Project Ensemble：香港が新しいサンドボックスを導入し、資産のトークン化を実現

2024年8月、香港金融管理局はEnsemble Sandboxプロジェクトの正式な開始式を開催し、機関投資家による伝統的な証券および現実世界資産（RWA）のトークン化実験を支援しました。これは、香港金融管理局と業界がトークン化の実際のビジネスシーンへの応用を探る上で重要な一歩を踏み出したことを示しています。

資産トークン化とは何か

資産トークン化とは、現実世界の資産（不動産、金などの有形資産、債券や株式などの無形資産）をブロックチェーン上のデジタルトークンに変換するプロセスを指します。これらのトークンは元の資産の所有権を表し、オンチェーンで取引・流通が可能です。

資産トークン化を通じて、現実世界資産RWA（Real World Assets）はより小さな単位で柔軟に取引でき、プロセスも透明かつ効率的になります。これにより、小口投資家も高額資産への投資に参加できるようになり、例えば不動産をより小さな単位に分割して多くの人が不動産投資に参加できるようになります。国際金融センターである香港の金融管理局は、Ensemble Sandbox資産トークン化実験を通じて、フィンテックとブロックチェーン技術のさらなる融合を模索しています。

Ensemble Sandbox概要

Ensemble Sandboxは、香港金融管理局が創設した「実験場」であり、フィンテック企業が安全かつ管理された環境で資産トークン化を試み、ブロックチェーン技術に基づく革新的なソリューションをテスト・開発できる場です。Ensemble Sandboxの目標は明確で、香港金融市場のデジタル化転換を推進し、トークン化資産の相互運用性のテスト、関連リスクの特定、大規模適用可能な規制フレームワークの模索に焦点を当てています。

金融管理局総裁の余偉文氏は、Ensembleがサンドボックステストを通じて、トークン化の金融分野での応用可能性を探ると述べました。金融管理局は引き続き証券監督管理委員会などの規制機関や業界関係者と協力し、香港のトークン化市場の健全な発展を推進し、グローバルなトークン化市場の発展にも参考となるよう努めます。金融分野でのトークン化の応用可能性を探るため、最初の実験は固定収益および投資ファンド、流動性管理、グリーンファイナンスおよびサプライチェーンファイナンスを切り口とし、伝統的金融資産および実体資産のトークン化を行います。

現在、Ensembleにトークン化預金を提供している銀行は4行あり：中国銀行（香港）、恒生銀行、HSBC、スタンダードチャータード銀行（香港）です。その他の直接参加者にはMicrosoft Hong Kong、Ant Digital Technologies（ADT）、デジタル資産分野のHashkey Groupが含まれます。これにより、Ensembleプロジェクトの業界エコシステムがさらに充実し、トークン化資産の流通と取引のためのインフラが提供され、金融資産の管理と取引方法の変革の前提が作られました。

さらに、Global Shipping Business Network（GSBN）もサンドボックス実験に参加し、ブロックチェーンインフラ上で電子船荷証券の発行を実現する可能性を模索しています。現在の協力分野に加え、香港金融管理局は引き続き社会各界と協力し、国際的には国際決済銀行イノベーションセンター香港センターと1つまたは複数のテーマで協力を模索し、CBDC専門家グループと協力してその専門知識を活用し、サンドボックスをさらに推進するとしています。

コンプライアンスとイノベーション

香港証券監督管理委員会（SFC）CEOのLeung Fung Yee氏は、「本日開始されたサンドボックスは、イノベーションと規制がどのように並行して進められ、我々の金融市場に新たな道を開くかを示す明確な例です。香港金融市場の二大主要アーキテクトとして、SFCと金融管理局は同じビジョンと決意を持ち、イノベーティブな市場インフラを通じて香港の金融システムの将来性を確保します」と述べました。SFCと金融管理局によるEnsembleプロジェクトの支援は、規制当局がブロックチェーン技術と金融イノベーションに対して寛容な姿勢を示し、業界発展に良好な規制環境を提供していることを示しています。

Bitraceは香港市場に最も早く参入したRegTech企業の一つとして、規制当局や法執行機関と緊密なコミュニケーションと協力を維持しています。Bitrace CEOのIsabel SHIも、規制と業界発展のバランスの重要性を何度も強調してきました——Web3業界は規制から切り離されると、発展が非常に困難になります。新興産業にとっては、発展の過程でバランス点を模索する必要があります。規制が厳しすぎると業界の成長は難しくなりますが、規制が緩すぎると新興産業のスペースや暗号資産の本質的な特性が不法地帯となるリスクも高まります。業界発展レベルに見合った規制政策を策定することで、暗号企業により健全な発展環境を創出し、香港の暗号市場の持続的発展の基盤を固めることができます。

現在、香港Ensemble Sandboxの登場により、多くの企業に実験の機会が提供されています。Sandbox内での実験を通じて、業界参加者は開発したソリューションがスケーラブルでグローバル市場に統合可能であることを確保し、同時に規制当局が科学的かつ効果的な規制政策を策定するための根拠も提供し、香港のフィンテック産業の健全な発展を促進しています。サンドボックス実験に参加する企業を代表とする業界企業は、積極的かつ前向きなコンプライアンス姿勢を取り、規制対話に参加し、ビジネスモデルを柔軟に調整し、積極的な透明性を確保しています。

業界が徐々に成熟する中で、コンプライアンスとイノベーションのバランスを見つけられる機関こそが市場のリーダーとなる可能性が高いです。このような背景の下、bitraceのKYTツールは、こうした企業に対して充実したブロックチェーンセキュリティサービスとコンプライアンスソリューションを提供し、リスク資金の流入をタイムリーに阻止し、ビジネス管理のリスクを低減し、違法活動の防止、ユーザー資産の安全保護、プラットフォームの信頼性向上に不可欠な役割を果たしています。

以前、BitraceはUSDTがネットワーク犯罪活動でどのように利用されているか、その規模に関するデータが国連薬物犯罪事務所に何度も引用され、その専門能力は業界内外のメディアや研究機関からも認められています。現在、Bitraceは機械学習とパターン認識アルゴリズムによるモデリングに基づき、KYTツールは実体ラベルやリスク行動ラベルを含む4億以上のアドレスラベルデータベースを蓄積しています。資金の出所・行き先の追跡、アドレスの異常取引の調査、取引相手方の資金リスク監査などの手段を通じて、すでに発生した、現在進行中、または今後発生する異常事態を感知し、業者がリスクを回避または低減するのを支援します。今後もBitraceはデータ能力と製品サービスに基づき、暗号企業のビジネスコンプライアンスニーズに効果的に応え、規制当局が業界をよりよく理解し監督できるよう支援し、香港がよりオープンで透明性の高い金融エコシステムを構築するのに貢献します。