Matrixport AMA 振り返り｜ゴールド × Sui：RWAはDeFiの次なるブームとなるのか？

2025年9月3日、Matrixport公式は「ゴールド x Sui：RWAはDeFiの次なるブームとなるか？」をテーマにAMAイベントを開催し、Matrixdockのビジネス責任者Josh、Sui FoundationのチーフエコノミストAlonso、Pyth NetworkデータアソシエーションディレクターMarc Tillement、NAVI Protocolビジネス責任者Carl、AlphaLend創設者Raj、Momentumビジネス責任者CryptoDegenなど、複数のエコシステムキーパーソンをゲストに招き、ゴールドトークンXAUmがSui上でどのようにDeFiアプリケーションを拡大し、「アジアNo.1デジタルゴールド」としての地位を強化するかについて深く議論しました。

「規制政策の明確化、機関の採用率向上、DeFiインフラの成熟」という三大コアテーマを中心に、ゲストたちはXAUmが「ゴールドを庫外に出さず、オンチェーンで利息を生む」メカニズムによって、従来のゴールド貸付モデルを再構築し、機関限定のクローズドマーケットから誰でも参加できるオープンな金融資産へと変革する方法を深く分析しました。

XAUmがSuiに上場し、Sui Foundationのトレジャリーに組み込まれたことで、非EVMチェーン初のゴールドトークンとしての地位がさらに強固になりました。Pyth Network、AlphaLend、NAVIなどのプロトコルエコシステムのサポートも、XAUmのオンチェーンアプリケーションのクローズドループ構築を加速させ、ゴールド資産のオンチェーン化を新たな段階へと推進しています。

RWAの主流化の波が到来、ゴールドがオンチェーン配置の新たなアンカーに

リアルワールドアセット（RWA）は2025年、暗号資産分野で最も成長が速いナラティブの一つとなっています。規制環境の継続的な明確化と伝統的機関の加速的な参入が、RWAのインフラ構築とユーザー受容度を共に推進しています。MatrixdockのJoshは、米国と香港が相次いで明確な規制政策を打ち出したことで、開発者や投資家の信頼が大きく高まったと述べています。BlackRockやChina Asset Managementなどの金融大手の参入は、この分野の機関投資家としての魅力をさらに証明しています。このような背景のもと、XAUmが象徴するデジタルゴールドは、希少性とインフレ耐性で際立つだけでなく、組み合わせ可能性、検証可能性、利息生成などのオンチェーン特性により、RWAの中でも最も幅広い魅力を持つ資産の一つとなっています。

XAUmがゴールドを「眠れる資産」からオンチェーン「生産性資産」へと転換

ゴールドのオンチェーン利用可能性の面で、複数のゲストがXAUmが従来のゴールド資産の「非生産性」投資の限界を変えつつあると指摘しました。Rajは、XAUmがステーブルコイン以外での機関グレードの担保資産の選択肢となり、AlphaLendなどのプラットフォームで高い担保率で貸し出しや戦略的ループに参加でき、簡単に二桁の年利を実現できると共有しました。彼は、ゴールドは価値の安定性を提供するだけでなく、そのオンチェーン版はBTCやETHとは異なるリスクエクスポージャーを持ち、ボラティリティ耐性のあるポートフォリオ構築において中核的な役割を果たすと強調しました。一方、NAVIのCarlは、XAUmはDeFi分野で馴染みのある資産タイプを提供し、ユーザーが暗号ネイティブ資産からリアルアセットへの自然な移行を助けると述べました。Pyth NetworkのMarcは、機関投資家や伝統的ユーザーがオンチェーンエコシステムに流入するにつれ、ゴールドや短期国債など実質的なリターン基盤を持つ資産への配分を好む傾向があり、XAUmがまさにこの市場の空白を埋めていると補足しました。

XAUm x Sui：パフォーマンス、安全性、エコシステムの最適な組み合わせ

MatrixdockがXAUmをSuiネットワークにデプロイすることを選んだのは、慎重な多角的判断に基づいています。Joshは、SuiはTVLが20億ドルを突破し、その約40%がステーブルコイン資産であることから、オンチェーン流動性が非常にリアルかつ活発であると述べています。さらに、SuiはUSDCなどのコアステーブルコインをネイティブ統合しており、資産の流通効率を確保しています。また、Suiはサブセカンドのトランザクション確定とスケーラビリティアーキテクチャをサポートし、RWA資産に理想的な運用環境を提供します。Sui FoundationがXAUmを公式トレジャリーに組み込んだことは、パブリックチェーンが初めてトークン化ゴールドを戦略的リザーブに加えた重要な事例であり、オンチェーンゴールドやRWAの将来発展に対する長期的な期待を示しています。

XAUmがDeFiシナリオを拡大：利用性、利回り、リスク耐性が全面的にアップグレード

XAUmのオンチェーン組み合わせ可能性について語る際、Joshは、XAUmがすでに分散型レンディング、LPマーケットメイク、DEX取引、オプション戦略など、さまざまな典型的DeFiアプリケーションシナリオを実現しており、年利は一桁から二桁まで幅広いと述べました。BTCやETHの高いボラティリティ特性と比較して、XAUmは投資ポートフォリオに堅実な「ディフェンシブリターンアンカー」を提供します。Rajはさらに、AlphaLendはXAUmの高担保比レンディングを実現しており、担保率は最大89%に達し、LBMA基準のゴールドバーによる完全な現物サポートを提供し、リターン性と安全性を兼ね備え、システミックリスクエクスポージャーを低減していると指摘しました。

コンプライアンスと信頼メカニズム：伝統資産と分散化の架け橋

AMAコミュニティセッションで、Joshはコンプライアンスと分散化のバランス問題について回答しました。彼は、XAUmの鋳造と償還プロセスは軽量なKYCのみで済み、従来の証券商品よりもはるかに低いハードルであると指摘しました。一度鋳造が完了すれば、XAUmはオンチェーンで自由に流通し、許可なく取引やプロトコルインタラクションに利用できます。LBMAの裏付け、オンチェーン検証メカニズム、Bureau Veritasによる定期監査が、基礎となるゴールド資産の安定性と透明性をさらに保証しています。資本効率の面では、現在XAUmはAlphaLend上の担保レンディング戦略で最大15～20%の年利を提供しており、初期参加者にとって非常に魅力的な成長ウィンドウとなっています。

オンチェーンゴールドが主流システムへ、アジアNo.1デジタルゴールドエコシステムが加速形成

Sui Foundationが正式にXAUmを公式トレジャリーに組み込んだことで、XAUmはもはやオンチェーンゴールドの技術的実験にとどまらず、グローバルDeFiエコシステムにおける戦略的RWA資産となりました。この決定はArbitrumやMakerDAOが初めてRWAを組み込んだことに匹敵し、ゴールドのオンチェーン化における信頼性、透明性、資産監査メカニズムへの高い評価を示すものであり、XAUmの機関レベルでの応用への道を開きました。

アジアNo.1デジタルゴールドとして、XAUmはゴールドを伝統的なリスクヘッジ資産としての価値経路を再構築し、オンチェーンゴールドが「実験的資産」からDeFiのコア資産へと進化する流れを加速させ、RWAが次なる成長エンジンとなるための現実的なパラダイムと強力なエコシステムサポートを提供しています。

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