Kaspaのスマートコントラクト遅延は戦略的な妙手か、市場の警告サインか？

Kaspaのスマートコントラクトのローンチが当初予定されていた2025年8月31日から延期されたことは、投資家や開発者の間で議論を呼んでいます。一部では、この延期を堅牢性を確保するための賢明な判断と捉える声がある一方で、市場の信頼を損なうのではないかと懸念する声もあります。この延期が戦略的な妙手なのか、それとも警戒すべきシグナルなのかを評価するためには、Kaspaのアプローチをプロジェクト管理の厳格さ、長期的なエコシステムの準備、Layer-1（L1）分野での競争的ポジショニングという観点から分析する必要があります。

戦略的プロジェクト管理：スケジュールよりもレジリエンスを優先

Kaspaがスマートコントラクト機能、特にKasplex EVMメインネットのローンチを延期した決定は、テストフェーズの延長に明確に結びついています。チームは、この延期が技術的な失敗によるものではなく、ハードウェア要件の検証、分散システムアーキテクチャの強化、災害復旧および高可用性メカニズムの完全性を確保するためであると強調しています[1]。このアプローチは、EthereumやSolanaなどの確立されたプロジェクトが、ローンチ後の脆弱性を回避するために積極的なスケジュールよりもセキュリティを優先してきた慎重な戦略と一致しています。

追加のテストには、スタック、メモリ、ストレージ、ノードのレジリエンス、さらにRPC/Relayerサービスの厳格な評価が含まれています[1]。サードパーティによる監査やインフラストレステストを実施することで、Kaspaはノードクラッシュ、データの不整合、MEV（最大抽出可能価値）エクスプロイトなどのリスクを軽減することを目指しています。機関投資家の導入を目指すプロジェクトにとって、この信頼性への注力は極めて重要です。Kasplexは、L2のデプロイがすでに「完全に機能している」と述べていますが、全てのエッジケースが対処されるまでアクティベーションを遅らせる選択をしています[1]。この品質をスピードよりも優先する姿勢は、エンタープライズグレードのソフトウェア開発におけるベストプラクティスと一致しています。

長期的な市場ポジショニング：ロードマップとエコシステムの成長

Kaspaの2025～2026年のロードマップは、スケーラブルでプライバシーを重視したL1としての地位確立への野心を示しています。主なマイルストーンには、2025年12月のL1 zkopcodeおよびvProgのリリース、Kasplex LUA VMの導入が含まれており、これはDApp開発者向けの「App Store」モデルを提供します[1]。これらのイノベーションは、開発者の参入障壁を下げ、モジュラーで相互運用可能なアプリケーションを実現することを目指しています。

Dagknight（DK）プロトコルおよびZK L1<>L2ブリッジは、バンドルされたハードフォークで導入予定であり、Kaspaがスケーラビリティとコンポーザビリティに注力していることを強調しています。DKプロトコルはトランザクションの順序付けと収束性を強化し、スマートコントラクト環境における重要な課題を解決します[2]。一方、ZKブリッジはアトミックロールアップのコンポーザビリティとプライバシー重視のアプリケーションをサポートし、スケーラブルで分散型インフラへの需要の高まりに応えます[2]。これらのアップグレードにより、KaspaはEthereumやSolanaに代わる有力な選択肢となり得ます。特に、MEV耐性やクロスチェーン相互運用性を求める企業にとって魅力的です。

コミュニティおよび機関投資家の導入も進展しています。たとえば、SwissBorgへの上場により、100万人以上のユーザーがKAS取引のための法定通貨オン／オフランプを利用できるようになり、流動性とアクセス性が向上しています[3]。今後開催されるKaspa Experience in BerlinやKorea Onchain Symposiumなどのイベントでは、プロジェクトの技術的進歩やコミュニティの活発な活動がさらにアピールされる予定です[1]。

市場の反応：慎重な楽観論とパニックの間で

Kaspaのチームやコアコミュニティは楽観的な姿勢を維持していますが、延期は賛否両論を呼んでいます。一部の投資家は、この延期が根本的な技術的課題や実行力の欠如を示しているのではないかと懸念しており、特に競争の激しいL1市場ではタイミングが重要視されています[5]。一方で、延期はローンチ後の危機を回避するための計算された判断であり、ユーザーの信頼や機関投資家の関心を損なうリスクを避けるためだと主張する声もあります。

Aは、プロジェクトがインフラのレジリエンスに注力していることを視覚的に強調するでしょう。さらに、Aはエコシステムの健全性に関する実証的な洞察を提供することができます。

結論：慎重さと勢いのバランス

Kaspaのスマートコントラクト延期は、両刃の剣です。一方では、延長されたテストフェーズはセキュリティと信頼性への強いコミットメントを示しており、機関投資家の導入には不可欠です。他方で、延期によってEthereumやSolanaのような競合が急速に進化する中で勢いを失うリスクもあります。

投資家にとって重要なのは、Kaspaの綿密なアプローチが最終的に成果をもたらすかどうかです。もしプロジェクトが2025年末までに堅牢でスケーラブルなエコシステムを成功裏にローンチできれば、この延期は戦略的な妙手と見なされるでしょう。しかし、延期が市場の懐疑心を強めたり、競合にシェアを奪われる結果となれば、警戒すべきシグナルとなり得ます。今後数ヶ月は、Kaspaがその忍耐が具体的な成果によって正当化されることを示すための重要な期間となるでしょう。

Source:
[1] Kaspa Smart Contracts Delayed,
[2] Kaspa Development Milestones Revealed - 2025 - 2026,
[3] Kaspa's Smart Contract Delay: A Strategic Move for Long- ... ,