規制および市場の変動が続く中、今はBitcoinとEthereumの押し目買いのタイミングなのか？

2025年8月の暗号資産市場は、矛盾に満ちた状況となっています。Bitcoin（BTC）とEthereum（ETH）は、テクニカル指標、センチメント指標、規制の変化が交錯し、ボラティリティの高い環境を生み出す中で、重要な岐路に立たされています。「押し目買い」戦略を検討する投資家にとって、短期的な弱気シグナルが長期的なファンダメンタルズを上回るかどうかが問われています。

テクニカル分析：弱気の勢いと重要なサポートレベル

2025年8月のBitcoinの値動きは、脆弱なバランスを反映しています。アセットは$110,756のサポートレベルまで下落し、200日単純移動平均線（SMA）が$100,887で重要な心理的障壁を形成しています[4]。4時間足チャートでは、RSIが反発し強気のダイバージェンスを示している一方、50MAが200MAを下回ることで弱気のモメンタムが示唆されています[3]。$110,756を下抜けると、$100,887ゾーンまでの急落が引き起こされる可能性があり、この水準では機関投資家の買いが入るかもしれません[4]。過去には、MACDのボトムダイバージェンスに基づき30日間保有する戦略は、2022年から2025年で約77%のトータルリターンをもたらしましたが、最大ドローダウンは52%でした。

Ethereumの状況も同様に不安定です。トークンは$4,300のサポートレベル付近を推移しており、RSIは70.93と買われ過ぎの状態を示していますが、MACDは322.11で強気を示しています[2]。この水準を守れなければ10%下落し$3,950まで調整する可能性があり、反発に成功すればETHは$4,700を目指す展開となります[5]。しかし、Network Value to Transaction（NVT）比率は歴史的な高水準に急騰しており、過大評価のリスクを警告しています[3]。

センチメント分析：恐怖、中立、機関の楽観

両アセットの市場センチメントは分断されたままです。Crypto Fear & Greed Indexは2025年8月30日時点で「Fear」（39）から「Neutral」（50）の間を推移しています[3]。この二面性は、連邦準備制度の政策不透明感やトランプ時代の規制変更といったマクロ経済的不確実性の中で、個人投資家が慎重姿勢を維持する一方、機関投資家は引き続き買い増していることを反映しています[4]。

Bitcoinの価格が$114Kのサポート付近にあることは弱気のテクニカルシグナルと一致しますが、機関投資家の買いと長期的なファンダメンタルズは反発の可能性を示唆しています[4]。Ethereumは1日で5.30%下落したものの、AI駆動のトレーディング戦略やプロフェッショナルの楽観論により、2025年9月3日までに$4,933.07まで上昇すると予測されています[2]。しかし、個人投資家は地政学的リスクやインフレ圧力を警戒し続けています[3]。

規制とデリバティブ主導のボラティリティ

2025年8月の$15 billions規模の暗号資産オプション満期は、ボラティリティを増幅させました。Bitcoinのプット/コールレシオは1.31、「max pain」レベルは$116,000で弱気ポジションが強調され、Ethereumはよりバランスの取れたプット/コールレシオ（0.76）とmax painが$3,800で、機関投資家の戦略の違いが示唆されました[1]。この満期は、SECによるステーキング規則の明確化や、ステーブルコインの透明性を義務付けるGENIUS法の施行と重なりました[1]。これらの規制変更は不透明感の解消を目指すものの、特にアルトコインにとっては新たな不確実性をもたらしました[1]。

連邦準備制度の長期的な金利政策とジャクソンホール会議の不透明感が、弱気センチメントをさらに悪化させました。Bitcoinはボリンジャーバンドの中央線を下抜け、MACDも弱気シグナルを示しており、短期的な下落を強調しています[3]。一方、ETFの台頭により、暗号資産の資金フローは伝統的な金融ダイナミクスと連動し、マクロ経済の変動に対する感度が高まっています[1]。

投資家のための戦略的考察

Bitcoinにとって、$100,887のサポートゾーンは重要な分岐点です。この水準を守れれば強気のモメンタムが再燃する可能性がありますが、下抜ければ調整が拡大するでしょう。Ethereumの$4,300も同様に重要で、この水準を上回って終値を維持できれば$4,700のターゲットが有効となり、下抜ければ$3,950のテストとなります。

ただし、投資家はこれらのテクニカルレベルとNVT比率の過大評価警告、そしてSECの進化する規制枠組みを慎重に見極める必要があります。インバースETFやUSDC建てオプションに代表されるデリバティブ市場の成熟は、ボラティリティを緩和も増幅もさせるツールを導入しました[3]。

結論：慎重な対応を

BitcoinとEthereumの長期的なファンダメンタルズは、機関投資家の導入や規制の明確化によって維持されていますが、短期的な見通しは弱気です。テクニカルの崩れ、恐怖主導のセンチメント、デリバティブ主導のボラティリティが絡み合い、高リスクな環境を形成しています。「押し目買い」戦略を検討する場合は、厳格なリスク管理と主要サポートレベルへの注視が不可欠です。市場がこの分岐点を乗り越える中、積極性よりも忍耐が重要となるでしょう。

Source:
[1] US Crypto Policy Tracker Regulatory Developments
[2] Ethereum is Predicted to Reach $ 4933.07 By Sep 03, 2025
[3] Bitcoin's 7% Plunge: How Jackson Hole Uncertainty And ...
[4] Bitcoin attains a major support level right ahead of Powell's Jackson Hole speech