市場は「専門の予測者や世論調査よりも統計的誤差が低い」が、その正確性は情報に基づいた解釈に依存する。

「トランプ氏が2024年の選挙に勝つ」という市場価格を0.40ドルと見積もっているとしましょう。これは40セントの利益や40%の確実性を永遠に意味するわけではありません。つまり、現時点での全体的な見方が40%の確率を示唆しているということです。 

トレーダーは、価格が固定された賭けではなく動的な予測であることを理解せずに、これを固定オッズや売買契約と混同することがよくあります。

プラットフォームと契約設計のリスクを見落とす

もう一つの重大な見落としは、予測市場の契約がどのように作成され、解決されるかを無視することです。市場全体は、質問がどのように決定されるかに左右されます。 defi契約は適切に作成され、検証されなければなりません。不適切な表現や曖昧な契約は、紛争、契約の破棄、あるいは完全な無効につながる可能性があります。

学術研究 arXivの 予測市場における予測誤差の繰り返し発生源として「マーケットメーカーバイアス」や「収束誤差」などが挙げられますが、これらはいずれも契約や価格設定メカニズムの構造が適切でない場合に発生する可能性があります。

このリスクは、オラクル（結果を決定する外部データプロバイダー）が機能しなくなったり、操作されたりする可能性がある分散型暗号市場では増幅されます。 

2023年には、いくつかの小型株 DeFi 予測プラットフォームは、不明確なイベントが発生した際に論争に直面した。 defi対立により支払いに矛盾が生じました。

新規ユーザーは、市場に参入する前に次のことを行う必要があります。

• イベントの質問全体を注意深くお読みください。
• 結果がどのように解決されるかを確認します (例: どのデータ ソースまたは公式レポートが使用されるか)。
• プラットフォームの信頼モデル（集中型（Kalshi）と分散型（Polymarket））を理解します。

これらの詳細を無視すると、予測が技術的に正しくても資金を失う可能性があります。

バイアスと感情的な取引を管理できない

予測市場は単なるデータの戦いではなく、人間心理の戦いです。研究によると、参加者は客観的な根拠よりも、群衆心理や最近のトレンドに従うことが多いことが分かっています。

ベナブーとティロールによる研究 予測市場のトレーダーは、信念を論理的に更新するのではなく、過去の成功を追いかけたり、人気の戦略を真似したりして、「勝ち続け、負けを変える」パターンに陥ることが多いことが分かりました。

暗号通貨の世界では、これは群集行動として現れます。つまり、大きな影響力を持つ人物がある結果を支持すると、トレーダーが殺到し、価格が実際の確率から乖離します。 

たとえば、2024年の米国選挙の際、ファンダメンタルズは変わっていなかったにもかかわらず、ポリマーケットの取引量はバイラル投稿の後に急増しました。

感情的な取引を避けるには、いくつかの習慣が必要です。

• 事前設定defiリスク制限を設定しました。
• 誇大宣伝ではなく証拠に焦点を当ててください。
• ひとつの物語にすべてを集中するのではなく、複数のイベントを多様化します。

賢いトレーダーは、最大の敵は市場ではなく自分自身の偏見であることを認識しています。

取引コスト、手数料、スプレッドを無視する

もう一つの静かな利益阻害要因は取引コストです。予測市場はしばしばゼロサムであり、プラットフォーム手数料や売買スプレッドを加えると、マイナスサムになる可能性があります。

サム・ハモンドが同書で指摘したように 進行中の作業 エッセイによると、最もうまく運営されている予測市場でさえ「手数料控除後ではマイナスサム」であり、つまり、ほとんどの参加者は、他の参加者よりも一貫して正確でない限り、時間の経過とともに損失を被ることになります。

のようなプラットフォームでは カルシ では、すべての取引に少額の取引手数料がかかりますが、分散型の代替手段では、 ポリマーケット ネットワークガスコストが加算されます。これに潜在的なスリッページ（予想価格と約定価格の差）が加わると、勝った取引がほとんど利益にならない可能性があります。

新規ユーザーは、取引前にプラットフォームの手数料体系を確認し、すべてのコストを考慮する必要があります。堅実な予測であっても、執行の経済性が自分に不利であれば、結果は芳しくない可能性があります。

予測市場は受動的な投資であると仮定する

よくある誤解の一つは、予測市場を受動的な長期投資のように扱うことです。しかし、それは違います。各契約には特定のイベントに結びついた満期日があり、そのイベントが終了すると市場は終了します。

ビットコインやイーサリアムを保有する場合とは異なり、defi結局のところ、予測市場は積極的な関与を必要とします。短期的、イベントドリブン、そしてゼロサムゲームです。 

どちらも同じ 進行中の作業 分析では、これらの市場はマイナスサム構造、つまり「誰かの利益は必ず誰かの損失」であるため、従来の金融商品のようには機能できないと指摘されている。

つまり、タイミングと規律が重要になります。ポジションを買ってすぐに手を引くことはできません。ニュースの流れ、確率の変化、そしてセンチメントの変化をモニタリングすることは、投資プロセスの一部です。アクティブ運用、つまり損失を確定させるタイミングと利益を確定させるタイミングを見極めることが、生き残るための鍵となります。

飛び込む前に学ぶ

予測市場は、金融の分析的厳密さと群衆の集合知を融合させます。それは、信念を集約し、真実を明らかにする強力なツールですが、知識、規律、そして慎重さを必要とします。