XRPが岐路に立つ：クジラの活動と市場センチメントが迫る売却リスクを示唆

XRPは、時価総額で3番目に大きい暗号資産として、2025年後半に重要な転換点を迎えています。規制の明確化や機関投資家による導入が長期的な楽観の基盤を築いている一方、直近のオンチェーン活動や市場センチメントの変化は、投資家にとって緊急のリスクを浮き彫りにしています。クジラによる売却、マクロ経済的な逆風、そしてテクニカル面での脆弱性は、近い将来の調整が差し迫っていることを示唆しており、エクスポージャーの再評価が求められています。

クジラの動き：両刃の剣

オンチェーンデータは、矛盾したストーリーを示しています。8月中旬、4億7,000万XRP（13.5億ドル相当）の売却が数日で資産の市場価値の17%を消失させ、急激な分配圧力を示しました[4]。その後、8月26日以降、クジラの流入は90%減少し、短期的な売却サイクルが弱まっていることを示唆しています[3]。しかし同じ期間に、クジラウォレットは4日間で38億ドル相当のXRPを蓄積しており、長期的な自信を示しています[6]。これらのシグナルの二面性――パニック売りと戦略的蓄積――は不確実性を生み出しています。8月下旬には1億800万ドル相当が取引所に移されたことも、短期的な利益確定への警戒感を高めました[6]。

市場センチメント：規制の明確化 vs. マクロ経済の脆弱性

米国SECによる2025年8月の判決で、XRPは二次市場においてデジタルコモディティとして再分類され、71億ドルの機関投資資金が流入し、ProShares Ultra XRP ETFが立ち上がりました。このETFは初月で12億ドルを集めました[1]。RippleのOn-Demand Liquidity（ODL）サービスは、2025年第2四半期に1.3兆ドルのクロスボーダー取引を処理し、XRPの実用性を強化しました[3]。しかし、マクロ経済の不安定さは依然として続いています。2025年7月の生産者物価指数（PPI）発表後には5.3%の売りが発生し、連邦準備制度理事会（FRB）の9月の利下げ決定は、基礎的な経済データ次第でラリーを引き起こすか、暴落を招く可能性があります[5]。

テクニカル指標も曖昧さを増しています。XRPは現在2.99ドル付近で取引されており、重要なサポートレベル（2.94～2.96ドル）付近を推移しています。3.30ドルを上抜ければ強気の勢いが確認され、年末までに5.50ドルまで価格が上昇する可能性があります[2]。一方で、2.78ドルを下回れば1.90ドルまで急落するリスクがあり、トレーダーのPeter Brandtも警告しています[1]。この資産のハイブリッドな性質――投機的取引と実需のバランス――はリスクプロファイルを複雑にしています。2022年から2025年までの過去データによれば、XRPが最初のピボットサポートレベル（S1）に触れた直後に購入した場合、5日間の超過リターンはベンチマーク比で平均-0.56%となり、勝率は46～53%とランダムよりわずかに高いものの、統計的な有意性には欠けます。

投資家への警鐘：エクスポージャーの再評価

クジラ主導のボラティリティ、規制の追い風、マクロ経済の不確実性が収束する中、戦略的な再調整が求められています。投資家は以下の3つの主要指標の監視を優先すべきです：
1. サポート／レジスタンスレベル：8月下旬までにXRPが2.94ドル以上で安定できるかが短期的な方向性を決定します[3]。
2. ETF承認：11件の現物XRP ETF申請が保留中であり、承認確率が95%の場合、2025年12月までに43億～84億ドルが市場に流入する可能性があります[5]。
3. オンチェーン流動性：日次アクティブアドレス数や流動性指標の低下は、短期的な採用に対する懸念を高めています[7]。

結論

XRPの今後の道筋は、機関投資家の導入とマクロ経済の混乱という脆弱な均衡を乗り越えられるかにかかっています。規制の明確化やETFへの期待が強気のストーリーを提供する一方で、クジラによる売却やテクニカルな崩壊のリスクも無視できません。投資家は、下落リスクに備えつつ、ETF主導のラリーの可能性を活かすバランスの取れたアプローチを取る必要があります。今後数週間で、XRPがシンメトリカルトライアングルパターンを突破し、暗号資産エコシステムの中核としての地位を取り戻せるかが試されるでしょう[2]。

**Source:[1] XRP's Critical Juncture: Navigating Peter Brandt's Bearish Outlook [2] XRP's Path to $27: A Convergence of Technical Strength and Institutional Momentum [3] XRP's Surging Institutional and Retail Interest: A New Era [4] XRP Price Prediction: What Drove Ripple Price Below $3 ... [5] XRP in Q3: Ripple Price Prediction Through September 2025 [6] XRP price eyes $3.80 despite whale sell-off risks [7] This New XRP Price Prediction Shows XRP Can Hit $5.50 in 2025