- SECとCFTCは、暗号資産規制の整合性を図り、監督の重複を減らすために協力を進めている。
- CFTCはデジタル資産に関する法的措置の増加を報告し、積極的な執行姿勢を示している。
- トークン化証券の分類方法について、法律および金融の専門家の間で意見の相違が続いている。
米国証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）は、約14年ぶりに初めて合同ラウンドテーブルを開催し、規制当局間の協力を示した。セッションでは、明確な暗号資産規制の確立、市場構造の検討、ルール策定における共通点の特定に重点が置かれた。このラウンドテーブルは、これまで金融監督において別々のアプローチを取ってきた両機関の協力強化への転換点となった。
CFTCの暫定委員長Caroline Phamは、過去の規制の重複が混乱を招き、市場参加者の妨げとなっていたと述べた。彼女は、両機関間の明確な境界線がなかったことが一般の人々に困難をもたらしていたと指摘した。イベントでは、両規制当局が現在、非効率性を減らすためにルールを調整していることを確認した。Phamは、SECのProject CryptoやCFTCのCrypto Sprintを最近の共同取り組みの例として挙げた。彼女は、協力によって不要なコストが削減され、責任あるイノベーションが促進され、デジタル資産分野での公正な競争が支えられると強調した。
CFTC、暗号資産関連の法的活動増加を報告
CFTCの執行に関する懸念に対応し、Phamは同機関の最近の法的活動について共有した。1月20日から9月3日までに、CFTCは18件の非執行措置と13件の執行措置を完了した。彼女は、これらのうちいくつかがデジタル資産に関係していると述べた。9月4日以降、委員会はさらに14件の法的手続きを開始した。Phamは、これらの数字がCFTCがデジタル資産の監督において依然として積極的かつ効果的であることを示していると述べた。彼女は「当機関の能力について、もはやFUD（不安・不確実性・疑念）は必要ない」と語った。
イベントの傍らで、SEC委員長Paul Atkinsは、暗号資産が「現在、当機関の最優先事項」であると述べた。彼は資産のトークン化を注目分野として挙げ、適切なセーフガードの構築には1〜2年かかる可能性があると指摘した。Atkinsは、トークン化の長期的な影響は大きいと説明した。SECは今年すでに、トークン化資産の規制調和を目指した複数の議論を実施している。
トークン分類を巡りパネリスト間で議論
ラウンドテーブルのトークン化証券に関するパネルでは、鋭い意見の対立が明らかになった。伝統的金融の幹部は、Regulation NMSの下で厳格な代替性ルールを求め、イノベーションの例外に抵抗した。暗号資産弁護士Gabriel Shapiroは、トークン化証券は代替可能であるべきだと述べた。元規制アドバイザーのJustin Slaughterは、これらのトークンが常にデリバティブであるという考えに異議を唱えた。
彼は、これらは資産自体またはデジタルモデルのいずれかを表す可能性があると述べた。Shapiroは、しばしばSPVを通じて作られる不明確なトークン構造が混乱を招いていると応じた。彼はSuperstateやMetaLeXのようなネイティブモデルを、より明確な代替案として挙げた。Kraken、Robinhood、Crypto.comなど主要プラットフォームの幹部も、取引時間の延長、予測市場、永久契約に関するパネルに参加した。
