現在、金は爆発的な上昇を見せています。新たな買い手が殺到し、古参の名前が記録を更新し、世界的な不安がいつものように人々をこの金属に駆り立て、市場が沈没する中で最後の救命ボートのように追い求めさせています。
もしあなたが今まで一度も金に手を出したことがなく、これから参入しようと考えているなら、遅れてはいますが、幸いにもまだ間に合います。ただ、今何が起きているのかを知る必要があります。そのために、私たちが解説します。
投資家たちは戦争、インフレ、中央銀行の政策、そしていつも不透明な金利決定に不安を感じています。その結果、金への殺到が起こり、NYSE Arca Gold Miners Indexは2011年のユーロ債務危機と米国の信用格下げ以来、初めて史上最高値を突破しました。
今回は、中東やロシア・ウクライナでの戦争、そしてドナルド・トランプがLisa CookをFedから追い出そうとしていることなどが状況をかき乱しています。もはや誰も金利がどう動くのか分かりません。
金鉱株が記録を更新
しかし、鉱山会社は絶好調です。Newmont Corp.、Agnico Eagle Mines Ltd.、Wheaton Precious Metals Corp.、Barrick Mining Corp.といった大手は、今年だけで80%以上も上昇しています。
Newmontの2024年の利益は2倍以上に増加しました。アナリストによれば、今年さらに50%上昇する見込みです。これは2年間の低迷を経てのことです。現在、3年以上ぶりの高値で取引されています。
「Newmontは私の最有力銘柄です」とVeritas Investment ResearchのMartin Pradierは述べています。「自己資本利益率は昨年のほぼ2倍です。」彼だけが注目しているわけではありません。Agnico Eagleも彼のリストに入っており、主にカナダの資産と「強力な実行力」が理由です。
Agnicoの米国上場株は今年90%以上も急騰し、過去最高値を記録しました。金の生産量が減少しているにもかかわらず、利益は今後も伸びると予想されています。Barrickはマリで問題を抱え、第2四半期に10億ドルの純損失を計上しましたが、それでも年初来で株価は80%上昇しています。
その背景は？単純です。スポット金価格は1オンスあたり約3,600ドルに迫っています。今年だけで35%の上昇です。金が熱くなれば、鉱山会社もそれに続きます。
Ritholtz Wealth Managementのファイナンシャルプランナー兼アドバイザーであるBlair duQuesnayのように、投資家心理を指摘する声もあります。「金は上昇トレンドにあり、多くの注目を集めています。」彼女は、何かが崩れた時の頼みの綱だと言います。そして実際、常にそうでした。
Wells Fargo Investment InstituteのSameer Samanaも同意しています。彼は金を「経済が悪い時の典型的な安全資産」と呼んでいます。Federal Reserve Bank of Chicagoの調査によれば、金は低金利環境や混乱期に強いとのことです。その条件は何度も満たされています。
Wells Fargoの最新の戦略レポートによると、世界の中央銀行も金の購入を増やしています。そこに地政学的な緊張が加わり、需要はますます強まっています。
投資家は現物金よりETFを選択
さて、本気で金を買いたいなら、主に2つの方法があります。実物（金塊やコイン）を買うか、価格に連動する金融商品を買うかです。ほとんどの専門家はコインは勧めません。
なぜでしょうか？現物の金は保管にコストがかかり、売却時はさらに高くつきます。取引手数料で損をし、安全に保管するのも問題です。「現物の金を所有するのは非常に非効率的です」とduQuesnayは言います。彼女の言う通りです。物流の問題に直面したら、ETFを買えばよかったと思うでしょう。
そのため、ほとんどの投資家はETFを選びます。最大手はSPDR Gold Shares（GLD）とiShares Gold Trust（IAU）です。金価格と連動し、コストも安く、取引も簡単です。「金ETFは最も流動性が高く、税制面でも効率的で、低コストで投資できます」とduQuesnayは付け加えています。
しかし、どれだけ保有すべきかについては意見が分かれます。ほとんどのファイナンシャルアドバイザーはポートフォリオ全体の3%を超えません。duQuesnay自身のように、金を全く使わない人もいます。「これは流行の資産です。この上昇相場は3回表なのか、それとも9回裏なのか？」と彼女は言います。もっともな疑問です。
一方、VanEckのAndrew Musgravesは過去のサイクルについて警告しています。「例えば2010年や2011年の金の上昇相場では、予算を大幅に超過し、そのことで市場から罰せられました」と彼は言います。
今回は、鉱山会社は支出を抑えています。利益率を守り、高値を実際の利益に変えています。
今のところ、うまくいっています。しかし、これは確実なものではありません。コモディティに絶対はありません。しかし、もし参入を考えているなら、今どのようにゲームが進んでいるかは理解できたはずです。
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