労働市場の変化：回復力と増加する失業申請

2025年6月21日までの1週間において、米国の新規失業保険申請件数は1万件減少し、23万6,000件となり、市場予想（横ばい）を下回りました。この数値は減少を示していますが、依然として今年の平均を上回っており、労働市場の軟化を示唆しています。一方、失業保険を継続して受給している人の総数を示す継続申請件数は、前週比3万7,000件増の197万4,000件となり、予想を上回り、2021年11月以来の高水準となりました。これは、失業者が新たな雇用を得ることがますます困難になっていることを示しています。

新規失業保険申請件数の4週間移動平均は、週ごとの変動を平滑化する指標であり、2025年7月27日までの1週間で23万8,000件に上昇し、前週の23万5,500件から増加しました。この指標は労働市場の基調をより明確に示し、政策立案者やアナリストによって注視されています。平均値の上昇は、直近週の新規申請件数がやや減少したにもかかわらず、労働市場への継続的な圧力を示しています[2]。

データ内で注目すべきセグメントは、連邦政府職員による申請件数です。これらは、Department of Government Efficiency（DOGE）による最近の解雇を受けて注目されています。6月第2週には、連邦職員による申請件数が55件減少し480件となりました。しかし、6月初旬には26件増加し535件、5月下旬には23件増加し561件となっていました。これらの変動は、最近の連邦政府の人員削減が新規申請データに与える影響を浮き彫りにしています[1]。

広範な労働市場は、経済の不確実性の中での回復力を示した期間の後、冷え込みの兆候を見せています。被保険失業率（継続的な失業保険申請件数が被保険雇用者数に対する割合）は、7月12日までの1週間で1.3%となり、前週と同水準でした。公式失業率は2025年6月時点で4.1%となり、5月の4.2%からわずかに低下しました。これは、2023年4月の過去50年で最低の3.4%から徐々に上昇してきた傾向に続くものです。労働参加率は6月に62.3%となり、5月の62.4%からわずかに低下し、より多くの人々を労働市場に引き込むことの難しさを示唆しています[3]。

米国の労働市場では、雇用増減の構成にも変化が見られます。州政府やヘルスケア分野では雇用が増加した一方、連邦政府の雇用は人員削減の影響で5カ月連続で減少しました。こうした変化にもかかわらず、6月には14万7,000人の雇用が創出され、アナリスト予想の11万5,000人を上回りました。雇用創出のペースは依然としてプラスですが、年初と比べて減速しています。賃金上昇率は前年比3.7%で、インフレ率2.4%を上回っており、消費者にとって価格上昇への一定の緩衝材となっています[3]。

全体として、労働市場は回復力と軟化の混在した様相を呈しています。雇用創出は控えめながら続き、賃金上昇もインフレを上回っていますが、失業保険申請件数の増加や採用ペースの鈍化は、より厳しい経済環境への適応を示唆しています。連邦準備制度理事会（Federal Reserve）の金融政策、特に最近の利下げは、失業率の大幅な上昇を招くことなく労働市場を支えることを目的としています。アナリストは依然として慎重な姿勢を崩しておらず、関税や人員削減など最近の経済動向の影響がデータに完全に反映されるにはまだ時間がかかると指摘しています[3]。

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