利下げ期待が高まる中、bitcoin価格は追随せず

アジア太平洋モーニングブリーフへようこそ。これは、地域市場とグローバルなセンチメントを形成する一晩の暗号資産動向をまとめた必須のダイジェストです。月曜日版は先週のまとめと今週の予測で、Paul Kimが担当します。緑茶を片手に、ぜひご注目ください。

米国の雇用統計が弱含んだことを受け、今年3回の利下げ期待が市場に戻ってきました。米国主要株価指数は上昇しましたが、Bitcoinの価格反応は比較的控えめでした。

雇用統計の悪化、利下げ期待を後押し

先週、Bitcoin（BTC）は2.72%上昇し、Solana（SOL）は2.64%上昇しました。しかし、Ethereum（ETH）は同期間で2.07%下落し、パフォーマンスが振るいませんでした。

先週、リスク資産市場で最も注目されたイベントは、金曜日に発表された米国8月の非農業部門雇用者数（NFP）レポートでした。この重要な指標は、米国の金利や市場全体の流動性に大きな影響を与える可能性があります。

以前、7月のNFPがわずか73,000人増という予想外の低水準となり、経済危機への懸念が高まりました。これを受けて米国財務長官のScott Bessentは今年100ベーシスポイントの利下げを示唆し、Bitcoinは史上最高値の123,000ドルに到達しました。

8月のデータは7月よりもさらに弱く、非農業部門雇用者数の増加はわずか22,000人でした。さらに、6月のデータも修正され、13,000人の雇用減少となり、2021年以来最悪の結果となりました。

失業率も前月比0.1%上昇し、4.3%となりました。歴史的に見れば4.3%は危機的水準ではありませんが、雇用増加の急激な鈍化は懸念材料です。これは労働市場が転換点にあり、急速に悪化する可能性があることを示唆しています。

FedWatch Toolによると、悪い数字を受けて今年3回のFRB利下げの確率が再び上昇しました。Bitcoinの価格はすぐに113,000ドル台まで反発しました。

しかし、Bitcoinはその上昇を維持できませんでした。AI関連株の下落によりNasdaqが下落し、Bitcoinの価格も110,000ドル台前半まで押し戻されました。また、Strategy（MSTR）がS&P 500指数に採用されなかったことで失望感も広がりました。

これまで不透明な局面でBitcoin価格を支えてきた米国現物ETF市場も、今回は弱い反応を示しました。金曜日にはBTC現物ETF市場から約1億6,010万ドルが流出し、BlackRockのIBITは6,320万ドルの流出となり、10日ぶりの流出となりました。

Ethereumの苦戦、市場の弱さを浮き彫りに

Ethereumの状況はさらに厳しいものとなっています。週間の価格推移を見ると、下落圧力が強まっていることがわかります。最大の成長エンジンである現物ETF市場では、先週だけで7億8,000万ドル以上の純流出があり、金曜日の米国雇用統計発表時には4億4,671万ドルもの大規模流出が発生しました。

Ethereumの価格はある程度耐えているものの、これはDigital Asset Treasury（DAT）企業による継続的な買いが要因と考えられます。Bitmine（152,300 ETH）、SharpLink Gaming（39,000 ETH）、The Ether Machine（150,000 ETH）など、多くのETHを保有する上場企業が引き続き買い増しを行っています。

最終的に、米国雇用統計は悪化し、利下げ期待は高まりましたが、暗号資産価格は大きな、または持続的な上昇を見せていません。

ETHを除く主要アルトコインは比較的強い反発を見せていますが、Bitcoinの価格が維持できなければ、その上昇も限定的となる可能性があります。今週の市場の方向性が極めて重要となります。

8月のCPIとPPIはBTCラリーを引き起こすか？

今週、米国では2つの重要なインフレ指標、Producer Price Index（PPI）とConsumer Price Index（CPI）が発表されます。

8月のPPIは水曜日に発表予定で、前月比0.3%の上昇が予想されています。先月は予想を上回る0.9%のPPIとなり、利下げ期待が冷え込み、Bitcoinの価格が120,000ドル台から110,000ドル台前半まで下落した主な要因となりました。

エコノミストは、CPIが木曜日に前年比2.9%上昇すると予想しています。コアCPIは3.1%上昇と、先月からわずかに増加する見込みです。木曜日発表の週間新規失業保険申請件数も注目指標となります。

これらのインフレ指標が大きく予想を上回らなければ、利下げ期待はさらに強まるでしょう。米国リスク資産のラリーが、BitcoinやEthereumに必要な勢いをもたらす可能性があります。投資家の皆様にとって実り多い一週間となることを願っています。