Solana DEX MeteoraがMETトークンをローンチ、供給量の半分が流通へ：FDVはいくらになるのか？

MeteoraのMETトークンが10月23日にデビューし、10億枚の供給量のうち約48%が流通します。FDVはどのくらいになるのでしょうか？

MeteoraのTGEは10月23日に予定されており、METトークンはOKXやBitgetを含む主要取引所、さらに複数のSolanaネイティブのローンチパッドで上場が確定しています。このデビューは今年最も注目されているSolanaエコシステムのローンチの一つであり、全体の10億MET供給量の約48%、すなわち4億8,000万枚がローンチ時に流通します。

Meteoraはコミュニティ重視のアプローチを採用し、Mercurial Financeのステークホルダー、Meteoraの流動性提供者、JUPのステーカー、パートナーローンチパッド参加者など、対象ユーザーにMETをエアドロップします。受取人はトークンをアンロックしたまま保有するか、MeteoraのダイナミックAMMプールで流動性を提供して取引手数料を獲得することができます。

Meteoraについて

背景として、MeteoraはSolana最大のDEXアグリゲーターであるJupiterのチームによって開発されました。Meteoraは、FTX崩壊後に清算されたMercurial Financeの残党から誕生しました。プロトコルを再活性化するため、チームは2023年にMeteoraを立ち上げ、METトークンの配布を通じて旧Mercurialユーザーへの補償を約束しました。

@0xashensoulの分析によると、現在MeteoraはSolanaのDEX市場シェアの26%を占め、1日あたり約390万ドルの取引手数料を生み出しています。これはRaydiumの46万6,000ドルの8倍です。TVLは約8億2,900万ドルとなっています。

ローンチ翌日のMeteora FDV：10億ドルは安全な賭けか？

このような注目度の高いプロジェクトがトークンをローンチすることで、ローンチ後のMeteoraのFDVに対する憶測が高まっています。Polymarketでは、トレーダーがローンチ翌日に7億5,000万ドルから10億ドルの評価になると見ています。

10月22日時点で、PolymarketのトレーダーはMeteoraのFDVが5億ドルを超える確率を98%、7億5,000万ドルを超える確率を86%、10億ドルを超える確率を53%としています。それ以上の期待値は急激に低下し、20億ドルの評価に賭ける人は6%、40億ドル以上に賭ける人は2%未満です。

Meteora FDV one day after launch | Source: polymarket.com

コミュニティ内での主な見解は、Meteoraの最大の課題は流通供給量が多すぎることにあるというものです。@0xashensoulは次のようにまとめています：

「Meteoraのファンダメンタルズは強く、Raydiumの8倍の手数料を生み出しており、プレミアムな評価を裏付けています。しかし、初日に48%のトークンがアンロックされるのはSolanaのローンチでは前例がありません。この大量の即時供給は大きな売り圧力を引き起こす可能性が高いです。だからこそ、私が考える最もリスク調整された賭けは、7億5,000万ドルにはYES、20億ドル以上にはNOです。強いファンダメンタルズと前例のない48%フロートリスクの乖離を活用するのです。」