ビットコイン：歴史的な年末に向かうか？

Bitcoinは100,000ドルを上回って推移しており、機関投資家の動きと「BITCOIN法案」の結果への期待によって支えられています。

アメリカ上院の舞台に立つBitcoin

年末に向けた主要な強気材料は、「CLARITY法案」です。これはbitcoinに有利な立法枠組みを提供する法案です。

この法案により、bitcoinの監督権限が正式にCFTCに割り当てられます。その結果、CFTCに登録された金融市場は、コンプライアンス違反の訴訟を恐れることなくBitcoin取引を促進できるようになります。つまり、銀行や他の大規模年金基金がスポットBitcoin市場へより簡単にアクセスできるようになるのです。

これにより、すでにETFを通じて取引されているボリュームに加え、市場の厚みが増すことになります。ETFが導入以来、bitcoinの価格を140%押し上げた主因であることを考えると、楽観的になる理由は十分です。

さらに、「Bitcoin法案」も忘れてはなりません。これは2025年3月にCynthia Lummis上院議員によって提出された別の法案で、大統領令に基づき戦略的なbitcoin準備金を設けるものです。この法律は、5年間で100万BTC（総供給量の約5%）を取得する計画で、年間20万BTCに相当します。この戦略を実現するために、金準備の一部を売却する予定です。

両法案が立法パッケージの一部となる可能性もあります。これは、9月16日にCynthia Lummis上院議員がMichael Saylorの出席のもと開催した重要な会議で明らかになりました。

最終投票は年末、11月中旬頃に行われる見込みです。SECの委員長は現在、プロセスを加速させるために上院議員と協力しています：

ETFのブースター効果

ETFについて言えば、2024年1月以降、約600億ドルが流入しています。bitcoinの値上がり（導入以来+140%）を考慮すると、BlackRockのETF単体で現在860億ドル以上の規模となっています。

Bitcoin ETFは、20年前に導入された金ETFを上回る勢いです。その成功は、BlackRockが有名なGlobal Allocation Fundにおけるbitcoinの比率を30%増やしたことからも明らかです。

ここ数日の大きなニュースは、10兆ドルを運用するVanguardが方針転換し、ついに5,000万人の顧客がbitcoinに投資できるようになったことです。

Vanguardはこれまで、顧客にBitcoin ETF（BlackRockのIBITなど）を購入する機会を提供しない方針を取っていました。その理由は、株式の配当や債券のクーポンのような基礎的なキャッシュフローが存在しないためです。

その結果、Vanguardの顧客は「Bitcoin Strategy Company」というStrategy sharesを購入することで間接的にbitcoinを保有していました。Michael Saylorは、VanguardがStrategy sharesの最大保有者で、全体の10%を保有していることを明かしました。

この重大な判断ミスにより、VanguardのCEOは退任し、代わってBlackRockのIBIT Bitcoin ETFを立ち上げたSalim Ramjiが就任しました…

ヨーロッパもBitcoinを準備通貨と認識

欧州でも動きが見られます。今週、欧州最大の銀行が非常に示唆的なレポートを発表しました。「Bitcoin vs. Gold: The Future of Central Bank Reserves by 2030」

この18ページのレポートは、2030年までに中央銀行の準備資産において金とBitcoinが共存する余地があると結論付けています。ぜひ一読をお勧めします。

これは避けられない流れです。技術的なブレークスルーは不可逆的です。タイミングも絶妙で、BRICSがドルから離れつつある今、アメリカの金融覇権は徐々に終焉を迎え、世界は新たな準備通貨を必要としています。できれば国家に属さず、供給量が有限で、どの国も「凍結」できない通貨が望ましいのです。

再び動き出すマネープリンター

大統領の圧力のもと、米国の中央銀行はついに利下げを開始しました。今後数ヶ月で複数回の利下げが予想されています。

利下げは借入や投資を促進し、マネーサプライを拡大させます。一方、利上げはインフレ抑制を目的としています。

Donald Trumpは、金融引き締めを緩和してアメリカの製造業力を再建し、貿易赤字を縮小したいと考えています。BRICSがドル準備（米国債）を減らしている今、ワシントンには他に選択肢がありません。

そして誰もが知っている通り、信用供給を拡大すれば金融資産は必ず上昇します。特に中央銀行が量的緩和（QE）を再開し、金利を強制的に下げる場合はなおさらです。

この可能性は、Donald Trumpが積極的な利下げを要求する中で再浮上しています。目的はインフレリスクを顧みず、債務返済負担を軽減することです。

Mizuho Bankによれば、Stephen Miran総裁の任命は新たなQEシナリオを強化するものです。もう一つの兆候として、Nigel Farageがイングランド銀行にも同様の措置を求めており、彼のReform UK党が世論調査でリードしています。

Nigel Farageは、自身の党が政権を取ればイングランド銀行の準備資産にbitcoinを加えると約束しています。Donald TrumpがFRB議長に指名したいと考えているKevin Hassettは、bitcoinが「金融のルールを書き換える」と信じています。

これらすべての理由から、年末に向けて楽観的になる理由があります。米国が「Bitcoin法案」を可決すれば、新たな史上最高値は確実です。ぜひこちらの記事もご覧ください： Bitcoin: Towards New Highs by the End of the Year .