Solanaの新しい116億ドルのステーキング構造がEthereumの流動性をターゲット

• SanctumとNansenがSolanaでリキッドステーキングルーターをローンチ
• ネットワークはプールの統合とLSTの流動性の統一を目指す
• SolanaはEthereumのL2よりも高い利回りを提供

Solanaは、SanctumがNansenと提携して開発した新しい「ユニバーサルステーキングルーター」のローンチにより、リキッドステーキングエコシステムの再定義に向けて大きな一歩を踏み出しました。このシステムは、mSOL、jitoSOL、bSOLなどのさまざまなリキッドステーキングトークン（LST）を標準化されたフレームワークに接続し、SOLのステーキングプロセスをシンプルなトークンスワップと同等のレベルまで簡素化することを約束しています。

Solanaは、総ロックバリュー（TVL）が116億ドル、ステーブルコインが155億ドル以上に達しており、現在Jupiter、Kamino、Jito、そしてSanctum自身など複数のプラットフォームに分散しているステーキング市場の断片化に対処することを目指しています。これらの各プラットフォームは部分的に独立したプールを運営しており、資本の再利用を妨げ、流動性効率を制限しています。

Sanctumの新しいモデルは、ステーキングをガバナンスの問題ではなく流動性の問題へと変革します。複数のプールを統一された標準の下で接続し、ユーザーは特定のプロトコル統合に依存することなく、共有流動性を通じてLSTの作成、スワップ、または移行が可能です。この相互運用性は、RaydiumやDriftのようなDEX、レンディング市場、デリバティブプロトコルなど、SolanaのDeFi全体に恩恵をもたらすでしょう。

Nansenはこのパートナーシップのアナリティクスパートナーとして、バリデータのパフォーマンス、利回り、流動性の深さを追跡するダッシュボードを提供し、ユーザーと機関の両方がEthereumのステーキング市場と同じ透明性でフローを監視できるようにしています。

大きな課題は、この統一が現在Ethereumに流れている流動性を引き寄せることができるかどうかです。Solanaのリキッドステーキングは5%から8%の利回りを提供しており、ETHの3%から4%と比較して、ほぼゼロのコストと即時取引が特徴です。これに対し、EthereumのLayer 2（L2）は依然として複雑なブリッジと高額な手数料に依存しています。

現在、SOLの価格は約197ドルで、時価総額は1070億ドル、ステーキングはネットワークのTVLのほぼ20%を占めています。もしSanctumのルーターがLST間のフローをうまく統合できれば、SolanaはEthereumのL2が再現するのが難しい構造的な流動性優位性を確立し、分散型金融エコシステムにおけるその役割をさらに強化する可能性があります。